招商證券認(rèn)為，光伏發(fā)電新標(biāo)桿電價將從2017年執(zhí)行，預(yù)計會有搶裝效應(yīng)出現(xiàn)。中長期看，技術(shù)進步將是行業(yè)的主線。

部分周期行業(yè)需求轉(zhuǎn)暖

周期性行業(yè)隨經(jīng)濟運行變化而出現(xiàn)起伏。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，經(jīng)濟增速放緩后，化工、鋼鐵、煤炭、有色等行業(yè)的產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，但近年來經(jīng)過不斷去產(chǎn)能，供求關(guān)系逐漸恢復(fù)平衡，今年以來部分行業(yè)的產(chǎn)品價格出現(xiàn)上漲，行業(yè)出現(xiàn)明顯回暖態(tài)勢。

從今年前三季度上述行業(yè)的上市公司業(yè)績看，凈利潤增長較為明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，化工中的化學(xué)原料包括純堿、氯堿、無機鹽等27家上市公司今年前三季度凈利潤同比增長146%，石油加工業(yè)的12家上市公司今年前三季度凈利潤同比增長22%。一些公司已對今年全年業(yè)績給出明顯增長的預(yù)測。

中泰化學(xué)預(yù)測，2016年凈利潤將增長14880.98%至16183.67%，主要因為公司主營產(chǎn)品PVC、燒堿、粘膠纖維、紗線銷售價格較上年同期上升，公司紗線產(chǎn)量較上年增加。

大慶華科預(yù)測，2016年凈利潤扭虧，原因是其預(yù)計四季度石油和化工行業(yè)回升態(tài)勢將延續(xù)。榮盛石化預(yù)計，2016年凈利潤同比增長382.79%至425.39%，原因是預(yù)計芳烴板塊繼續(xù)釋放效益，PTA板塊毛利率有所提升，化纖板塊行情較為穩(wěn)定，利潤較上年同期明顯提升。

中泰證券認(rèn)為，油價穩(wěn)定在50美元/桶上方有望成為今后全球原油市場的常態(tài)。從基礎(chǔ)化工角度看，原油價格中樞緩步上移，往往會推動下游化工產(chǎn)品的需求轉(zhuǎn)暖和補庫存時間段延長，化工企業(yè)的景氣度有望顯著提升。

有色金屬行業(yè)的業(yè)績也有明顯改善。數(shù)據(jù)顯示，109家有色類上市公司今年前三季度凈利潤同比增長171%。不少公司預(yù)計，今年全年業(yè)績有較大幅度增長。羅平鋅電預(yù)計，2016年凈利潤將增長153.82%至210.22%，原因是鋅價上漲。章源鎢業(yè)預(yù)計，2016年凈利潤與上年同期相比扭虧為盈，原因是鎢產(chǎn)品價格企穩(wěn)回升，產(chǎn)品銷售毛利率增長，并沖回上年計提的部分存貨跌價準(zhǔn)備等。興業(yè)礦業(yè)預(yù)計今年業(yè)績扭虧，凈利潤將增長422%-583.01%，原因是公司主營業(yè)務(wù)鋅精粉銷售價格持續(xù)回升，鋅精粉的銷售量增加。

湖南黃金預(yù)計，2016年度凈利潤將增長400%至450%，原因是黃金價格上漲。

興業(yè)證券認(rèn)為，一方面，煤炭、原油等原材料上漲導(dǎo)致有色金屬各品種成本中樞上移，對價格的支持明顯；另一方面，部分品種環(huán)保壓力較大，供給收緊，冬季來臨及春節(jié)前備貨補庫存、下游需求相對較強，價格仍有望繼續(xù)上漲。東北證券認(rèn)為，隨著四季度鋅消費旺季到來，鋅價可能持續(xù)堅挺。

鋼鐵行業(yè)今年前三季度35家上市公司凈利潤同比扭虧為盈，實現(xiàn)凈利潤近93億元，而去年虧損196億元。三鋼閩光預(yù)計，2016年凈利潤與上年同期相比扭虧為盈。原因是2016年1-9月國內(nèi)鋼材市場需求明顯提升，鋼材價格出現(xiàn)上漲。煤炭行業(yè)36家上市公司今年前三季度實現(xiàn)凈利潤同比增長140%。第四季度是煤炭消費旺季，預(yù)計對全年業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

業(yè)內(nèi)人士分析，周期性行業(yè)的回暖態(tài)勢與去產(chǎn)能密切相關(guān)，同時市場需求也在逐漸恢復(fù)。隨著產(chǎn)品價格的回升，一些行業(yè)產(chǎn)能有可能快速擴大，影響供求平衡。另外，入冬之后，建筑行業(yè)進入淡季，其對鋼鐵、塑料等材料的需求會有所減少，對鋼鐵等市場也會產(chǎn)生一定影響。但總體看，我國經(jīng)濟正進入新常態(tài)，經(jīng)過調(diào)整后周期性行業(yè)會實現(xiàn)新的平衡，進入新的發(fā)展周期。