編者按：我國石墨礦儲量占世界總儲量的75％，生產(chǎn)量占世界總產(chǎn)量的72％，作為一種戰(zhàn)略資源，石墨素有“黑金子”的美稱，普遍應用于國防軍工、節(jié)能環(huán)保以及高精尖技術領域。受環(huán)保和新材料需求影響，石墨行業(yè)在石墨烯、人造金剛石等子行業(yè)受關注度越來越大，可關注石墨行業(yè)的短線投資機會。

石墨烯行業(yè)前景廣闊

石墨烯具有非同尋常的導電性能、超出鋼鐵數(shù)十倍的強度和極好的透光性，有望在現(xiàn)代電子科技領域引發(fā)一輪革命，在半導體產(chǎn)業(yè)、光伏產(chǎn)業(yè)、鋰離子電池、航天、軍工、新一代顯示器等傳統(tǒng)領域和新能源、新材料等新興領域都將帶來革命性的技術進步。

石墨烯是目前已知導電性能最出色的材料，尤其適合于高頻電路，可生產(chǎn)未來的超級計算機，石墨烯光子傳感器用于檢測光纖中攜帶的信息，同時石墨烯的透明特性，使其制造的電板具有更優(yōu)良的透光性，可用于太陽能電池盒液晶顯示屏。石墨烯還可以應用于晶體管和基因測序等領域，用來制造出超薄超輕型飛機材料、超堅韌防彈衣，用石墨烯做的光電化學電池可以取代基于金屬的有機發(fā)光二極管和傳統(tǒng)金屬石墨電極,使之更易于回收。

作為硅的替代品，石墨烯可替代晶硅應用在將芯片領域。全球每年半導體晶硅的需求量在2500噸左右，石墨烯如果替代十分之一的晶硅制成高端集成電路，市場容量至少在5000億元以上。石墨烯制成的鋰離子電池負極材料能夠大幅提高電池性能。全球每年負極材料的需求量在2.5萬噸以上，并保持20%以上增長，石墨烯作為負極材料應用在十分之一的鋰離子電池中，其需求量也在250噸以上。石墨烯可以制成的超級電容器，2010年全球超級電容市場規(guī)模在50億美元，并保持著20%的增長率。石墨烯可以替代作為導電材料制成顯示器件，預計2011年全球ITO導電玻璃的需求量在8500-9500萬片，石墨烯的替代空間巨大。重點關注方大碳素、安泰科技等相關上市公司。

人造金剛石產(chǎn)能擴張

人造金剛石用相關技術通過石墨等碳質原料和某些金屬反應生成金剛石，廣泛應用于國民經(jīng)濟各個領域。隨著我國投資和基建規(guī)模持續(xù)擴大、傳統(tǒng)加工領域的技術升級、全球制造中心向國內轉移以及新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展等因素拉動，我國人造金剛石市場需求更加旺盛，呈現(xiàn)出持續(xù)快速增長的態(tài)勢。

國家發(fā)改委、科技部、商務部發(fā)布《當前優(yōu)先發(fā)展的高技術產(chǎn)業(yè)重點領域指南》，著重強調超硬材料及制品涉及兩個國家優(yōu)先發(fā)展的重點領域，其一是在先進制造領域，優(yōu)先發(fā)展工業(yè)自動化和精密高效加工，包括發(fā)展新型的精密加工刀具、磨具等，二是在信息產(chǎn)業(yè)領域，涉及硅片加工等的電子專用設備、儀器和工模具。2010年超硬材料市場規(guī)模約370億元，2012年將達到473億元，并且以10%左右的速度增長，市場前景十分廣闊。但由于我國金剛石制品的整體技術與質量水平落后，用于電子、家電、數(shù)控加工等行業(yè)用的高檔產(chǎn)品90%以上依賴進口，自2000年以來，高檔超硬材料制品的進口量以年均20%以上的速度遞增，我國在高檔超硬材料領域存在較大的發(fā)展空間。

超硬材料行業(yè)屬于金剛石行業(yè)下屬細分行業(yè)，超硬材料行業(yè)除了復合（聚晶）超硬材料行業(yè)外還有單晶超硬材料行業(yè)。人造單晶主要用于建筑業(yè)等非金屬材料加工的領域，聚晶金剛石復合片主要用于采掘業(yè)，單晶超硬材料微粉與粘結劑通過超高壓高溫處理得到聚晶超硬材料，不僅具有單晶超硬材料所固有的卓越性能，還具有各向同性的優(yōu)點以及在生產(chǎn)制造中的一些優(yōu)良特性，可以被較容易地加工成刀具、拉絲模、鉆頭等工具。復合超硬材料主要產(chǎn)品包括聚晶金剛石復合片、聚晶立方氮化硼復合片和聚晶金剛石拉絲模坯。復合片是生產(chǎn)石油用鉆頭、 礦山用鉆頭和切削刀具的上游材料，是現(xiàn)有超硬材料中硬度最高、耐磨性能最好的新型復合材料。中國在進入2000年后穩(wěn)居世界超硬材料第一制造大國地位，近十年年均復合增長率達到16.4%，目前已占全球總量的90%以上。

特種石墨需求增速

特種石墨主要包括等靜壓石墨和針狀焦，應用領域非常廣泛。等靜壓石墨最重要的消費領域就是太陽能硅晶生產(chǎn),由于光伏產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展帶動硅晶產(chǎn)量快速擴張,作為硅晶生產(chǎn)的石墨耗材受益于全球光伏產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。隨著光伏產(chǎn)業(yè)的規(guī)模效應發(fā)揮,光伏成本在不斷下降,加之核電危機的影響,光伏產(chǎn)業(yè)未來應用前景更大。等靜壓石墨主要應用在太陽能光伏和半導體、連鑄結晶器、電火花加工和核電等領域，特別受光伏產(chǎn)業(yè)帶動，等靜壓石墨供不應求，價格居高不下。在光伏產(chǎn)業(yè)鏈上,等靜壓石墨需求大幅增長,大規(guī)格等靜壓石墨生產(chǎn)主要銷售熱場和坩堝等產(chǎn)品，而在目前國內產(chǎn)等靜壓石墨存在產(chǎn)能瓶頸的背景下,等靜壓石墨盈利能力仍將維持高位。從國內市場需求來看，我國對等靜壓石墨年需求量將在2015年超過3萬噸，重點關注博云新材、中鋼吉炭等上市公司。

我國針狀焦年需求量在40萬噸左右，80%靠進口，高等級產(chǎn)品則完全要靠進口。進口針狀焦不僅成本較高而且供應不穩(wěn)定，還導致鋼鐵行業(yè)被迫承擔較高的成本從國外采購很大比例的超高功率石墨電極。針狀焦是超高功率和高功率石墨電極的主要原料，占成本的70%。由于技術壟斷，針狀焦主要由國外公司生產(chǎn)。國際針狀焦生產(chǎn)商在產(chǎn)能上維持現(xiàn)狀，以維持針狀焦價格在高位運行以獲取高額利潤。石墨電極行業(yè)利潤集中到針狀焦生產(chǎn)企業(yè)，超高功率和高功率電極行業(yè)維持在微利狀態(tài)。隨著國內技術取得突破性進展，針狀焦產(chǎn)能逐步突破國外壟斷，價格向合理水平回歸，石墨電極企業(yè)方大炭素將會受益。