鋰礦

本周，鋰礦價格隨著碳酸鋰有下跌趨勢。鋰輝石方面，近期碳酸鋰現(xiàn)貨價格和盤面價格跌幅明顯，傳導到礦端，雖然海外礦端挺價依舊，心理價位為850美金/噸CIF及其以上，但需求方對于此較高價位接受程度較為一般。疊加月初有部分前期談好的鋰礦陸續(xù)到港，稀釋了鋰鹽廠及貿(mào)易商的剛需情況，因此本周鋰礦成交情況較為冷淡。鋰云母方面，受到近期鋰云母冶煉鋰鹽產(chǎn)量排產(chǎn)有所增加的情況，疊加市場上可流動鋰云母不多的情況，鋰云母價格雖然整體價格向下，但趨勢較緩。

碳酸鋰

本周碳酸鋰現(xiàn)貨價格跌幅明顯。從需求端來看，雖然下游材料廠及電芯廠排產(chǎn)延續(xù)此前較高景氣的生產(chǎn)狀態(tài)，但是考慮到年底庫存把控，因此采買情緒不強。上游鋰鹽廠再次接近長協(xié)談單時間節(jié)點，挺價情緒較為強烈。整體來看，上下游間的心理預期價位差距較大，成交情況也較為寡淡。部分貿(mào)易商為去庫與材料廠之間的成交價格將碳酸鋰現(xiàn)貨價格向下拖拽。考慮后續(xù)供需雙強格局，結(jié)合碳酸鋰累計庫存水平，預計碳酸鋰現(xiàn)貨價格仍將呈現(xiàn)區(qū)間震蕩。

氫氧化鋰

本周，氫氧化鋰價格持續(xù)緩升。大部分鋰鹽廠挺價心態(tài)依舊，散單報價持續(xù)高位；但由于需求主力三元材料廠在長協(xié)與客供之外無額外采購需求，所以成交價位上升幅度有限。生產(chǎn)上，部分鋰鹽大廠在本月排產(chǎn)上柔性產(chǎn)線偏向于碳酸鋰生產(chǎn)，因此氫氧化鋰端在保障供應量級的情況下較少余量生產(chǎn)，因此12月份排產(chǎn)有較大下行趨勢，具體生產(chǎn)情況有待進一步觀察。預期來看，氫氧化鋰價格將持續(xù)區(qū)間內(nèi)震蕩。

電解鈷

本周電解鈷價格暫穩(wěn)運行。從供給端來看目前市場供給量充足。從下游需求來看，下游市場維持剛需采購，海外價格雖有反彈，但整體成交暫未明顯恢復。綜合整體市場情況來看，本周市場維持觀望，整體成交較為僵持。

中間品

本周鈷中間品價格小幅下行。從供給端來看，現(xiàn)貨供給量充足。從下游需求端來看，由于市場對于后市行情仍有看跌預期，因此周內(nèi)市場成交略顯平淡。綜合整體市場情況來看，由于目前市場供大于求格局已定，因此在下游鈷系冶煉廠成本倒掛下，鈷中間品端價格維持下行。

鈷鹽（硫酸鈷及氯化鈷）

本周，鈷鹽價格略有下跌。從供應方面來看，鈷鹽廠家依然在年底進行去庫存操作，企業(yè)生產(chǎn)率較低。從需求方面來看，下游的三元前驅(qū)體和四氧化三鈷市場表現(xiàn)出一定的觀望態(tài)勢，實際采購量較少。一些企業(yè)由于匯率波動，試圖維持價格，但由于詢單和成交量不多，現(xiàn)貨價格難以保持穩(wěn)定。預計下周，如果詢單和成交情況依然不樂觀，為刺激市場成交，現(xiàn)貨價格可能會進一步走低。

鈷鹽（四氧化三鈷）

本周，四氧化三鈷價格略有下降。從供應方面看，主要冶煉廠的生產(chǎn)率仍保持在較高水平，整體市場供應較為穩(wěn)定。從需求方面看，部分訂單在早期已簽訂，導致下游鈷酸鋰市場表現(xiàn)平淡，詢單數(shù)量減少，企業(yè)普遍持觀望態(tài)度。預計下周，原料鈷鹽價格可能繼續(xù)松動，這將削弱四氧化三鈷的成本支撐，使得現(xiàn)貨價格難以企穩(wěn)，并有可能進一步下跌。

硫酸鎳

截至今日，SMM電池級硫酸鎳指數(shù)價格為26,249元/噸，電池級硫酸鎳的報價在25,920-26,780元/噸，均價較昨日小幅上漲40元/噸。從成本角度來看，本周LME倫鎳價格震蕩攀升至每噸16,015美元，成本支撐力度明顯增強。在需求方面，市場詢單和成交量相較于上周有所回暖，但整體活躍度仍維持在較低水平。在供給方面，鹽廠的成本倒掛現(xiàn)象加劇，挺價的情緒彌漫，成交及報價系數(shù)較上周有所攀升。預計短期內(nèi)博弈還將持續(xù)，但基于成本壓力及鹽廠庫存水平，硫酸鎳價格或?qū)⑸险{(diào)。

三元前驅(qū)體

本周，三元前驅(qū)體的5系消費型價格下調(diào)了10元/噸，6系消費型也有所下降，降幅達80元/噸，而8系動力型價格保持穩(wěn)定。原材料價格普遍出現(xiàn)下調(diào)，其中硫酸鎳價格下跌20元/噸，硫酸鈷和硫酸錳的價格分別下降50元/噸和45元/噸。鹽價格的回落推動了前驅(qū)體價格的下行趨勢。從需求角度來看，本月材料產(chǎn)量較10月有所增長，增幅為4%。預計12月的排產(chǎn)將以3%的增速小幅增長，這將傳導至前驅(qū)體，導致12月對前驅(qū)體的采購需求有所提升。在供應方面，由于國內(nèi)材料端需求的影響，11月前驅(qū)體產(chǎn)量較10月增長約5%，而增量主要來自6系產(chǎn)品。綜合來看，成本端鎳鹽廠的挺價情緒蔓延，鹽廠庫存水平維持在低位。這一趨勢將影響下游前驅(qū)體，預計價格將小幅上漲。

三元材料

原料端，本周硫酸鹽價格較上周整體小幅下滑，其中硫酸鎳價格下跌20元/噸，硫酸鈷和硫酸錳分別下跌50元/噸和45元/噸，導致前驅(qū)體價格均出現(xiàn)小幅下跌。鋰鹽方面，本周碳酸鋰和氫氧化鋰價差進一步拉近，其中，碳酸鋰價格延續(xù)了上周下滑態(tài)勢，較上周下跌1100元/噸；氫氧化鋰在本周依然延續(xù)了上周的上漲趨勢，增加了280元/噸。三元材料方面，本周中低鎳三元材料價格因同時受到硫酸鹽價格以及碳酸鋰價格的下滑，較上周出現(xiàn)明顯的下跌，其中5系動力下跌400元/噸，6系動力下跌160元/噸；然而，高鎳三元材料價格因受到氫氧化鋰價格上漲的支撐，價格小幅上漲。供應端，本周國內(nèi)三元材料廠家排產(chǎn)情況有所好轉(zhuǎn)，總體出現(xiàn)小幅增長。海外三元材料廠開工率維持較低水平，雖然11月產(chǎn)量較上月出現(xiàn)小幅增長，但其屬于個別增量拉動總體產(chǎn)量。需求端，國內(nèi)下游電芯廠受搶裝影響，排產(chǎn)上行，三元材料需求增加。海外三元電芯廠排產(chǎn)預期較弱。

磷酸鐵鋰

進入12月磷酸鐵鋰價格繼續(xù)跟隨碳酸鋰價格下行。磷酸鐵鋰加工費方面暫時沒有明顯調(diào)整，預計加工費調(diào)整會在年度招標，談單結(jié)束之后。12月磷酸鐵鋰市場繼續(xù)延續(xù)高景氣狀態(tài)，頭部磷酸鐵鋰企業(yè)開工率維持較高水平，電芯廠可能會有供應商之間訂單安排的調(diào)整，但是頭部電芯廠的對于磷酸鐵鋰需求總量未有下滑預期。磷酸鐵鋰企業(yè)對于12月市場態(tài)度也較樂觀，暫未出現(xiàn)訂單下滑的跡象。

磷酸鐵

進入12月磷酸鐵企業(yè)報價已有上調(diào)，工銨供應緊張疊加價格持續(xù)上行突破6000大關(guān)，銨法磷酸鐵的成本水漲船高，報價上行。不僅銨法價格上行，鐵法與鈉法價格也順勢上調(diào)，磷酸價格尚未回落，其次優(yōu)質(zhì)磷酸鐵的供應仍然相對緊缺，11月、12月下游磷酸鐵鋰轉(zhuǎn)好的同時對于磷酸鐵的需求也在同步增加，多數(shù)磷酸鐵企業(yè)已出現(xiàn)短期的產(chǎn)能不足的現(xiàn)象，供需關(guān)系的轉(zhuǎn)變也給了磷酸鐵企業(yè)挺價的底氣。

鈷酸鋰

本周鈷酸鋰價格小幅下行。供應端，11月份鈷酸鋰產(chǎn)量環(huán)比增加4%，當前鈷酸鋰市場都以剛需生產(chǎn)為主，頭部企業(yè)開工率維持較高水平，排產(chǎn)穩(wěn)定，市場頭部效應明顯。需求端，年末數(shù)碼3C新機發(fā)布較少，下游企業(yè)按需采買，備貨意愿不高，僅維持安全庫存。預期后市鈷酸鋰價格延續(xù)弱勢運行。

負極

本周負極材料市場弱勢運行。成本方面，低硫石油焦受益于下游需求增長，煉廠出貨情況較好，挺價意愿強，因此本周價格繼續(xù)上調(diào)；油系針狀焦生焦伴隨新產(chǎn)能的陸續(xù)投放和供應量的增加，部分企業(yè)下調(diào)報價；石墨化外協(xié)雖伴隨負極生產(chǎn)旺季，訂單有所回暖，但整體開工率仍處較低水平，價格弱勢。需求方面，伴隨下游客戶年終沖量，以及海外客戶進行提前備貨，市場需求較為旺盛，同時企業(yè)多有為明年春節(jié)提前備貨，負極材料產(chǎn)銷均處在較高水平。當前負極整體價格較低，企業(yè)挺價情緒較強，而下游客戶為保證供應，壓價力度有所減輕，負極價格較為僵持，預計后續(xù)將弱穩(wěn)運行。

隔膜

本周鋰電隔膜價格弱穩(wěn)運行。供需方面，伴隨下游國內(nèi)客戶進行年終沖量，海外客戶考慮到后續(xù)可能存在的關(guān)稅懲罰、限制政策等不利因素而進行提前備貨，市場整體熱度較高，帶動鋰電隔膜材料產(chǎn)銷持續(xù)走高，企業(yè)開工率處在全年較高水平。價格方面，當前下游客戶由于需求較高，因此多有減弱壓價力度，以保供為主，且隔膜材料經(jīng)歷前期價格戰(zhàn)后，當前已處在較低水平，隔膜企業(yè)挺價心理較強，因此當前隔膜材料價格較為穩(wěn)定，同時當前隔膜行業(yè)仍有一定盈余產(chǎn)能，因此當前市場仍處供過于求局面，需求好轉(zhuǎn)難以帶動隔膜價格上行。而后續(xù)伴隨需求仍處在高位，預計隔膜材料價格仍能維持穩(wěn)定走勢。

電解液

本周電解液價格持穩(wěn)。供應端，由于六氟磷酸鋰價格上漲，電解液廠商主要按需采購六氟磷酸鋰。需求端，電芯廠對電解液的需求上漲。成本端，六氟磷酸鋰價格上漲，溶劑、添加劑價格暫時穩(wěn)定。目前，電解液整體價格主要受六氟磷酸鋰價格的影響，但由于電芯對電解液價格存在壓價行為，因此電解液價格暫穩(wěn)。預計短期內(nèi)，因成本端影響電解液價格將區(qū)間震蕩。

鈉電

隨著年底來臨，鈉電市場的簽約活動持續(xù)進行。幾家鈉電正極企業(yè)成功簽署了千噸級銷售合同，以促進2025年的項目儲備和供應鏈完善。在此背景下，鈉電材料和電芯等產(chǎn)品的價格持續(xù)下滑，各企業(yè)在尋找低成本高性能產(chǎn)品方面取得了一定進展。

與此同時，鈉電池行業(yè)在技術(shù)儲備和中長期規(guī)劃方面實現(xiàn)同步推進，行業(yè)重點逐漸轉(zhuǎn)向成本降低、效率提升，并在多元化市場中進行應用驗證，預計整個市場的活躍度將持續(xù)上升，價格將繼續(xù)下降。

回收

本周鋰電池回收的廢料價格呈下降趨勢。從市場價格來看，本周下游關(guān)鍵材料鎳鋰均走弱。在三元電池方面，受碳酸鋰和鎳鹽價格的下降，部分三元電池廢料價格穩(wěn)中有降，近段時間較為穩(wěn)定的三元電池系數(shù)在部分交易中也出現(xiàn)降低的情況。對于磷酸鐵鋰電池廢料，隨著碳酸鋰價格的下跌，鋰電價格開始出現(xiàn)小幅度走弱。濕法冶煉廠商對鋰鹽后續(xù)價格信心不足，更多僅出于剛需進行小幅采買，部分企業(yè)出現(xiàn)被動去庫。市場打粉端、冶煉端整體開工率依舊處于相對低位，市場成交維持清淡局面。