受益于新能源汽車市場爆發(fā)，動力鋰電池上市公司2015年均賺得盆滿缽滿。不過，從今年一季度開始，業(yè)績分化開始顯現(xiàn)，行業(yè)龍頭優(yōu)勢凸顯。業(yè)內(nèi)人士指出，在經(jīng)歷了2015年動力鋰電池行業(yè)產(chǎn)能突飛猛進(jìn)的擴(kuò)張之后，2016年行業(yè)將由規(guī)模驅(qū)動向質(zhì)量驅(qū)動轉(zhuǎn)變，行業(yè)龍頭企業(yè)將顯著受益。隨著下半年供求關(guān)系轉(zhuǎn)變，行業(yè)洗牌將進(jìn)一步加劇，龍頭企業(yè)的優(yōu)勢將進(jìn)一步突出。

業(yè)績分化

2015年，動力鋰電池上市公司普遍賺得盆滿缽滿。以動力鋰電池龍頭國軒高科為例，2015年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入27.38億元，同比增長169.93%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5.83億元，同比增長132.58%。公司表示，2015年新能源汽車產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，公司動力鋰電池業(yè)務(wù)產(chǎn)銷兩旺。隨著公司在合肥、南京、昆山新建產(chǎn)線的逐步達(dá)產(chǎn)，新市場、新客戶的持續(xù)開拓，凈利大幅增長。

動力鋰電池四大材料以及上游原材料上市公司也賺了個盆滿缽滿。動力鋰電池正極材料龍頭當(dāng)升科技2015年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入8.6億元，同比增長37.67%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1289.36萬元，同比增長150.38%。而上游原材料六氟磷酸鋰龍頭天賜材料，2015年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入9.46億元，同比增長34.01%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤9895.42萬元，同比增長60.81%。

不過，在經(jīng)歷了2015年“雞犬升天”的局面后，2016年業(yè)績分化開始顯現(xiàn)，行業(yè)龍頭的優(yōu)勢開始顯現(xiàn)。業(yè)績快報顯示，今年一季度，隔膜龍頭滄州明珠預(yù)計(jì)，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤9394.5萬元-10960.25萬元，同比增長200%-250%。公司表示，BOPA薄膜產(chǎn)品和鋰離子電池隔膜產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)的利潤增加。BOPA薄膜產(chǎn)品銷售價格上漲以及原材料價格下降；鋰離子電池隔膜產(chǎn)品新增產(chǎn)能得到有效釋放。

在市場普遍預(yù)計(jì)，2016年下半年將出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的局面，龍頭上市公司搶奪訂單的優(yōu)勢開始顯現(xiàn)。以國軒高科為例，2月2日，公司與中通客車簽署《2016年動力電池采購合同》，中通客車擬向合肥國軒采購純電動客車電池系統(tǒng)，合同總金額10.37億元；2月17日，公司又與金龍客車簽署《2016年動力電池采購合同》，南京金龍擬向合肥國軒采購純電動客車電池系統(tǒng)，合同總金額10.58億元。這將有效保證公司2016年業(yè)績的增長。

進(jìn)入質(zhì)量比拼時代

經(jīng)歷了去年動力鋰電池行業(yè)突飛猛進(jìn)的產(chǎn)能擴(kuò)充后，2016年，動力鋰電池行業(yè)將從數(shù)量時代進(jìn)入質(zhì)量時代，龍頭企業(yè)的優(yōu)勢將進(jìn)一步顯現(xiàn)。

去年新能源汽車實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長，動力鋰電池供不應(yīng)求，動力鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈成為2015年募投最為密集的領(lǐng)域。比亞迪、杉杉股份、德爾家居、大東南、贏合科技等上市公司紛紛定增投入鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈，動力鋰電池產(chǎn)能得到極大擴(kuò)充。

業(yè)內(nèi)人士指出，動力鋰電池產(chǎn)能急劇擴(kuò)張，同時與國際巨頭相比，國內(nèi)動力鋰電池企業(yè)在電池的一致性、穩(wěn)定性、循環(huán)壽命等方面都存在著不小差距。產(chǎn)能總體規(guī)模急劇擴(kuò)張，但有效產(chǎn)能不足。

同時，隨著國際動力鋰電池巨頭紛紛進(jìn)軍中國，國內(nèi)鋰電池企業(yè)的壓力空前巨大。去年10月，三星SDI西安工廠竣工，該工廠擁有年產(chǎn)4萬臺高性能汽車動力（純電動EV標(biāo)準(zhǔn)）電池生產(chǎn)線，生產(chǎn)線涵蓋了生產(chǎn)汽車動力電池單元與模塊的全工藝流程。10月27日，LG化學(xué)南京工廠竣工，本次建成的LG化學(xué)新能源電池項(xiàng)目（一期）工廠總建筑面積達(dá)8萬平方米，具備年產(chǎn)10萬臺以上新能源汽車電池的生產(chǎn)規(guī)模，擠入國內(nèi)動力電池生產(chǎn)商前列。去年年底，全球排名第一的動力鋰電池供應(yīng)商松下也宣布將在中國大連投資建廠。