圖/科恒股份

9月4日，科恒股份（300340）公告稱，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，作價(jià)6.5億元收購(gòu)萬(wàn)家設(shè)備100%股權(quán)。此外，為支付本次交易的現(xiàn)金對(duì)價(jià)和中介費(fèi)用，科恒股份擬以詢價(jià)方式向不超過(guò)5名特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金不超2.08億元。

本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組

根據(jù)利潤(rùn)承諾方對(duì)萬(wàn)家設(shè)備的利潤(rùn)承諾，萬(wàn)家設(shè)備2017年度、2018年度、2019年度和2020年度實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)數(shù)分別為2500萬(wàn)元、4500萬(wàn)元、6000萬(wàn)元和7500 萬(wàn)元。公告顯示，萬(wàn)家設(shè)備2015年-2016年的凈利潤(rùn)分別為6.10萬(wàn)元、1546.91萬(wàn)元。

公告顯示，萬(wàn)家設(shè)備是國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，自2011年以來(lái)，專注于鋰離子電池自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷售，是國(guó)內(nèi)知名的鋰離子電池自動(dòng)化生產(chǎn)解決方案的供應(yīng)商。萬(wàn)家設(shè)備主營(yíng)業(yè)務(wù)為混合反應(yīng)用流體攪拌設(shè)備等自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)品涵蓋流體攪拌類設(shè)備、流體輸送裝置類設(shè)備、減壓處理裝置類設(shè)備及其他附屬組件。目前，萬(wàn)家設(shè)備產(chǎn)品主要應(yīng)用于鋰離子電池生產(chǎn)最前端的極片制作工序中的正負(fù)極漿料制備，其作用是將正、負(fù)極固態(tài)電池材料混合均勻并與溶劑攪拌成漿狀。在鋰電池生產(chǎn)工藝流程中，極片的制作既是最前端的環(huán)節(jié)，同時(shí)也是最重要的環(huán)節(jié)，電極漿料制備過(guò)程中混合分散工藝對(duì)產(chǎn)品的品質(zhì)影響度較高，主要系由于鋰電池的正負(fù)極漿料制備包括了液體與液體、液體與固體物料之間的相互混合、溶解、分散等一系列工藝過(guò)程，并且伴隨著溫度、粘度、環(huán)境等變化，在正負(fù)極漿料中，顆粒狀活性物質(zhì)的分散性和均勻性直接影響到鋰離子在電池兩極間的運(yùn)動(dòng)。

萬(wàn)家設(shè)備的鋰離子電池自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備性能優(yōu)越、服務(wù)體系完整，具備為客戶提供整體解決方案的能力，受到市場(chǎng)的廣泛好評(píng)，其合作的客戶主要包括天津力神、光宇、銀隆、松下、智航新能源、億緯鋰能等國(guó)內(nèi)外眾多知名鋰離子電池制造廠商，是國(guó)內(nèi)具有較強(qiáng)實(shí)力和較好市場(chǎng)口碑的鋰離子電池自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備專業(yè)制造商之一，在行業(yè)中具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

除了鋰離子電池自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備外，萬(wàn)家設(shè)備也非常注重新市場(chǎng)的開拓和產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域的延展，在積極占用鋰離子電池生產(chǎn)領(lǐng)域市場(chǎng)的同時(shí)努力開拓其他應(yīng)用領(lǐng)域，例如化妝品生產(chǎn)領(lǐng)域、精細(xì)化工領(lǐng)域、醫(yī)藥、食品、環(huán)保等行業(yè)領(lǐng)域。

2016年，憑借多年技術(shù)積累和創(chuàng)新研究，萬(wàn)家設(shè)備已成功實(shí)現(xiàn)該類設(shè)備應(yīng)用領(lǐng)域和產(chǎn)品市場(chǎng)的橫向擴(kuò)展，其自主研發(fā)的真空乳化裝置KJ系列產(chǎn)品、多軸分散混練裝置等已經(jīng)被應(yīng)用于化妝品、精細(xì)化工等生產(chǎn)制造領(lǐng)域。

目前，科恒股份所從事的業(yè)務(wù)主要包括稀土發(fā)光材料、鋰離子電池正極材料以及鋰電池制造設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。由于稀土原材料價(jià)格下滑導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格下調(diào)、LED替代節(jié)能燈等影響節(jié)能燈產(chǎn)品市場(chǎng)需求下滑，上市公司稀土發(fā)光材料收入持續(xù)下降。同時(shí)，鋰電材料業(yè)務(wù)受益于下游鋰電池行業(yè)需求的快速增長(zhǎng)，2015年鋰電材料業(yè)務(wù)已超過(guò)傳統(tǒng)的稀土發(fā)光材料業(yè)務(wù)躍升為上市公司主要的銷售收入和利潤(rùn)來(lái)源。2016年，上市公司成功收購(gòu)浩能科技，浩能科技主要產(chǎn)品為鋰電制造設(shè)備如涂布機(jī)、輥壓機(jī)和分切機(jī)等。2017年上半年，科恒股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)銷收入746955816.15元，同比增長(zhǎng)193.32%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)60772978.09元，同比增長(zhǎng)1380.50%。收入及凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，主要得益于鋰離子電池正極材料和鋰離子電池自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備業(yè)務(wù)規(guī)模的大幅提升。此次收購(gòu)?fù)瓿珊?，上市公司形成“材?設(shè)備”雙龍頭業(yè)務(wù)格局。

科恒股份表示，一體化是鋰電設(shè)備的發(fā)展趨勢(shì)，本次交易有助于上市公司打通前端鋰電設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈，形成鋰電前端設(shè)備一體化供貨能力，抓住鋰電設(shè)備行業(yè)發(fā)展的新機(jī)遇。隨著下游鋰電池廠商對(duì)設(shè)備一致性要求越來(lái)越高，下游鋰電池廠商希望上游設(shè)備廠商能為其提供前中后端一體化設(shè)備，以減少不同廠商設(shè)備銜接不暢帶來(lái)的負(fù)面影響。近兩年來(lái)，動(dòng)力電池企業(yè)采購(gòu)模式逐漸從單機(jī)采購(gòu)轉(zhuǎn)向分段采購(gòu)或整體采購(gòu)，并希望與設(shè)備企業(yè)深度融合，共同開發(fā)生產(chǎn)系統(tǒng)一體化解決方案，高效集成不同工藝下設(shè)備，實(shí)現(xiàn)更快更好的供貨與售后服務(wù)。

就設(shè)備用途而言，萬(wàn)家設(shè)備主要產(chǎn)品為攪拌機(jī)，其對(duì)應(yīng)的生產(chǎn)工序系鋰電池前端工序電極制片中的正負(fù)極漿料的攪拌環(huán)節(jié)，包括投料、攪拌及輸料，而上市公司的涂布機(jī)、輥壓機(jī)和分切機(jī)分別對(duì)應(yīng)鋰電池前端工序電極制片中的涂布環(huán)節(jié)、輥壓環(huán)節(jié)和分切環(huán)節(jié)，系攪拌環(huán)節(jié)后續(xù)生產(chǎn)環(huán)節(jié)。本次交易有助于科恒股份打通前端鋰電設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈，在現(xiàn)有的鋰電材料、涂布機(jī)、輥壓機(jī)和分切機(jī)的基礎(chǔ)上增加攪拌機(jī)，實(shí)現(xiàn)鋰電池生產(chǎn)前端工序各個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的有效串聯(lián)，形成鋰電前端設(shè)備一體化供貨能力，抓住鋰電設(shè)備行業(yè)發(fā)展的新機(jī)遇、新形勢(shì)。

科恒股份認(rèn)為，萬(wàn)家設(shè)備作為科恒股份經(jīng)過(guò)精心篩選和慎重考慮所選擇的并購(gòu)標(biāo)的，在戰(zhàn)略、管理、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)等方面均與上市公司能夠形成協(xié)同效應(yīng)，最終將形成雙方共贏的良好局面。