8月16日，江鈴集團-長安汽車-愛馳汽車合資合作發(fā)布儀式于江西南昌正式舉行。為順應汽車產業(yè)發(fā)展趨勢以及國家政策走向，三方達成了關于江鈴控股的合資合作協(xié)議，并于7月26日完成了對新江鈴控股的工商變更。根據(jù)協(xié)議內容，新江鈴控股由愛馳汽車、江鈴集團、長安汽車以50%:25%:25%的股比重組而成。

合資背后

在具體闡述前，先來理順下三者之間的關系，首先說的是當中的核心點“江鈴控股”。資料顯示，原江鈴控股是由長安汽車與江鈴汽車集團于2004年共同投資成立，雙方各注資10億元，股權占比為50:50。此外，公司旗下有兩家整車制造商，一個是陸風汽車，一個是江鈴汽車。而今年4月份，原江鈴控股以存續(xù)分立的方式進行分立，將原有公司獨立為兩家新公司江鈴投資和江鈴控股，當中江鈴汽車歸了江鈴投資，陸風汽車等則歸了江鈴控股，而此次愛馳汽車增資控股的是后者。

實際上，愛馳和江鈴控股的合作推進較早便已開始。在2018年底，江鈴控股宣布在江西上饒新建一個年產能10萬輛的純電動乘用車項目，該項目建設計劃租用改造江西億維汽車制造有限公司現(xiàn)有工廠。而江西億維正是由愛馳汽車和江西上饒經濟技術開發(fā)區(qū)管理委員會共同成立的公司，兩者分別持股為51%和49%，這是雙方間接釋放的一個重要合作信號，不過當時不少人士猜測，有可能江鈴控股將為愛馳汽車代工。

直到今年4月3日，江鈴控股在北京聯(lián)合產權交易所公開掛牌，擬通過增資擴股引入1家戰(zhàn)略投資者，雙方的關系開始逐步明朗化。而5月31日，愛馳汽車向北京產權交易所遞交了《產權受讓申請書》，并繳納保證金3億元。

6月4日晚間，長安汽車發(fā)布公告稱，公司下屬合營企業(yè)江鈴控股擬引入戰(zhàn)略投資者進行增資。本次增資擴股以現(xiàn)金方式進行，愛馳汽車擬增資17.47億元，其中10億元計入注冊資本，7.47億元計入資本公積。本次增資完成后，江鈴控股的注冊資本將由10億元增至20億元，愛馳汽車將持有江鈴控股50%的股份，長安汽車和江鈴汽車集團持有江鈴控股的股權比例均由50%稀釋到25%。

整個事件可以說進展非常迅速，7月26日，新江鈴控股正式完成了工商變更，同時這意味著新公司的正式成立。

合資原因

愛馳與江鈴控股結合可以說是郎情妾意，外加政策及相關政府部門的促成。

首先來看江鈴控股方面，最新數(shù)據(jù)顯示，江鈴控股的資產總額為48.1億元，而負債總額達到了30.59億元，負債率為63.6%，現(xiàn)實中的財政問題使得江鈴控股急需新的資本介入。

此外，車市的低迷以及產品的逐步邊緣化使得江鈴控股在車型銷量上的表現(xiàn)亦是不容樂觀。據(jù)相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年1-7月，江鈴控股批發(fā)銷量僅為9363輛。而隨著SUV市場競爭加劇，陸風汽車的品牌力在一、二線自主品牌面前顯得十分薄弱，如果繼續(xù)按照現(xiàn)有模式發(fā)展，未來將前景堪憂。尤其是在新能源、智能網(wǎng)聯(lián)等新的技術發(fā)展趨勢下，江鈴控股急需注入新的活力和血液。

作為新造車勢力的愛馳汽車，雖然相對其他新造車企業(yè)而言起步相對較晚（2017年2月成立），但短期內通過“愛馳速度”完成了在產品、制造、供應鏈、服務等諸多方面的布局。今年2月，愛馳汽車官方渠道宣布了其位于江西上饒的超級智慧工廠全線貫通，該工廠規(guī)劃年產能為10萬輛，將用于生產3款全新車型，包括2款SUV以及1款MPV車型。此外，愛馳汽車首款量產車U5還計劃于今年年底在國內上市。

而這種拼命的勁頭，以及新思維、新理念、新機制以及電氣化、智能網(wǎng)聯(lián)新技術的開發(fā)等等，都正在江鈴控股目前所需補充的，尤其是當愛馳汽車這樣的新興車企加盟后，可以加快其向新能源、智能化轉型的步伐，快速提升現(xiàn)有產品的競爭力，幫助企業(yè)扭轉困境。

對此，江鈴汽車集團有限公司黨委書記、董事長、江鈴控股董事長邱天高表示：“通過此次重組，我們引進資金、引進技術、引進人才、引進新思維，轉變機制、體制，實現(xiàn)了產品、品牌雙豐收。未來，希望能充分利用各個股東的資源，快速補齊短板，擔起新使命，為江鈴控股發(fā)展賦能。”

聊完江鈴控股，再來說愛馳汽車。眾所周知，這家新造車企業(yè)選擇入股江鈴控股最為核心因素是“生產資質”，不過在獲取形式方面卻走了一條與蔚來代工，威馬車和家全資收購不一樣的路。而這條路介于保守和激進之間，也可以理解為我們通常所言的兩條腿走路。我們知道，愛馳產品定位于純電動，與江鈴控股的合作可以豐富產品形態(tài)，燃油車與新能源汽車并行發(fā)展，市場空間也更為廣闊。此外，對于愛馳而言，還可以利用江鈴控股在傳統(tǒng)發(fā)動機方面的積累，實現(xiàn)混動和增程式新能源車的多樣化發(fā)展；同時還可以利用江鈴控股深厚的產業(yè)資源和營銷網(wǎng)絡，獲得豐富的供應商資源以及為愛馳汽車在國內和海外業(yè)務的開展帶來便利。

至于此次合作對于第三方長安汽車的意義，董事長張寶林先生在發(fā)布儀式上指出，在新一輪科技與產業(yè)革命驅動下，“新四化”浪潮促進了汽車上下游產業(yè)鏈之間、車企與業(yè)內及跨界類伙伴的資源整合，帶來了新的商業(yè)模式和產業(yè)業(yè)態(tài)，為中國汽車企業(yè)品牌向上提供了新的戰(zhàn)略機遇。對此，長安汽車啟動“第三次創(chuàng)業(yè)——創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)計劃”戰(zhàn)略，以“創(chuàng)變”核心價值，以全新的開放心態(tài)，積極與其他汽車企業(yè)、科技型企業(yè)、金融類企業(yè)開展全方位合作，堅定地向智能出行科技公司轉型。本次三方的開放式合作正是“第三次創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)”的又一重要成果。

對于江鈴和長安汽車而言，愛馳的加入還有一個好處是，兩汽車集團將有權優(yōu)先購買新合資公司銷售新能源車產生的油耗積分和新能源車積分，便于車型布局的統(tǒng)籌規(guī)劃。

總體而言，多方共贏才是此次合作的終極目標。

另外，值得一提的是， 2018年12月，國家發(fā)改委頒布了《汽車產業(yè)投資管理規(guī)定》，鼓勵國有汽車企業(yè)與其他類別企業(yè)強強聯(lián)合，發(fā)揮各自優(yōu)勢和特點，打造富有競爭力、具有世界一流水平的汽車企業(yè)集團。然對于結構復雜、體系龐大的國企來說，真正落實混改并非易事，而此次三方合作可以說是行業(yè)內第一例國有汽車企業(yè)和新勢力造車的混改案例，同時也是在新政策、新形勢、新市場環(huán)境下的創(chuàng)新和探索。

未來走向

據(jù)悉，新江鈴控股將在品牌、市場以及電動化、信息化、智能化等核心技術上展開創(chuàng)新探索，形成從關鍵零部件到整車的完整工業(yè)體系和創(chuàng)新體系。

此外，新合資公司還將形成陸風與愛馳雙品牌、雙研發(fā)機構、雙制造基地驅動的格局。其中陸風品牌定位中低端用戶人群，研發(fā)機構在南昌總部，產品覆蓋傳統(tǒng)車和新能源車型，生產基地在南昌；愛馳品牌定位中高端用戶人群，研發(fā)機構在愛馳汽車（上海），專注新能源車型的研發(fā)，生產基地在上饒。雙方在研、產、供、銷等方面的資源將完全開放、共享共用，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，目標形成合力，實現(xiàn)企業(yè)快速和持續(xù)發(fā)展。

目前，愛馳汽車的管理人員已開始派駐江鈴控股，與江鈴控股團隊一起共同謀劃江鈴控股未來的戰(zhàn)略調整和升級。短期內，江鈴控股將利用愛馳在智能化、網(wǎng)聯(lián)化方面的技術優(yōu)勢，提升現(xiàn)有產品的智能化、網(wǎng)聯(lián)化技術水平和市場競爭力；中期目標，江鈴控股將與愛馳合作深度合作，在產品型譜規(guī)劃、技術平臺、產業(yè)資源應用上形成協(xié)同效應，抓住市場機遇、全面布局新能源產業(yè)；長期目標，江鈴控股將在愛馳汽車的助力下，順應電動化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化、共享化的“新四化”的潮流發(fā)展，在品牌和產品力上找到突破口，重塑陸風這一中國SUV開創(chuàng)者形象。

愛馳汽車聯(lián)合創(chuàng)始人兼董事長、江鈴控股副董事長付強表示：“中國汽車已經走到了時代變革的關鍵節(jié)點，正處在劇變的十字路口。隨著江鈴控股開啟新篇章，我們將發(fā)揮愛馳和陸風兩個品牌技術、定位、渠道等方面的互補優(yōu)勢，資源共享，重構產業(yè)鏈、重構商業(yè)模式，更好把握住汽車行業(yè)的發(fā)展趨勢，把握住消費者需求的本質，把握住時代變革的機遇?！?/p>