本周觀點(diǎn):稀土整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都值得積極期待

我們?nèi)匀痪S持看好“新能源汽車(chē)”+“軍工”板塊,重點(diǎn)推薦中科三環(huán)（000970）,維持推薦廈門(mén)鎢業(yè)（600549）、正海磁材（300224）。我們繼續(xù)推薦既有下游新能源汽車(chē)需求拉動(dòng)、又有上游價(jià)格止跌回升的釹鐵硼磁材行業(yè)的標(biāo)的,重點(diǎn)推薦中科三環(huán);并認(rèn)為作為新能源及軍工行業(yè)的關(guān)鍵基礎(chǔ)原材料,中國(guó)WTO敗訴將倒逼政策落地,稀土中長(zhǎng)期價(jià)格走勢(shì)值得期待;繼續(xù)看好軍工行業(yè)景氣,繼續(xù)推薦在發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈中地位突出的鋼研高納（300034）。

行情回顧:7-8月宏觀數(shù)據(jù)疲弱,有色金屬板塊逆風(fēng)走高

有色金屬板塊走高1.25%,跑贏大盤(pán)0.62個(gè)百分點(diǎn)。盡管此前高漲的市場(chǎng)情緒在最近兩周有所緩和(近期數(shù)據(jù)確認(rèn)經(jīng)濟(jì)下行),但政策預(yù)期下市場(chǎng)仍對(duì)周期板塊抱有一份期待。

LME基本金屬普漲,上周除期錫下跌1.56個(gè)百分點(diǎn)、期鎳小幅上揚(yáng)0.47個(gè)百分點(diǎn)外,其余LME基本金屬品種均大幅走強(qiáng),考慮到中國(guó)國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資延續(xù)低迷、美元流動(dòng)性退出(加息臨近但通脹預(yù)期尚未確立),我們?nèi)匀粚?duì)中長(zhǎng)期工業(yè)金屬價(jià)格保持一份謹(jǐn)慎。Comex黃金價(jià)格大幅走低1.85%至1279.9,我們認(rèn)為近期金價(jià)不理想的主因有三:(1)8月美國(guó)就業(yè)、房地產(chǎn)、制造業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁,近期耶倫演講內(nèi)容略偏鷹派,市場(chǎng)對(duì)提前加息的預(yù)期不斷升溫;(2)7月美國(guó)CPI環(huán)比增速下滑,全球主要經(jīng)濟(jì)體的通脹預(yù)期均不強(qiáng)烈;(3)烏克蘭、伊拉克等地緣政治因子層出不窮,但避險(xiǎn)因素對(duì)于金價(jià)缺乏持續(xù)的支持。稀土價(jià)格分化,鐠、釹、鏑品種出現(xiàn)小幅松動(dòng),鋱金屬及氧化物的價(jià)格則走強(qiáng)。我們認(rèn)為,WTO終裁中國(guó)敗訴將倒逼國(guó)內(nèi)稀土產(chǎn)業(yè)迎來(lái)一系列政策利好(收儲(chǔ)只是第一步),中長(zhǎng)期稀土價(jià)格仍值得期待。

宏觀因素跟蹤:聯(lián)儲(chǔ)“鷹鴿”兩派對(duì)加息時(shí)點(diǎn)分歧重重,中國(guó)7-8月宏觀數(shù)據(jù)走低

上周公布的美國(guó)PMI、房地產(chǎn)和就業(yè)數(shù)據(jù)令人樂(lè)觀。與此同時(shí),聯(lián)儲(chǔ)要員在Jackson Hole的發(fā)言暗示,“鷹鴿”兩派對(duì)首次加息時(shí)間分歧重重。

每周焦距:魁北克鋰礦山開(kāi)發(fā)遇挫,RB Energy達(dá)產(chǎn)延期至2015

據(jù)二季報(bào)披露,RB Energy旗下Quebec Lithium鋰輝石項(xiàng)目的規(guī)?；a(chǎn)將推遲至2014年底,公司預(yù)計(jì)在2015年一季度末實(shí)現(xiàn)2萬(wàn)噸名義產(chǎn)能。