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蔚來于周二美股盤后發(fā)布2020年第三季度財報。至此電動車三杰蔚來、理想、小鵬均發(fā)布了第三季度財報。

今年以來，電動車股票漲幅驚人。相比年初，蔚來（NIO）股價漲幅超過十倍、小鵬上漲180%，理想上漲200%以上。

在飆漲的股價背后，是三家公司財報所體現(xiàn)的強勁的運營與財務(wù)業(yè)績表現(xiàn)，也提供了非常堅實的基礎(chǔ)。從財報上可以看出，三家公司在業(yè)務(wù)上在不斷取得進展，也給了投資者高位買入的信心。

一、交付量均有大幅度提升

三季度，蔚來、理想、小鵬的交付量均比較二季度取得了不錯的增長，三家公司的季度環(huán)比分別增長了18.15，31.1%，165.7%。

小鵬的交付量增長得益于P7車型交付量的增長，第三季度P7車型交付量達(dá)6210輛，遠(yuǎn)高于第二季度的325輛。

按照這樣的增長速度，四季度理想、小鵬都將加入季度交付萬臺電動車俱樂部。

和交付量相對應(yīng)的，是三家企業(yè)的營收規(guī)模，也在不斷持續(xù)快速增長中。

三家企業(yè)的交付增長速度和營收增長規(guī)模相當(dāng)，小鵬作為三家企業(yè)中三季度營收最少的，單季度營收也達(dá)到了20億元。

二、毛利率提升，全部轉(zhuǎn)正

在交付快速增長后，電動車三杰的盈利情況也在變好，三家公司在三季度的毛利率相比于二季度都取得了明顯的提升。

可喜的是，隨著小鵬在三季度毛利率從-2.7%提升到4.6%，電動車三杰均實現(xiàn)了毛利率轉(zhuǎn)正的局面。

毛利率的快速提升，最核心的還是來源于交付數(shù)持續(xù)創(chuàng)新高，單車制造成本的下降，運營效率的不斷提升。

營收快速持續(xù)增長，毛利率不斷提升并且轉(zhuǎn)正，從趨勢來看，電動車三杰實現(xiàn)盈利似乎已經(jīng)不遠(yuǎn)了。

三、手握大量現(xiàn)金，糧草充足

2019年，蔚來汽車經(jīng)歷了一段資金緊張的時期。隨著股價跌破2美元，市場一度有蔚來汽車破產(chǎn)的傳聞。

隨著2020年股價上漲，多輪融資發(fā)債等操作后，蔚來汽車已經(jīng)成為了電動車三杰中最“富?！钡墓?，目前手持現(xiàn)金及等價物222億元。

隨著2020年的電動車熱潮，理想和小鵬兩家公司，在今年七月和八月分別完成IPO，目前也是糧草充足。理想和小鵬持有的現(xiàn)金及等價物分別達(dá)到了189.16億元和199.98億元。

電動車三杰相加，持有的現(xiàn)金類資產(chǎn)達(dá)到了611億元。足以支撐起兩家公司未來相當(dāng)長時間的研發(fā)和工廠建設(shè)。