技術(shù)壁壘最高的鋰電材料。

　　隔膜是鋰電四大關鍵組件里面國產(chǎn)化率最低也是技術(shù)壁壘最高的鋰電材料，占鋰電池成本的10%-20%之間。當前國內(nèi)隔膜廠家以干法工藝為主，但濕法工藝在快速發(fā)展，特別是濕法涂覆隔膜，是高端隔膜的理想選擇。從產(chǎn)品層面而言，受制于基體材料、生產(chǎn)設備和工藝的原因，國內(nèi)隔膜同質(zhì)化現(xiàn)象較為嚴重，價格競爭壓力大，高端市場占有率低。

　　動力電池撬動隔膜需求快速增長。

　　在3C鋰電增速放緩、儲能鋰電市場待培育的背景下，新能源汽車的放量拉動動力鋰電池需求快速增長，預計2015年動力鋰電池的需求超1300萬kwh，增速超100%，其中動力鋰電隔膜需求17億元左右，接近國內(nèi)3C鋰電隔膜的需求水平，并且未來兩年復合增速有望超50%，國內(nèi)鋰電隔膜需求增長的核心驅(qū)動力。

　　價格競爭激烈，高端化是唯一出路。

　　近幾年中低端隔膜產(chǎn)能無序擴張，供給嚴重過剩，而產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，價格競爭激烈。未來兩年國內(nèi)新建產(chǎn)能將陸續(xù)投放，短期供給壓力難以扭轉(zhuǎn)，并且海外巨頭降價空間大，產(chǎn)能也在持續(xù)擴張，有可能沖擊國內(nèi)隔膜市場，因此短期內(nèi)價格難以見底。相反高端市場，供應格局穩(wěn)定，競爭壓力小，盈利能力有保障，特別在新補貼政策按電池質(zhì)量分層補貼后，高端市場需求將增長較快。

　　尋找具備進入一線動力電池廠商供應鏈體系能力的優(yōu)質(zhì)標的。

　　雖然動力電池的井噴將帶動國內(nèi)隔膜市場需求快速上升，但無序的中低端產(chǎn)能擴張，供給壓力大，價格競爭激烈。從行業(yè)和政策走勢看，優(yōu)質(zhì)的鋰電池供應鏈將占據(jù)越來越多的份額，高端化是隔膜企業(yè)規(guī)避惡性競爭的唯一選擇，因此尋找優(yōu)質(zhì)標的和判斷行業(yè)趨勢一樣重要，建議投資者關注國內(nèi)具備進入一線動力電池廠商供應鏈體系能力的滄州明珠、星源材質(zhì)（IPO在審）、金輝高科和重慶紐米（新三板）。