2021年成為碳酸鋰價(jià)格突破歷史的一年，根據(jù)SMM價(jià)格顯示，截至2021年12月24日，中國電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格從5.3萬元/噸上漲至25.4萬元／噸，較年初漲幅約379％，創(chuàng)下歷史新高。作為鋰產(chǎn)品的價(jià)格中樞，隨著碳酸鋰價(jià)格不斷上漲，帶動(dòng)鋰系全產(chǎn)品如鋰礦、氫氧化鋰、六氟磷酸鋰、金屬鋰等產(chǎn)品價(jià)格隨之走高。同時(shí)，在鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中，由于原材料碳酸鋰的價(jià)格不斷創(chuàng)下歷史新高，導(dǎo)致從正極材料（三元材料，鈷酸鋰，磷酸鐵鋰，錳酸鋰）到電芯均出現(xiàn)連帶性的價(jià)格上調(diào)。另外廢舊電池回收系數(shù)也在鋰價(jià)高揚(yáng)的情況下出現(xiàn)超過100%的系數(shù)報(bào)價(jià)。那么2021年中國碳酸鋰市場究竟發(fā)生了什么？

“25.4萬元/噸” 碳酸鋰的前世回顧

2015年之前，作為傳統(tǒng)行業(yè)原料的碳酸鋰價(jià)格變動(dòng)幅度較小，但隨著新能源汽車市場的爆發(fā)，在補(bǔ)貼政策出臺(tái)后導(dǎo)致鋰電產(chǎn)業(yè)對(duì)上游原料需求大幅增加，歷史上電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格最高價(jià)格僅為17.15萬元/噸。隨著需求上漲，行業(yè)出現(xiàn)供不應(yīng)求情況，導(dǎo)致更多資源釋放，企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)，碳酸鋰產(chǎn)量在2017年開始出現(xiàn)明顯增長，然而在需求尚未完全爆發(fā)階段，產(chǎn)量增幅較大，導(dǎo)致價(jià)格開始進(jìn)入為期約三年的跌價(jià)階段。時(shí)間推移至2020年10月開始，隨著全球新能源汽車銷量攀升，在爆款車型的推動(dòng)下，磷酸鐵鋰電池及材料大熱，對(duì)電池級(jí)及工業(yè)級(jí)碳酸鋰需求呈現(xiàn)同比超120%的漲幅，也至此碳酸鋰價(jià)格觸底回升。

2021年第一季度，春節(jié)前期，隨著鋰鹽廠集中檢修、下游春節(jié)備貨以及海外疫情持續(xù)蔓延導(dǎo)致進(jìn)口量偏低，中國碳酸鋰市場出現(xiàn)約20%的供應(yīng)缺口，2021年3月底，中國電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格自5.3萬元/噸上漲至8.85萬元/噸。

2021年第二季度，下游3C端需求因印度疫情的持續(xù)加劇，疊加國內(nèi)消費(fèi)電子的需求淡季，鈷酸鋰對(duì)碳酸鋰需求明顯減弱，動(dòng)力市場也呈現(xiàn)弱穩(wěn)運(yùn)行。然而供應(yīng)端冶煉廠檢修完成，供應(yīng)量激增超過20%，同時(shí)海外南美地區(qū)港口清庫導(dǎo)致進(jìn)口量明顯增長，中國碳酸鋰市場供需出現(xiàn)明顯反轉(zhuǎn)，庫存壓力與日俱增，價(jià)格逐漸小幅走低，2021年4月-6月，中國碳酸鋰價(jià)格自9萬元/噸下降到8.75萬元/噸。

2021年三季度，碳酸鋰價(jià)格進(jìn)入高速指數(shù)型上行狀態(tài)。進(jìn)入8月，國內(nèi)磷酸鐵鋰市場新增產(chǎn)能快速釋放，疊加市場對(duì)后市預(yù)期較為樂觀，市場出現(xiàn)明顯惜售及報(bào)價(jià)跳漲情況，成交價(jià)格一路攀升，截止9月底，國內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰自8.75萬元/噸上漲至17.15萬元/噸。

2021年四季度，10月初，隨著海外進(jìn)口量的明顯補(bǔ)充，市場缺貨情緒有小幅緩解，價(jià)格上行幅度放緩，但臨近11-12月，海外船期延遲，疊加磷酸鐵鋰擴(kuò)張速度加快，碳酸鋰市場進(jìn)入供應(yīng)“凜冬”時(shí)節(jié)，價(jià)格一路飆升并突破歷史高位，下游年底備貨也出現(xiàn)明顯的恐慌情緒，對(duì)工碳、準(zhǔn)電碳采購量大幅增加，磷酸鐵鋰行業(yè)甚至出現(xiàn)“內(nèi)卷”高價(jià)搶貨行為，工碳成交量明顯提升，至此工、電碳價(jià)差進(jìn)一步收窄。截止12月22日，國內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰自17.15萬元/噸上漲至25.4萬元/噸。

磷酸鐵鋰需求爆發(fā) 行業(yè)“龍卷風(fēng)”波及鋰價(jià)

根據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，2021年12月中國磷酸鐵鋰材料預(yù)計(jì)產(chǎn)量6萬噸，同比增長205%，2021年全年磷酸鐵鋰總產(chǎn)能約53.1萬噸，同比增長66%；2021年全年磷酸鐵鋰總產(chǎn)量預(yù)計(jì)41.3萬噸，同比增長183%。動(dòng)力市場中，今年越來越多的車型搭配磷酸鐵鋰電池，如比亞迪全系新款電動(dòng)車，長城歐拉貓系列，五菱宏光MINI、小鵬G3和P7、零跑T03、榮威eRX5和榮威ei6 MAX及奇瑞eQ1等A00級(jí)車型。比亞迪今年整體電動(dòng)車銷量業(yè)績突出，近幾月每月產(chǎn)銷量上漲1萬輛，其旗下車型多為磷酸鐵鋰電池，對(duì)鐵鋰電池需求大幅增加。特斯拉今年國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版Model Y也切換為磷酸鐵鋰電池，此外在10月21日宣布標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版車型即將使用磷酸鋰鐵（LFP）電池來取代之前的三元鋰電池，而長續(xù)航版車型則會(huì)繼續(xù)使用三元鋰電池。目前特斯拉僅在中國市場生產(chǎn)磷酸鐵鋰版Model 3及Model Y，隨著標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版車型的改變，預(yù)計(jì)未來美國及歐洲工廠也將生產(chǎn)更多的鐵鋰版車型。從電池市場消息來看，國內(nèi)寧德時(shí)代（特斯拉鐵鋰電池供應(yīng)商）明年的鐵鋰訂單大幅增加，預(yù)計(jì)明年CATL鐵鋰電池占比或達(dá)7成及以上。國內(nèi)電池企業(yè)多布局鐵鋰產(chǎn)線，如寧德時(shí)代、比亞迪、國軒高科、億緯鋰能、瑞浦能源等，傳統(tǒng)三元電池企業(yè)蜂巢能源、孚能科技、欣旺達(dá)等電池企業(yè)也開始建設(shè)或已生產(chǎn)鐵鋰電池。此外海外電池企業(yè)LG化學(xué)、SKI等也于今年開始布局磷酸鐵鋰電池。此外三元材料企業(yè)、三元前驅(qū)體企業(yè)、磷化工企業(yè)、鈦白粉企業(yè)等不同領(lǐng)域的企業(yè)紛紛進(jìn)軍磷酸鐵鋰市場，今年磷酸鐵鋰成為新能源行業(yè)一大熱門市場。隨著中國磷酸鐵鋰項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)逐漸落地，SMM預(yù)計(jì)2022年磷酸鐵鋰總產(chǎn)能約124萬噸，同比大漲135%；磷酸鐵鋰總產(chǎn)量將達(dá)到70萬噸，同比增長約70%。

在需求如此狂熱的爆發(fā)形式下，也隨之帶來了上游原料供給緊張導(dǎo)致的價(jià)格跳漲！根據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，2021年中國碳酸鋰需求共計(jì)33萬噸，同比增長61%。分下游需求中，磷酸鐵鋰材料對(duì)碳酸鋰需求明顯上漲，對(duì)比之下，鐵鋰需求對(duì)三元需求形成明顯擠壓，低端三元產(chǎn)品將逐漸被磷酸鐵鋰所替代。值得注意的是，隨著擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目逐漸落地，磷酸鐵鋰市場產(chǎn)能對(duì)碳酸鋰采購需求或?qū)⒏哂谄鋵?shí)際生產(chǎn)需求，因此明年在資源無法實(shí)現(xiàn)大幅放量的情況下，缺口或?qū)⑦M(jìn)一步放大。

碳酸鋰市場格局趨于分散 代加工業(yè)務(wù)助力緊缺狀態(tài)下的供給增量

2021年中國碳酸鋰供給量約22.9萬噸，同比增長35%。國內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)能約41.55萬噸/年，同比增長19%。根據(jù)生產(chǎn)原料分類來看，中國碳酸鋰產(chǎn)量中，49%以鋰輝石為原料生產(chǎn)，25%以鋰云母為原料生產(chǎn)，26%以鹽湖鹵水為原料生產(chǎn)。供應(yīng)增量今年主要來自盛新鋰能、宜春銀鋰、藍(lán)科鋰業(yè)、河北吉誠、江西九嶺、無棣金海灣等鋰鹽企業(yè)。隨著國內(nèi)明年部分新增產(chǎn)能的逐漸爬坡，現(xiàn)有產(chǎn)能在代加工及原料增量的情況下，預(yù)計(jì)2022年中國碳酸鋰供給量將達(dá)到28萬噸。同比增長22%。

今年一季度，春節(jié)期間，冶煉廠停產(chǎn)檢修、冬季限氣減產(chǎn)情況頻出。四川及江西部分地區(qū)鋰鹽大廠年度停產(chǎn)檢修，主要針對(duì)回轉(zhuǎn)窯等生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行年度維護(hù)及廢渣清理；江西地區(qū)限電影響導(dǎo)致部分鋰鹽廠縮減產(chǎn)量，影響延續(xù)至春節(jié)后；青海地區(qū)減產(chǎn)情況為常規(guī)減產(chǎn)，每年10-12月、1-3月為青海地區(qū)低溫常態(tài)，受到低溫氣候影響，產(chǎn)出率大幅降低。同時(shí)，由于極端天氣導(dǎo)致的天然氣資源用量過大，政府優(yōu)先保障民生，進(jìn)而對(duì)部分青海地區(qū)生產(chǎn)廠家提高天燃?xì)赓M(fèi)用或相對(duì)限制燃?xì)庥昧?，減產(chǎn)幅度較為明顯；山東地區(qū)對(duì)部分工業(yè)園區(qū)限制生產(chǎn)及排放，產(chǎn)量小幅減少。進(jìn)入二季度，春節(jié)過后，各大企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)順利，江西地區(qū)部分新增產(chǎn)能有較為明顯的產(chǎn)能釋放；隨著氣溫回升，青海地區(qū)產(chǎn)量回增明顯，青海藍(lán)科鋰業(yè)新增產(chǎn)能也于上半年明顯釋放，進(jìn)入6月，成功完成日產(chǎn)100噸碳酸鋰產(chǎn)品目標(biāo)；四川地區(qū)部分產(chǎn)能受到鋰輝石資源短缺影響，自身開工情況不佳，但代工增量明顯，對(duì)市場供應(yīng)增量予以加持。進(jìn)入三季度，主流頭部廠家年中檢修、礦資源到港延遲、限電等影響，約10%左右的生產(chǎn)出現(xiàn)減量。青海地區(qū)部分冶煉廠產(chǎn)能得到充分；江西方面，部分廠家產(chǎn)能已達(dá)到飽和，新增產(chǎn)線產(chǎn)能小幅爬坡，疊加部分回收提鋰較去年有所增量，供應(yīng)較為可觀；四川方面，隨著檢修企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)，但在限電影響下，產(chǎn)量小幅回落。進(jìn)入四季度，青海地區(qū)恢復(fù)低產(chǎn)狀態(tài)，四川及江西地區(qū)頭部廠家進(jìn)入年底檢修狀態(tài)，產(chǎn)量有所降低。

根據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，中國碳酸鋰Top 5生產(chǎn)企業(yè)市占率約46%，相較2020年51%明顯下滑，中國碳酸鋰市場企業(yè)格局趨于分散，將形成對(duì)原料礦石及鹵水的更激烈的競爭格局。2021年，天齊鋰業(yè)碳酸鋰的產(chǎn)量仍位居首位，盛新鋰能、藍(lán)科鋰業(yè)、南氏鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)則由于全年保持較高開工率，進(jìn)入前五之列。

2021年進(jìn)口量明顯增加 海外新增產(chǎn)能明年可期

2021年，中國碳酸鋰進(jìn)口量預(yù)計(jì)約8萬噸，同比增加59%，其中增量主要來自智利。根據(jù)SMM了解，目前海外主流在產(chǎn)冶煉廠為SQM、雅?；瘜W(xué)、Livent等國際企業(yè)，智利產(chǎn)量占比較多。由于運(yùn)距原因，部分阿根廷進(jìn)口量是由智利中轉(zhuǎn)后進(jìn)入中國。2021年，由于海外疫情及全年海運(yùn)物流/集裝箱限制導(dǎo)致進(jìn)口量大幅波動(dòng)，部分下游因海外原料供應(yīng)受阻導(dǎo)致臨時(shí)在國內(nèi)加急采購補(bǔ)貨。明年隨著海外鹽湖項(xiàng)目不斷擴(kuò)張，如SQM、雅寶化學(xué)、livent、西藏珠峰、贛鋒鋰業(yè)等在智利及阿根廷的項(xiàng)目，預(yù)計(jì)明年進(jìn)口碳酸鋰總量將達(dá)12.5萬噸，同比增長56%。目前全球鋰鹽與下游材料及電池企業(yè)加強(qiáng)合作，直供產(chǎn)品量明顯增加，中間貿(mào)易占比或?qū)⒂兴陆怠?/p>

廢料回收系數(shù)受鋰價(jià)干擾 成本堪憂但訂單增加

在資源受限的當(dāng)下，廢料回收提鋰逐漸成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。目前回收企業(yè)以電池廠產(chǎn)間廢料及貿(mào)易商銷售的黑粉等為提取金屬物質(zhì)鈷、鎳、鋰的主要原料。2021年之前，由于鋰價(jià)處于低位，回收價(jià)值較低，因此產(chǎn)量較低，在進(jìn)行原料采購中也主要以鈷、鎳等金屬為結(jié)算計(jì)價(jià)基礎(chǔ)。但隨著鋰價(jià)逐步突破20萬，回收價(jià)值大幅提升，在提鋰?yán)麧櫟耐苿?dòng)下，回收原料供應(yīng)端大幅提高鈷、鎳計(jì)價(jià)系數(shù)，從年初77%上漲至104%，回收提鋰企業(yè)成本大幅提升，但在鋰資源短缺的情況下，下游詢單持續(xù)增加。目前國內(nèi)主流擁有提鋰產(chǎn)能的回收企業(yè)包括格林美、邦普循環(huán)、贛鋒循環(huán)、華友循環(huán)、湖南光華、天奇金泰閣、池州西恩、江西睿達(dá)等企業(yè)。產(chǎn)品從前期硫酸鋰溶液、粗制碳酸鋰逐漸走向高質(zhì)量工碳、準(zhǔn)電碳乃至電池級(jí)碳酸鋰的生產(chǎn)。2021年預(yù)計(jì)全年回收板塊提鋰產(chǎn)量月2.2萬噸碳酸鋰當(dāng)量，同比增加約46%。明年回收企業(yè)將在提鋰部分明顯擴(kuò)張，預(yù)計(jì)2022年中國回收提鋰產(chǎn)量將增至3.3萬噸，同比增加50%。

國內(nèi)碳酸鋰缺口顯著 市場行為主導(dǎo)價(jià)格高速上行

根據(jù)SMM測(cè)算，2021年，全年碳酸鋰供需缺口約3.6萬噸碳酸鋰當(dāng)量，相當(dāng)于11%的缺口。由于結(jié)構(gòu)性2021年成為碳酸鋰價(jià)格突破歷史的一年，根據(jù)SMM價(jià)格顯示，截至2021年12月24日，中國電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格從5.3萬元/噸上漲至25.4萬元／噸，較年初漲幅約379％，創(chuàng)下歷史新高。作為鋰產(chǎn)品的價(jià)格中樞，隨著碳酸鋰價(jià)格不斷上漲，帶動(dòng)鋰系全產(chǎn)品如鋰礦、氫氧化鋰、六氟磷酸鋰、金屬鋰等產(chǎn)品價(jià)格隨之走高。同時(shí)，在鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中，由于原材料碳酸鋰的價(jià)格不斷創(chuàng)下歷史新高，導(dǎo)致從正極材料（三元材料，鈷酸鋰，磷酸鐵鋰，錳酸鋰）到電芯均出現(xiàn)連帶性的價(jià)格上調(diào)。另外廢舊電池回收系數(shù)也在鋰價(jià)高揚(yáng)的情況下出現(xiàn)超過100%的系數(shù)報(bào)價(jià)。那么2021年中國碳酸鋰市場究竟發(fā)生了什么？短缺造成部分市場行為助漲碳酸鋰價(jià)格上行。1）在需求激漲供給緊張，價(jià)格預(yù)期看漲的情況下，部分企業(yè)采取限售模式，導(dǎo)致市場零單價(jià)格3季度出現(xiàn)指數(shù)型快速上行；2）下游企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)加速，對(duì)原料需求大增，同行間形成原料“競爭式”采購，高價(jià)鎖貨情況層出；3）部分上游簽單模式改變，由長單簽訂月度公式價(jià)結(jié)算，改為月底點(diǎn)單模式銷售，進(jìn)而最大化利潤空間。2022年，在全球鋰電產(chǎn)業(yè)快速擴(kuò)張的預(yù)期下，全球及中國碳酸鋰缺口或?qū)⑦M(jìn)一步放大。