從歐美“雙反”寒冬到觸底反彈，中國光伏企業(yè)幾經沉浮。今年，在最能體現(xiàn)企業(yè)實力的各大行業(yè)活動、會展上，有些光伏企業(yè)仍舊哭窮，但有些企業(yè)開始在舉手投足間顯露貴氣，再有甚者，英利2億買下南非世界杯賽場廣告牌，漢能太陽能光伏板驚艷植入好萊塢大片《超驗駭客》等等，這類“土豪”行徑在光伏企業(yè)中也并不是不可能的事。

在光伏這個涉及到上游硅料、硅片環(huán)節(jié)，中游電池片、電池組件環(huán)節(jié)，下游為應用系統(tǒng)環(huán)節(jié)的大行業(yè)中，在國內市場環(huán)境剛剛回暖之際，到底誰在掙錢，誰在虧錢？

2013年光伏遭遇的行業(yè)性困境來自傳統(tǒng)出口導向型經營模式在歐美兩大光伏市場“雙反”制裁面前的不適應。針對這種情況，中央政府在這一年多的時間里頻頻向光伏企業(yè)伸出“父愛”政策援手，加之中國企業(yè)家逆境求變的商業(yè)精神，中國光伏產業(yè)逐漸從光伏組件出口受阻、國內需求不振的泥潭中抽身，轉而走上了“內需拉動型”的康莊大道。

國內某知名光伏電站運維公司楊姓運維總監(jiān)表示，在目前的國內外市場環(huán)境下，國內電站是拉動板塊回暖最主要的推動力。

光伏產業(yè)“回暖”已成現(xiàn)實，但產業(yè)鏈各個板塊盈利能力卻逐漸展露差異，其中，中游組件制造環(huán)節(jié)因直接受益于電站訂單增加，賬面普遍飄紅;上游硅片制造環(huán)節(jié)隨著技術的進步，虧損情況有所好轉;下游電站尚處投資回報初期，但受制于地方配套鼓勵政策不到位，電站目前經營情況普遍低于初始設計值。

中游飄紅

彭博新聞社近日發(fā)布一則重大行業(yè)利好消息稱，光伏產業(yè)正面臨著迫在眉睫的全球性太陽能面板短缺，很多行業(yè)研究者對此存疑。相較之下，來自行業(yè)一線的多位光伏高管卻對此表示，國內出現(xiàn)短期組件短缺確實可信。

2013年8月30日，發(fā)改委頒布《國家發(fā)改委關于發(fā)揮價格杠桿作用促進光伏產業(yè)健康發(fā)展的通知》，規(guī)定全國三大資源區(qū)標桿階梯電價分別為0.9，0.95，1元/度，光伏電站需在2013年12月31日之前建成且并入電網，才可享受其中最高的1元/度的上網電價政策。這多出來的“一毛錢”對運營周期長達25年的電站來說，是一筆上億的額外利潤。

國內電站項目普遍對政策導向具有較強敏感性，因此在“一毛錢”電價政策的助推下，西部地區(qū)在2013年年底出現(xiàn)上百家電站在同一時間上馬的并網潮。而在這一“并網潮”的影響下，國內組件廠商在去年年底出貨量激增，導致市場在短期內出現(xiàn)組件短缺現(xiàn)象。行業(yè)內也因此流傳著一則軼聞，稱有些企業(yè)當時提著上百萬現(xiàn)金去半路攔截光伏組件的出貨車，組件一車難求。

工信部數(shù)據(jù)顯示，截至2014年6月底，光伏組件均價上漲7.3%。在2013年年底并網潮及今年國家政策持續(xù)支持的雙重推動下，國內組件廠商普遍在今年對市場作出積極預判，并擴大生產。

這一預判在國內幾家主要組件供應商今年上半年財報中有所體現(xiàn)。在8月26日公布第二季度財務業(yè)績的天合光能亦表示，公司二季度光伏組件出貨量與營收額紛紛同比增長，出貨量高達943.3MW，環(huán)比飆升69.1%，營收額5.19億美元，凈利潤1030.4萬美元。市場分析，這一波組件出貨量高潮均在不同程度上受益于全球重點市場(尤其中國、美國與日本)需求上揚的驅動。

但業(yè)務重心同樣偏重中游組件英利卻在第二季度延續(xù)虧損局面，分析其在第二季度中表現(xiàn)不難發(fā)現(xiàn)，高達92.8%的資產負債率是拖累其財務表現(xiàn)的重要原因之一，而其組件出貨量其實是在持續(xù)增加的。

基于以上已經得到驗證的政策導向市場模型，受本年度新一輪政策及示范項目利好影響，行業(yè)預計2014年年底很可能將再現(xiàn)一次電站并網潮，而各大組件廠商對此正翹首以盼，期望迎來又一輪的銷售高潮。

上游接近盈虧點

與中游組件生產板塊直接受益于國內終端應用市場需求旺盛不同，上游受到下游利好的效應存在滯后，加之我國約有60%份額的多晶硅市場被海外產品占據(jù)，因此上游依靠下游帶動的模式并不能完全成立。行業(yè)內部則多將“回暖”的主要原因歸結于技術的進步及成本的下降。