2015年入冬以來，霧霾天氣明顯加重，有專家認為汽車尾氣是環(huán)境污染的主要原因之一。有業(yè)內(nèi)人士認為，長遠來看，中國要想減少霧霾還需要從轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，尤其是要加速調(diào)整目前的能源結(jié)構(gòu)，發(fā)展新能源，而汽車產(chǎn)業(yè)理所當然的要發(fā)展新能源汽車，未來讓新能源汽車逐漸取代傳統(tǒng)燃油汽車，助力我國走出“霾”伏。就行業(yè)自身來看，政策的力挺，以及需求的加大引發(fā)新能源汽車產(chǎn)銷兩旺，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)受益其中。在分析師看來，鋰電池、充電樁以及新能源汽車整車制造企業(yè)值得投資者重點關(guān)注。

主線一：整車制造 新能源汽車將呈幾何式增長

進入2015年，新能源汽車持續(xù)火爆，不論是從產(chǎn)量還是銷量數(shù)據(jù)來看，幾何式增長一直在持續(xù)。據(jù)工信部公布的數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)機動車整車出廠合格證統(tǒng)計，2015年10月新能源汽車共計生產(chǎn)5.07萬輛新能源汽車，同比增長8倍。2015年1-10月，新能源汽車累計生產(chǎn)20.69萬輛，同比增長3倍。同時從中汽協(xié)發(fā)布的銷售數(shù)據(jù)來看，10月新能源汽車銷售34316輛，同比增長5.0倍。2015年1-10月新能源汽車累積銷售17.11萬輛，同比增長2.9倍.

從政策面來看，其實在2015年上半年，國家部委就新出臺了近10項新能源汽車鼓勵支持政策，包括減免新能源車船購置稅、開放電動乘用車準入等。進入下半年，政策對新能源汽車產(chǎn)業(yè)的支持更是持續(xù)給力。政策的力挺也是導致新能源汽車銷量大幅增長的主要因素之一。

就全年新能源汽車銷量預期來看，市場的火爆程度超出業(yè)內(nèi)預期，多家券商紛紛上調(diào)全年新能源汽車銷量目標。銀河證券分析師楊華超就表示，隨著年底考核期的臨近，預計各推廣地區(qū)將加速落實推廣政策，進一步促進2015年年底新能源汽車產(chǎn)銷放量。此外，從往年市場表現(xiàn)看，年底的補貼退坡機制將刺激個人消費者落實購買，成為年底放量的關(guān)鍵，乘用車有望維持超預期增長。根據(jù)全年產(chǎn)量情況與行業(yè)景氣度，我們上調(diào)2015年全年產(chǎn)量預期至32萬輛，同比增長3倍。此外，浙商證券將2015年新能源汽車銷量目標調(diào)至33萬輛，較此前的預計數(shù)字增長32%。按照業(yè)內(nèi)預計，到明年新能源實現(xiàn)50萬輛的銷量應該“全無壓力”。

長江證券分析師徐春預計11-12月新能源汽車銷量將進一步創(chuàng)新高，且針對明年推廣的細則政策也將陸續(xù)出臺。建議仍然繼續(xù)關(guān)注核心公司，宇通客車、江淮汽車、比亞迪、上汽集團等。

潛力股精選

江淮汽車

向產(chǎn)業(yè)鏈上游布局

公司是國內(nèi)新能源汽車私人領(lǐng)域推廣的領(lǐng)軍者，自2002年開始進行新能源汽車探索，目前新能源汽車產(chǎn)品已歷經(jīng)五代更迭。

民生證券分析師崔琰認為，公司繼與核心供應商華霆動力成立合資公司，研發(fā)生產(chǎn)新能源汽車用電池組和BMS后，再次向上布局產(chǎn)業(yè)鏈，與安徽巨一成立合資公司，開發(fā)電機及電控產(chǎn)品。至此，公司完成新能源汽車上游核心零部件電池、電機及電控的全面布局。產(chǎn)業(yè)鏈向上的全面布局，有利于公司保障新能源汽車三大零部件的質(zhì)量，穩(wěn)定供應，降低成本，發(fā)揮協(xié)同效應，提升公司新能源業(yè)務的核心競爭力。

比亞迪

將步入盈利大拐點

隨著四季度公共交通及專用車領(lǐng)域訂單的大量交付、插電混合動力汽車的高速銷售，公司新能源汽車業(yè)務將繼續(xù)保持快速增長的發(fā)展勢頭，帶動整體利潤水平的提升。

申萬宏源證券分析師陳建翔預計，2015年新能源汽車銷量將在6-7萬臺，是2014年公司新能源汽車銷量的3倍。同時，預計2016年全年公司新能源汽車銷量也將實現(xiàn)翻倍，超12萬臺，唐宋元等SUV新能源車型預計將大放異彩，隨著規(guī)模效應進一步的發(fā)揮作用，公司毛利率有望繼續(xù)提升到20%以上。今明兩年是比亞迪盈利的超級大拐點，車型、銷量與利潤刺激不斷，因此持續(xù)推薦。

宇通客車

新能源客車將放量

公司作為行業(yè)龍頭，對新技術(shù)的應用開發(fā)保持較高的接受度。公司當前已經(jīng)積極介入輪轂電機、輕量化技術(shù)、Can總線、燃料電池、無人駕駛等領(lǐng)域。

中泰證券分析師曾朵紅認為，公司新能源客車累計銷1.5萬輛，全年將破1.8萬輛，大超市場預期。公司新能源客車不斷超出市場預期，因此四季度業(yè)績也將明顯超出預期。預計公司11月份新能源客車銷量3200輛左右，占總銷量比例超過40%，單月銷量和占比均再創(chuàng)新高。因為公司2015年新能源客車滲透率僅26%左右，2016年將進一步提升，有望達到35%左右。

主線二：鋰電池 電動車更具競爭優(yōu)勢

新能源汽車市場的啟動，鋰離子電池行業(yè)進入新的黃金期。一方面，鋰離子電池已成為新能源汽車最重要的動力電池類型，新能源汽車產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)打開鋰離子電池成長空間；另一方面，從原有的電子消費品市場進入汽車市場，需要鋰電企業(yè)綜合能力的升級，其背后企業(yè)的經(jīng)營效益也將隨之顯著改善。