2013年下半年以來(lái)，電子煙行業(yè)的快速增長(zhǎng)正吸引了更多資本爭(zhēng)先涌入。這股投資潮同樣在上游電子煙鋰電池供應(yīng)端表現(xiàn)火熱。

今年9月，上海綠新(002565.SZ)、東風(fēng)股份(6 0 1 5 1 5 . S H)共同出資1億元在上海自貿(mào)區(qū)設(shè)立了電子煙生產(chǎn)子公司。這是繼億緯鋰能(300014.SZ)之后，第二批涉入電子煙行業(yè)的上市公司。

GBII統(tǒng)計(jì)顯示，2013年中國(guó)電子煙產(chǎn)值總規(guī)模達(dá)到35億元，速增近150%。推動(dòng)這一增速的背后是行業(yè)內(nèi)瘋狂涌入的新進(jìn)玩家。截至2013年第3季度，中國(guó)電子煙制造企業(yè)數(shù)量上升至800家，同比增300%。

電子煙行業(yè)內(nèi)的高歌猛進(jìn)，已經(jīng)攪動(dòng)了上游電子煙電池制造業(yè)的神經(jīng)。根據(jù)高工鋰電產(chǎn)業(yè)研究所(GBII)的調(diào)查，截至今年10月底，國(guó)內(nèi)電子煙電池總產(chǎn)能達(dá)到500萬(wàn)只/天，相當(dāng)于一年產(chǎn)出15億只電池。

這種下游市場(chǎng)火熱，上游供應(yīng)商比拼產(chǎn)能的戲碼再次上演，其結(jié)果必然是隨著市場(chǎng)供求關(guān)系的逆轉(zhuǎn)(產(chǎn)能過(guò)剩)，演變至最終的價(jià)格戰(zhàn)爭(zhēng)。

億緯鋰能的賭局

10月25日，億緯鋰能公布了2013年業(yè)績(jī)預(yù)告，全年總營(yíng)收預(yù)計(jì)達(dá)到10億元，同比2012年增長(zhǎng)50%～80%。億緯鋰能將此成績(jī)歸功于：電子煙產(chǎn)品在海外逐步得到認(rèn)可，應(yīng)用于電子煙領(lǐng)域的鋰碳電池供不應(yīng)求。

2012年12月，億緯鋰能以2200萬(wàn)元收購(gòu)德賽電池(000049.SZ)旗下的惠州聚能公司。作為當(dāng)時(shí)唯一一家與億緯鋰能電子煙電池業(yè)務(wù)規(guī)模相當(dāng)?shù)钠髽I(yè)，惠州聚能加盟億緯之后也助后者在2012年末即實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)量翻番。這在當(dāng)時(shí)被視為億緯鋰能對(duì)旗下新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的一次豪賭。

2012年下半年，隨著美國(guó)停止執(zhí)行禁止從中國(guó)進(jìn)口電子煙的規(guī)定，持續(xù)幾年不溫不火的歐美電子煙電池市場(chǎng)迎來(lái)瘋長(zhǎng)。作為A股上市公司中唯一一家生產(chǎn)電子煙電池的企業(yè)，億緯鋰能公司業(yè)績(jī)?cè)谡麄€(gè)2013年內(nèi)都表現(xiàn)搶眼。

“今年以來(lái)行業(yè)增長(zhǎng)非?？欤覀児镜碾娮訜熾姵禺a(chǎn)能目前已經(jīng)提升了一倍?！眱|緯鋰能鋰電池制造部的一位負(fù)責(zé)人告訴《高工鋰電》，公司鋰離子電池產(chǎn)能已經(jīng)從今年年初的40萬(wàn)只/日，提升至現(xiàn)在的80萬(wàn)只/日。

受益于美國(guó)電子煙市場(chǎng)的爆發(fā)，目前億緯鋰能電子煙電池基本處于滿產(chǎn)狀態(tài)。2012年億緯鋰能電子煙電池的銷售額為0.76億元，隨著并購(gòu)惠州聚能帶來(lái)的產(chǎn)能釋放，今年這一領(lǐng)域銷售額將達(dá)到3億元。

億緯鋰能在電子煙電池領(lǐng)域的產(chǎn)能擴(kuò)充仍在繼續(xù)。據(jù)億緯鋰能董秘唐秋英透露，荊門生產(chǎn)基地預(yù)計(jì)12月份廠房封頂，12月中旬裝修，之后便開始試運(yùn)營(yíng)，預(yù)計(jì)在2014年一季度實(shí)現(xiàn)電子煙電池日產(chǎn)能25萬(wàn)只。

億緯鋰能三季度報(bào)告顯示，截至第三季度報(bào)告期末，億緯鋰能已形成鋰碳電池日產(chǎn)80萬(wàn)只。公司將加快“荊門生產(chǎn)基地”的建設(shè)，預(yù)計(jì)年底實(shí)現(xiàn)全公司鋰碳電池日產(chǎn)能100萬(wàn)只。2014年中期荊門基地產(chǎn)能釋放之后，億緯鋰能鋰離子電池產(chǎn)能將達(dá)到120萬(wàn)只/天。

據(jù)上述制造部負(fù)責(zé)人透露，億緯鋰能生產(chǎn)的鋰離子二次電池中80%都供應(yīng)給下游電子煙市場(chǎng)。這意味著目前億緯鋰能電子煙電池的產(chǎn)能約為60萬(wàn)只/日。

“目前我們公司在國(guó)內(nèi)電子煙電池市場(chǎng)上占據(jù)了35%左右的市場(chǎng)份額，公司對(duì)此制定的前期目標(biāo)是將這一份額提升至50%?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人表示，雖然注意到電子煙電池行業(yè)已經(jīng)新進(jìn)入不少同類企業(yè)，但是億緯鋰能仍然會(huì)繼續(xù)加大在這一領(lǐng)域的投入。

供求逆轉(zhuǎn)

“國(guó)內(nèi)電子煙電池市場(chǎng)已經(jīng)飽和，但是產(chǎn)能擴(kuò)張仍在繼續(xù)?！敝楹h格能源科技有限公司總經(jīng)理胡常青表示。

據(jù)了解，珠海漢格電池從2007年便開始為電子煙生產(chǎn)廠商供應(yīng)鋰電池，是國(guó)內(nèi)第一家將高倍率鋰離子電池應(yīng)用于電子煙上面的企業(yè)。

國(guó)產(chǎn)電子煙電池都要通過(guò)下游代工制造(ODM)企業(yè)加工成電子煙成品之后，再出口給歐美電子煙經(jīng)銷商進(jìn)行銷售。例如，億緯鋰能將電池提供給思摩爾、合元集團(tuán)、吉瑞等電子煙O DM廠商，再由這些O DM廠商出口給美國(guó)BLU ECIGS、NJOY等電子煙品牌企業(yè)(BLUE C I G S 、N J O Y 分別占美國(guó)電子煙市場(chǎng)份額37.2%、33.9%)。因此，歐美電子煙市場(chǎng)上的任何風(fēng)吹草動(dòng)都會(huì)影響國(guó)內(nèi)電子煙產(chǎn)業(yè)興衰。

2012年下半年，意大利電子煙市場(chǎng)開始表現(xiàn)火熱。根據(jù)2013年4月份的媒體報(bào)道，意大利今年前兩個(gè)月國(guó)庫(kù)稅收減少，其中減少部分的40%是煙民改吸電子香煙所致。意大利電子煙市場(chǎng)興起，迅速帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)電子煙產(chǎn)業(yè)熱潮。

2012年9月份，國(guó)內(nèi)電子煙電池開始出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，供應(yīng)鏈緊張促使歐美經(jīng)銷商紛紛在中國(guó)電子煙電池市場(chǎng)搶下訂單。

借此機(jī)遇，以億緯鋰能為代表的一批電池企業(yè)在取得了漂亮營(yíng)銷數(shù)據(jù)的同時(shí)，也紛紛加快產(chǎn)能提升。另外，電子煙電池行業(yè)利好同樣也吸引了又一批新進(jìn)企業(yè)加入進(jìn)來(lái)。

“從2012年年底到今年9月份期間，整個(gè)電子煙電池行業(yè)都在忙著產(chǎn)能擴(kuò)充?！焙Ｇ喔嬖V《高工鋰電》，從去年年底到現(xiàn)在，國(guó)內(nèi)電子煙電池行業(yè)新加入進(jìn)來(lái)的企業(yè)超過(guò)50家，行業(yè)總產(chǎn)能規(guī)模也從去年年底的100萬(wàn)只/日，增至今天第三季度末的300萬(wàn)只/日。

訂單泡沫

電子煙市場(chǎng)高溫催熱了國(guó)內(nèi)上游電池行業(yè)內(nèi)的產(chǎn)能備戰(zhàn)，如今市場(chǎng)漸趨飽和之下卻仍要遭受前期訂單泡沫的危機(jī)。

據(jù)深圳一家生產(chǎn)電子煙電池的企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者，2012年年底期間，國(guó)外經(jīng)銷商與國(guó)內(nèi)ODM廠商紛紛搶先簽訂電池訂單，其中一部分是為了爭(zhēng)奪上游供應(yīng)鏈資源而盲目簽下的泡沫訂單。

如今電子煙電池產(chǎn)能已經(jīng)明顯過(guò)剩，下游經(jīng)銷商或ODM廠家卻又忙著取消原來(lái)的電池訂單。拿到這些泡沫訂單的電池廠不得不面臨庫(kù)存增加、電池折價(jià)處理、回款賬期拖延等現(xiàn)實(shí)難題。

“很多新進(jìn)企業(yè)連續(xù)數(shù)月都拿不到訂單，有一些企業(yè)甚至已經(jīng)開始選擇退出?！鄙鲜銎髽I(yè)負(fù)責(zé)人透露，廣州已經(jīng)出現(xiàn)電子煙電池廠開始轉(zhuǎn)賣生產(chǎn)設(shè)備。

電子煙電池行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩現(xiàn)實(shí)，已經(jīng)迫使電池企業(yè)開始走向價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的泥潭。據(jù)一位業(yè)內(nèi)人士透露，電子煙電池產(chǎn)品的價(jià)格已經(jīng)從2013年年初的5元/只，降至現(xiàn)在的2.8元/只。

根據(jù)GBII的調(diào)查，電子煙電池的供應(yīng)情況從2013年7月份開始出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，已經(jīng)由賣方市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)橘I方市場(chǎng)。在此期間，電子煙產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)下降近20%，大部分電池廠商的產(chǎn)能利用率已經(jīng)不足高峰期的60%。

“價(jià)格戰(zhàn)是企業(yè)獲得市場(chǎng)份額的一種策略，但是我們公司的電池產(chǎn)品不會(huì)選擇降價(jià)。”億緯鋰能上述生產(chǎn)部負(fù)責(zé)人表示，億緯鋰能電池產(chǎn)品已經(jīng)取得了歐美終端客戶的信任，市場(chǎng)渠道與增長(zhǎng)空間都相對(duì)穩(wěn)定。另外，電子煙電池市場(chǎng)的下游高端客戶比較集中，億緯鋰能電池產(chǎn)品在高端市場(chǎng)中已處于國(guó)內(nèi)龍頭地位，不會(huì)受到行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)的影響。