歷來，上市公司為了避免違反重大事項(xiàng)的窗口期承諾，“掐點(diǎn)停牌”的有之，“概念替換”的有之，已非新鮮事。然而這一次，豫光金鉛好像是忘了有這么一回事。等到想起來，都已經(jīng)停牌了。白紙黑字承諾在前，無(wú)奈只能咬牙掐斷定增進(jìn)程復(fù)牌。

　　一切只因當(dāng)初承諾時(shí)，沿用的是股價(jià)異動(dòng)格式條款——重大重組、發(fā)行股份、重大資產(chǎn)收購(gòu)等都被放在了“不予籌劃的筐”里，如今想鉆空子都不行。不過，這樣一來，豫光金鉛籌劃定增募資的迫切之心，倒是很難掩飾了。

　　忘記窗口期承諾

　　10月16日，豫光金鉛宣布因籌劃非公開發(fā)行停牌。一周之后，10月22日，投資者沒有等來所謂的方案，而是一則終止籌劃的復(fù)牌公告。根據(jù)豫光金鉛的表述，公司擬通過現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)方式非公開發(fā)行股票以補(bǔ)充流動(dòng)資金。終止的理由則是“目前非公開發(fā)行股票事項(xiàng)時(shí)間條件尚不成熟”。

　　“時(shí)間條件尚不成熟”，這樣表述明顯指向公司7月30日發(fā)布的公告，也正是這則公告，成為這次增發(fā)的阻礙。今年7月下旬，因國(guó)際金價(jià)大漲，促動(dòng)一批黃金概念股飆升，豫光金鉛便是“領(lǐng)跑者”之一。在7月25、28、29日，公司連續(xù)三天漲停。

　　由此，公司7月30日發(fā)布股價(jià)異動(dòng)公告，經(jīng)公司自查并向大股東方面核實(shí)，公告對(duì)于未來是否存在重大事項(xiàng)的表述為，“公司控股股東及實(shí)際控制人不存在《股票上市規(guī)則》所涉及的應(yīng)披露而未披露的重大信息，包括但不限于重大資產(chǎn)重組、發(fā)行股份、上市公司收購(gòu)、債務(wù)重組、業(yè)務(wù)重組、資產(chǎn)剝離和資產(chǎn)注入等重大事項(xiàng)，并承諾至少未來3個(gè)月內(nèi)不會(huì)策劃上述重大事項(xiàng)?！?/p>

　　從上述承諾日期看，公司的承諾窗口期節(jié)點(diǎn)是在10月30日。明明是要到月底才過窗口期，豫光金鉛10月16日就停牌確認(rèn)籌劃增發(fā)。而此次公司籌劃定增輸血，至少屬于“發(fā)行股份”范疇。如此“失誤”顯而易見，公司似乎也找不到可以解釋的說法。于是，“時(shí)間條件尚不成熟”成了非公開發(fā)行終止的最直接原因。受此影響，昨日，豫光金鉛延續(xù)復(fù)牌首日下跌的態(tài)勢(shì)，跌4.4%，收于11.73元。

　　兜底條款太“實(shí)誠(chéng)”

　　仔細(xì)分析，之所以有這樣的結(jié)果，很大程度上是公司在股價(jià)異動(dòng)公告中的承諾沿用的是格式化表述，其對(duì)“重大事項(xiàng)”列舉的內(nèi)容十分具體，以至于連“擦邊球”也打不了。

　　根據(jù)上交所《股票上市規(guī)則》的規(guī)定，上市公司股票交易異常波動(dòng)公告應(yīng)當(dāng)包括的內(nèi)容，至少應(yīng)有異動(dòng)具體情況、核實(shí)情況說明、是否存在應(yīng)當(dāng)披露而未披露重大信息聲明等。至于“應(yīng)當(dāng)披露而未披露”到底包括哪些，雖然在上市規(guī)則中沒有做出明確說明，但上交所的臨時(shí)公告格式指引中，已經(jīng)有了明確的意見。其中指出，異動(dòng)公告需要說明的內(nèi)容之一為，“公司、公司控股股東及實(shí)際控制人是否存在其他應(yīng)披露而未披露的重大信息，包括但不限于重大資產(chǎn)重組、發(fā)行股份、上市公司收購(gòu)、債務(wù)重組、業(yè)務(wù)重組、資產(chǎn)剝離和資產(chǎn)注入等重大事項(xiàng)，并承諾至少未來3個(gè)月內(nèi)不會(huì)策劃上述重大事項(xiàng)?！?/p>

　　事實(shí)上，這種表述在上交所上市公司異動(dòng)公告中出現(xiàn)頻率極高，如23日發(fā)布異動(dòng)公告的蘭石重裝、東方電纜等，都沿用這一格式化的表述。相對(duì)于投資者重視的重組失敗公司的窗口期承諾公告，異動(dòng)公告因?yàn)椤案袷交背煞州^大，往往其表述容易被忽略。但沒想到的是，這一次正是上述格式條款，成為阻礙豫光金鉛增發(fā)的最大障礙。

　　不過，即使是格式條款，也并非所有上市公司在做出承諾時(shí)都會(huì)照搬。相比之下，同樣是在本周發(fā)布異動(dòng)公告的*ST新材，因?yàn)?月底發(fā)布了重組方案而連續(xù)多日一字漲停。其22日發(fā)布的異動(dòng)公告中對(duì)于未來計(jì)劃的表述為，“公司、公司控股股東及實(shí)際控制人承諾未來可預(yù)見的3個(gè)月內(nèi)不會(huì)策劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)重組等對(duì)公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事項(xiàng)?！比舢?dāng)時(shí)豫光金鉛按照這一方式，對(duì)重大事項(xiàng)的表述沒有如此全面，現(xiàn)在或還有回旋余地。

　　同時(shí)，盡管豫光金鉛這一次定增擱淺了，但不到承諾窗口期就著急重組的心情已是市場(chǎng)皆知，且其最新的復(fù)牌公告里，亦沒有提及“未來3個(gè)月內(nèi)不再籌劃”的內(nèi)容，其背后的心思值得玩味。