汽車商業(yè)評論原文配圖

電動皮卡初創(chuàng)公司Lordstown Motors的首席執(zhí)行官史蒂夫·伯恩斯（Steve Burns）說，之前由于疫情在美國各地蔓延，該公司籌集5億美元私募資金的計劃失敗，于是他們尋求通過一家特殊目的收購公司（SPAC）來籌集資金。

電動商用卡車制造商尼古拉公司（Nikola Corp.）的首席財務(wù)官金？布雷迪（Kim Brady）表示，該公司此前希望在私募市場籌集10億美元的資金，但沒有成功，然后通過與一家所謂的空白支票公司合并籌集所需要的資金。

去年夏天，尼古拉迅速從主要的投資者CNH International那里籌集了2.5億美元，但市場對某些公司估值過高的擔憂促使這家初創(chuàng)公司考慮上市，然后殼公司VectoIQ Acquisition Corp.在去年11月下旬與該公司進行了商談。

尼古拉公司與這家SPAC的合并是這個行業(yè)的催化劑，雖然目前全球針對電動汽車的需求增長緩慢，但電動汽車制造商和其他汽車技術(shù)初創(chuàng)公司爭相獲得必要的資金，以便生存下去并研發(fā)自己的車輛。

布雷迪說：“當我們啟動D輪融資時，當時并沒有想到一年后我們會成為一家上市公司，但根據(jù)市場狀況，我們進行了調(diào)整，最終的結(jié)果對我們來說非常完美。”

布雷迪表示，尼古拉此前計劃在2021年年底甚至2022年進行首次公開募股，如果不與SPAC合并，這家公司很可能仍是非上市公司，在疫情導(dǎo)致資本市場冰凍時，該公司可能還會放慢產(chǎn)品研發(fā)計劃以便節(jié)省現(xiàn)金。

尼古拉通過與殼公司VectoIQ Acquisition的合并實現(xiàn)上市以來，其股價已經(jīng)上漲320%，這個例子讓其他初創(chuàng)公司也考慮通過與SPAC合并來籌集急需的現(xiàn)金，因為公開市場的投資者都在尋求獲得類似特斯拉的回報。然而，這種趨勢也令業(yè)內(nèi)高管擔憂其中一些交易可能會失敗，然后給整個行業(yè)蒙上陰影。

借殼上市

SPAC是一種殼公司，通常會通過IPO籌集資金來收購一家正在運營的公司。

布雷迪說，一些公司已經(jīng)奮斗了很多年，現(xiàn)在這些公司將SPAC視為救星。

行業(yè)高管表示，電動汽車初創(chuàng)公司菲斯克（Fisker Inc.）和Lordstown Motors Corp.在非公開市場籌集資金時也遇到了類似的問題，然后通過與SPAC合并來上市。

Lordstown的首席執(zhí)行官伯恩斯說：“我們原本計劃先進行非公開融資，然后進行常規(guī)的IPO，但疫情打亂了這一切，所有的事情都面臨困難。”

如果沒有SPAC，伯恩斯將不得不推遲所有的計劃：明年在Lordstown位于俄亥俄州的工廠推出Endurance電動皮卡，然后推出其他皮卡和SUV。

菲斯克首席執(zhí)行官亨利克·菲斯克（Henrik Fisker）表示，非公開市場募集的資金對資本密集型的汽車行業(yè)來說顯然不夠。

他說，當公司最終想籌集數(shù)十億美元時，必須去公開市場。

資本市場和行業(yè)里的高管透露，其他希望通過SPAC上市的電動汽車行業(yè)的公司包括電動貨車初創(chuàng)公司Arrival、Lucid Motors、電動汽車充電網(wǎng)絡(luò)ChargePoint Inc、Bollinger Motors、Canoo、Karma Automotive和VIA Motors International Inc.。

Lucid在2018年從沙特阿拉伯的公共投資基金那里籌集了10億美元，并計劃在2021年初開始生產(chǎn)其首款電動汽車。該公司首席執(zhí)行官彼得·羅林森（Peter Rawlinson）表示，他們希望Lucid最終能夠上市，而與SPAC的合并是一個選項。

Karma Automotive的代理首席財務(wù)官Leo Lin表示，該公司的計劃始終是上市，而通過與SPAC合并來上市是選項之一，該公司希望籌集至少3億美元。ChargePoint首席執(zhí)行官Pasquale Romano說，該公司最終計劃上市，但其資金籌集計劃有足夠的時間來權(quán)衡所有的選項。

VIA Motors沒有回應(yīng)是否通過SPAC上市的問題，其他公司也沒有置評。

行業(yè)高管們表示，另一個主要的原因是，如果一家電動汽車行業(yè)的公司通過與SPAC合并來上市，那么私募投資者可以很快獲利出場，有時候可能最快在兩到三個月之后就可以拿回投資。

尋找下一個特斯拉

業(yè)內(nèi)高管說，投資者也在利用電動汽車市場的勢頭。雖然電動汽車仍僅占全球汽車銷量很小的一部分，但許多人押注，這種情況將出現(xiàn)改變，因為他們目睹了電動汽車行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者特斯拉的股價在過去一年大漲了500%以上。

通用汽車前高管托尼·波薩瓦茲（Tony Posawatz）說，人們正在尋找下一個特斯拉。波薩瓦茲領(lǐng)導(dǎo)著雪佛蘭Volt插電式混合動力汽車的開發(fā)，還是Lucid的董事會成員。

包括中國的蔚來汽車和理想汽車在內(nèi)的電動汽車公司非常受投資者歡迎，以至于一些分析師敦促美國汽車制造商通用汽車剝離其不斷增長的電動汽車業(yè)務(wù)，該公司首席執(zhí)行官瑪麗·博拉（Mary Barra）并沒有否認這一想法。

與SPAC達成交易的其他公司包括Velodyne Lidar Inc.、在線二手車市場Shift Technologies Inc.以及電動卡車動力系統(tǒng)制造商Hyliion Inc。此前有媒體報道稱，電動客車制造商Proterra Inc正在就類似的交易進行談判。

行業(yè)高管們表示，SPAC使這些公司獲得融資的速度比正常的IPO更快，尤其是在制造成本高達數(shù)十億美元的汽車行業(yè)。

不過一家SPAC的高管表示，相關(guān)公司最好迅速采取行動利用這一優(yōu)勢，趁熱打鐵非常重要，當一家公司可以獲得資本時需要抓住機會。

對于擁有強大合作伙伴的公司來說，在非公開市場籌集資金的大門并未完全關(guān)閉。上個月，由亞馬遜和福特汽車支持的電動汽車初創(chuàng)公司Rivian又籌集了25億美元。

一些行業(yè)高管擔心，如果那些獲得資金的公司無法足夠快地兌現(xiàn)承諾時，麻煩就會出現(xiàn)。菲斯克的殼公司的股價最近大跌，原因是這家電動汽車初創(chuàng)公司披露，可能無法像此前預(yù)計的那樣在7月底之前與大眾達成協(xié)議，利用后者的電動汽車平臺生產(chǎn)汽車。

一位電動汽車公司的高管說：“我們正坐在一個巨大的泡沫上，而泡沫將會破滅。”目前這家公司還沒有通過與SPAC合并的交易來上市。