隨著中信并購基金的加入，讓最近略帶“曖昧”色彩的市值管理從“桌下協(xié)議”走上了臺面。

　　今日，科力遠發(fā)布公告，于25日與中信并購基金管理有限公司（簡稱“中信并購基金”）簽訂《市值管理服務戰(zhàn)略合作協(xié)議》。據(jù)協(xié)議，中信并購基金將協(xié)助公司制定關(guān)于并購的三年規(guī)劃和年度計劃，明確并購方向，協(xié)助尋找合適的并購標的；同時，促使旗下管理的基金通過受讓、參與定向增發(fā)等形式入股科力遠。

　　值得一提的是，不久前，中信證券剛于10月29日與正海磁材簽訂了同類協(xié)議，開A股公司簽署市值管理合作協(xié)議的先例。雖然本次操刀市值管理的簽約主體由中信證券變?yōu)橹行挪①徎?，但“中信”的旗號依然響亮。那么，在市值管理被監(jiān)管層提倡，可實務操作中卻惹來爭議的背景下，這種陽光化的運作模式，能否為“曖昧”的市值管理正名？

　　據(jù)公告，中信并購基金的服務范圍包括：協(xié)助科力遠對相關(guān)行業(yè)進行研究、分析，導入以市值管理為核心的戰(zhàn)略梳理，制定市值管理相關(guān)制度、年度市值管理目標及實施方案，并協(xié)助實施。根據(jù)科力遠的并購需求、戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃和行業(yè)特點，協(xié)助制定關(guān)于并購的三年規(guī)劃和年度計劃，明確并購方向，并協(xié)助尋找合適的并購標的，如投資機會可行，雙方承諾優(yōu)先考慮與對方在產(chǎn)業(yè)并購基金等方面展開合作。

　　同時，利用中信證券相關(guān)部門資源，協(xié)助科力遠完成相應的股權(quán)融資、債權(quán)融資方案，為公司提供全方位、一攬子的綜合金融解決方案。此外，中信并購基金將促使自身所管理的基金通過受讓、參與定向增發(fā)的形式成為科力遠的股東。最后，其還將協(xié)助科力遠制定并推動4R管理的實施方案，包括投資者關(guān)系管理、媒介關(guān)系管理、分析師關(guān)系管理、監(jiān)管者關(guān)系管理的具體措施等。

　　科力遠表示，本次戰(zhàn)略合作將有助于公司理清戰(zhàn)略規(guī)劃和并購思路，提升公司產(chǎn)業(yè)運作效率，有利于公司戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。

　　此前，正海磁材剛于10月29日與中信證券簽訂了《市值管理服務戰(zhàn)略合作協(xié)議》，不過，由于正海磁材近期環(huán)環(huán)相扣的資本運作，即5月底推股權(quán)激勵，6月初大股東解禁，7月起停牌籌劃重組，10月發(fā)布重組方案，緊接著與中信證券簽署市值管理協(xié)議并宣告大股東減持計劃，故該市值管理為大股東減持鋪路的意味頗濃。

　　正海磁材與中信證券開創(chuàng)了A股公司簽署市值管理合作協(xié)議的先例。但難免遭人追問的是，券商為上市公司做市值管理，其獨立性能否保持？對此，有律師對上證報記者表示：“簽署了市值管理協(xié)議后，券商對上市公司就有了忠誠和盡責的義務，在今后行業(yè)分析中，可能會有所偏向。因此，券商在公布研報時，應該披露合作伙伴信息，讓公眾做出客觀判斷?！辈贿^，此次與科力遠合作的主體已由中信證券變?yōu)橹行挪①徎?，“敏感度”有所降低?/p>