電子行業(yè)由終端所主導(dǎo)，處于核心地位的依然是以智能手機為代表的智能終端。從智能機滲透率數(shù)據(jù)可以看出，當前超過50%的滲透率水平體現(xiàn)了公眾對于智能化的認可。從終端產(chǎn)品的角度看，未
電子行業(yè)由終端所主導(dǎo)，處于核心地位的依然是以智能手機為代表的智能終端。從智能機滲透率數(shù)據(jù)可以看出，當前超過50%的滲透率水平體現(xiàn)了公眾對于智能化的認可。從終端產(chǎn)品的角度看，未來典型智能終端滲透率將會持續(xù)提升，但終端出貨增長大超預(yù)期的可能性將會比較低?？梢哉f，目前進入到了后智能化的時代。從需求與生產(chǎn)的兩端看，我們所尋找的將是智能化創(chuàng)新機遇的擴散以及在制造層面的自動化升級。
圖1：智能機滲透率持續(xù)提升
后智能化時代中，主要智能終端產(chǎn)品增速呈現(xiàn)較明顯的下移趨勢，從IDC及Gartner統(tǒng)計以及對未來的預(yù)測情況可以發(fā)現(xiàn)，智能手機出貨量的增速將從2012年的47%下降到2013年的40%，而未來這一增速或?qū)⑾陆档?0%。平板電腦的增速也將會在明年呈現(xiàn)一個平穩(wěn)增長的趨勢。
圖2：2009-2017全球智能手機出貨量(百萬臺)
圖3：2010-2017全球平板電腦出貨量(百萬臺)
在傳統(tǒng)智能終端出貨不斷下移的趨勢中，我們認為，未來將會進入到智能化擴散的趨勢中，增長點將會不斷在新的終端產(chǎn)品中涌現(xiàn)，上游元器件方面，也將存在持續(xù)的投資機遇。
2014年將是智能化趨勢全面擴散的一年，智能手機將依然處于核心地位，但外延擴張的領(lǐng)域?qū)⒉粌H僅局限于手機、平板電腦等終端，傳統(tǒng)設(shè)備將紛紛呈現(xiàn)出智能化的趨勢，智能電視、可穿戴設(shè)備將是近期可以是實現(xiàn)的方向。谷歌、三星、高通等廠商均已經(jīng)推出智能眼鏡、手表等可穿戴產(chǎn)品，它們從交互方式以及用戶體驗方面帶來新鮮感，未來的規(guī)?；瘧?yīng)用值得期待。同時，路由器等設(shè)備也已經(jīng)啟動了智能化的步伐。隨著智慧化的不斷擴散，智能城市也將不斷深化，成為主未來發(fā)展趨勢。
圖4：后智能化時代的產(chǎn)業(yè)邏輯
從近幾年的趨勢看，互聯(lián)網(wǎng)以及移動互聯(lián)網(wǎng)正不斷的改變傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展路徑。因此，2014年以及之后的電子產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新驅(qū)動力，將不僅僅局限于傳統(tǒng)的硬件產(chǎn)品廠商。2014年產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的龍頭或許將集中在谷歌與特斯拉的身上。谷歌代表了用互聯(lián)網(wǎng)的行為來改變傳統(tǒng)終端，特斯拉則是以互聯(lián)網(wǎng)的思維來改變傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。
圖5：Google與Tesla或?qū)⒊蔀楹笾悄芑瘯r代創(chuàng)新的主導(dǎo)者
展望未來，終端方面，智能電視與可穿戴設(shè)備或?qū)⒊蔀槲磥淼男略隽咙c?？蛷d是遲遲缺少智能化的地方，樂視、小米以至于將來的蘋果，均將在這一領(lǐng)域帶來智能化的旋風。可穿戴設(shè)備的風潮在2013年剛剛啟動，未來的看點將集中在谷歌，它將以網(wǎng)絡(luò)化的創(chuàng)新方式，使產(chǎn)品迅速能被普通用戶接受，從而產(chǎn)生較大的銷量。因此，智能電視及可穿戴產(chǎn)品將從今年的概念轉(zhuǎn)變?yōu)槊髂甑膶嶋H應(yīng)用。
圖6：2010-2017全球智能電視出貨量(百萬臺)
圖7：2012-2017全球可穿戴設(shè)備出貨量（百萬臺）
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