銅箔 中國電池網(wǎng)資料圖

11月的海關(guān)數(shù)據(jù)表明，中國對原材料的“胃口”仍很大，進(jìn)口較前一個月全線上漲，且增速在兩位數(shù)以上。

從環(huán)比增速看，大豆進(jìn)口暴增超50%，銅進(jìn)口增速也達(dá)到30%左右，煤炭、鐵礦石等黑色系品種進(jìn)口增速分別為25%及14%。從進(jìn)口量來看，銅進(jìn)口規(guī)模創(chuàng)5個月新高，煤炭進(jìn)口創(chuàng)18個月新高，原油進(jìn)口量仍為歷史高位區(qū)間。與去年同期相比，原油、銅礦增速在20%附近，煤炭同比增速達(dá)到驚人的66.58%。不過，銅進(jìn)口則為負(fù)17.39%。

在上述大宗商品進(jìn)口大增的拉動之下，中國11月整體進(jìn)口同比增速為6.7%，創(chuàng)下兩年新高，遠(yuǎn)超預(yù)期的下跌1.9%以及前值負(fù)1.4%。

分析認(rèn)為，由于中國多個黑色系、有色金屬品種近期價格持續(xù)上漲態(tài)勢，帶動進(jìn)口大增，特別是煤炭和鐵礦石。不過也有分析人士認(rèn)為，投機(jī)資金也在這波行情中起了重要作用，未來部分品種漲勢或難持續(xù)。

中國11月進(jìn)口銅38萬噸，為6月以來的最高水平，環(huán)比大增31%。

11月銅礦砂及其精礦進(jìn)口量為176萬噸，環(huán)比增長近30%，同比增長22.22%。這表明，對中國的出貨量在10月下降至近兩年最低之后出現(xiàn)了反彈。路透文章稱，主要是貿(mào)易商趁需求強(qiáng)勁之際囤貨。不過年初至今，中國銅進(jìn)口同比下跌了17.39%，反映出需求增長前景仍暗淡。

路透援引分析人士稱，中國海外購銅的步伐可能不會在2017年持續(xù)下去，因為貶值的人民幣傷害了進(jìn)口，同時，農(nóng)歷春節(jié)之前的整個冬季中國建筑業(yè)的需求增速通常都不高。

Argonaut駐香港金屬分析師Helan Lau還給出了另外一個理由：上期所和LME之間的套利空間減少。疊加上述因素，“明年很難維持這種增長了。”