隨著蘋果宣布不再公布手機(jī)銷量開始，市場對于蘋果真正銷售疲軟情況越發(fā)擔(dān)憂。11月12日晚間，著名蘋果供應(yīng)鏈分析師郭明錤發(fā)布報告稱，iPhone XR銷售規(guī)模將大幅低于預(yù)期，出貨量預(yù)計將從1億部下調(diào)至7000萬部。

一時間，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈股價全線下跌。12日晚間，蘋果股價大跌5%，市值就蒸發(fā)了489.25億美元（約合3409億元人民幣）。屏幕制造商 Universal Display（OLED）跌13%，音頻芯片制造商凌云半導(dǎo)體（CRUS）跌12%。指紋掃描儀制造商Synaptics（SYNA）下跌8.3%。射頻芯片制造商Qorvo（QRVO）下跌7.2%。Kemet（KEM）跌超9%。

不過，相對于美股，A股和H股市場蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司則表現(xiàn)出強(qiáng)勁抗跌走勢，H股瑞聲科技和舜宇光學(xué)科技兩家公司止跌反漲，漲幅分別為0.19%和2.85%。而A股相關(guān)個股低開高走情況比較明顯。其中，金龍機(jī)電、長電科技、藍(lán)思科技等知名蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司反彈力度較大。金龍機(jī)電上漲5.29%，長電科技上漲2.05%，藍(lán)思科技微跌0.12%。

蘋果iPhone XR預(yù)期出貨量將大幅下調(diào)3000萬部

著名蘋果產(chǎn)業(yè)鏈研究員、天風(fēng)國際證券分析師郭明錤12日晚間研究報告，將其對蘋果iPhone XR智能手機(jī)的出貨量預(yù)期下調(diào)了3000萬部。iPhone XR是蘋果今年推出的新款智能手機(jī)中價格最低的機(jī)型，這款新機(jī)是在10月份發(fā)布的。

“我們已經(jīng)將蘋果公司在新的產(chǎn)品壽命周期（2018年第四季度到2019年第三季度）中的iPhone XR出貨量預(yù)期從1億部下調(diào)到了7000萬部?！惫麇Z說道。他強(qiáng)調(diào)，下調(diào)iPhone XR出貨量預(yù)期的理由，包括“貿(mào)易問題將對消費(fèi)者信心造成負(fù)面影響”等，中國市場購買力會逐步降低，消費(fèi)者希望iPhone XR價格繼續(xù)降低，同時在目前售價上能夠提供雙攝像頭以及更窄的邊框，來自華為Mate 20系列的競爭也是主要原因之一。

iPhone XR的出貨量在2018年第四季度下調(diào)30%-35%，即3000-3500萬部；2019年第一和第二季度分別下調(diào)25-30%與25-30%，即2000-2500萬部與1000-1500萬部。和2018年第一季度iPhone的總出貨量5200萬部相比，2019年第一季度iPhone的總出貨量會預(yù)計下降15%-20%，從5500-6000萬部下降4700-5200萬部。雖然iPhone XS系列與舊款iPhone降低售價導(dǎo)致的出貨增加可抵銷部分iPhone XR出貨量的下降，但也不能阻止總出貨量的下滑。

舊款iPhone出貨增加在2019年第一季度無法抵消XR出貨量降低，舊款iPhone零組件與組裝成本較低會對供貨商的利潤產(chǎn)生影響，所以，iPhone XR的主要供貨商在未來6-9個月內(nèi)將面臨營運(yùn)風(fēng)險。在主要供應(yīng)商中，因蘋果電路板供應(yīng)商嘉聯(lián)益與蘋果觸摸屏供應(yīng)商N(yùn)issha Printing（日本寫真印刷）不能從舊款iPhone增加的出貨量中獲得收益，所以這兩家供應(yīng)商的收益將會受到嚴(yán)重影響。

郭明錤預(yù)期，蘋果在2019年的新產(chǎn)品的量產(chǎn)將會延后，或者市場需求不如預(yù)期。

銷量零增長，蘋果一夜跌去1.3個小米

12日晚間，蘋果股價大跌5%，市值就蒸發(fā)了489.25億美元（約合3409億元人民幣）。這個規(guī)模已經(jīng)1.3個小米的市值了（2990億港幣）。更慘烈的是，十月份以來，蘋果市值直線下跌，最大跌幅已達(dá)16.5%，累計蒸發(fā)了近2000億美金。

銷量基本零增長，成為蘋果股價的致命問題。對于蘋果而言，一方面，是iPhone價格的不斷提升。上個季度，iPhone平均售價上漲至724美元，同比增長19%。隨著iPhone XS Max和iPhone XS等的發(fā)布，摩根大通發(fā)布研報稱，四季度iPhone平均售價將達(dá)801美元，再次刷新紀(jì)錄?？梢哉f，庫克成功把蘋果做成了奢侈品，做成了手機(jī)中的茅臺。

對于下一季度的營收，蘋果預(yù)期也非常保守，即便是面對西方傳統(tǒng)的西方傳統(tǒng)假日購物旺季（圣誕節(jié)等），而蘋果意外地給出了一份保守的銷售收入預(yù)測，市場顯然不買賬。蘋果預(yù)計收入同比增長僅為3%，連續(xù)5個季度的雙位數(shù)收入增長將結(jié)束。此外，蘋果宣布未來將不再單獨(dú)披露iPhone等產(chǎn)品的銷量數(shù)字，也反映了對未來銷售信心不足。而越來越貴的iPhone，四季度銷量基本零增長（僅增長0.45%）。

蘋果全球產(chǎn)業(yè)鏈大幅下跌，唯獨(dú)中國板塊上漲

這份報告出爐后，恰趕上蘋果產(chǎn)業(yè)鏈中兩家蘋果供應(yīng)商Lumentum和Japan Display下調(diào)了各自的業(yè)績預(yù)期。摩根大通下調(diào)蘋果目標(biāo)價，花旗因看衰iPhone XR業(yè)績而大幅下調(diào)一家蘋果供應(yīng)商的目標(biāo)價。

Lumentum這家提供商稱其最大的客戶之一要求其減少出貨量。Lumentum為蘋果支持FaceID面部識別技術(shù)和增強(qiáng)現(xiàn)實（AR）功能的新款iPhone的前置攝像頭生產(chǎn)部件，而隨著假期購物季節(jié)的臨近，市場上有關(guān)蘋果新款iPhone是否將可取得成功的猜測正在日益增多。

這引起了蘋果產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商的集體共振式下跌。屏幕制造商 Universal Display（OLED）跌13%，音頻芯片制造商凌云半導(dǎo)體（CRUS）跌12%。指紋掃描儀制造商Synaptics（SYNA）下跌8.3%。射頻芯片制造商Qorvo（QRVO）下跌7.2%。Kemet（KEM）跌超9%。

在今天港股開盤后，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司瑞聲科技和舜宇光學(xué)科技分別大跌7.44%和4.17%，瑞聲科技的股價也跌破50港元，創(chuàng)3年來低點(diǎn)。但截至收盤，兩家公司止跌反漲，漲幅分別為0.19%和2.85%。

同樣情況，也發(fā)生在今天的A股蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上，個股低開高走情況比較明顯。其中，金龍機(jī)電、長電科技、藍(lán)思科技等知名蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司反彈力度較大。金龍機(jī)電上漲5.29%，長電科技上漲2.05%，藍(lán)思科技微跌0.12%。

值得注意的是，從業(yè)績上看，A股35只蘋果概念股中有金龍機(jī)電、長電科技、藍(lán)思科技等7家公司三季報的扣非凈利潤呈現(xiàn)虧損，百邦科技、金龍機(jī)電、歌爾股份等6家三季報營收增速下降。18家公司扣非后凈利潤增速下降，占比超過一半，其中，金龍機(jī)電、錦富技術(shù)、天音控股、藍(lán)思科技跌幅最大，均超過了100%。

從機(jī)構(gòu)持倉角度看，機(jī)構(gòu)對于蘋果產(chǎn)業(yè)鏈個股的減持幅度遠(yuǎn)高于A股整體水平。最新財報顯示，35只蘋果產(chǎn)業(yè)鏈個股中，三季度機(jī)構(gòu)持股比例減少的高達(dá)28只，占比80%。其中，14股機(jī)構(gòu)減持比例超過3%，7股機(jī)構(gòu)減持比例超過5%，分別占比40%和20%。金龍機(jī)電、歐菲科技、信維通信、水晶光電和大族激光的機(jī)構(gòu)持股比例下降幅度超過7%。

全球手機(jī)銷售持續(xù)下滑，中國前10個月下滑15.3%

今天中國信通院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年10月，國內(nèi)手機(jī)市場出貨量3853.3萬部，同比增長0.9%，環(huán)比下降1.3%；2018年1-10月，國內(nèi)手機(jī)市場出貨量3.43億部，同比下降15.3%。

這一數(shù)據(jù)和全球IDC公司的最新數(shù)據(jù)相吻合。IDC公司的統(tǒng)計顯示，2018 年第三季度全球智能手機(jī)出貨 3.552 億臺，同比下降 6%，連續(xù)四個季度下滑，我國智能手機(jī)出貨 1.027 億臺，同比下降 10.02%，連續(xù)六個季度下滑。

從全球來看，我國華為、小米品牌手機(jī)快速成長，同比增速分別達(dá)到了 32.9%和21.2%，市占率分別為 14.6%和 9.7%，分列全球第二和第四位。我國品牌手機(jī)的增長主要源于國外市場，如在印度、印尼市場我國品牌的智能手機(jī)增長迅速。