公司發(fā)布重大項(xiàng)目中標(biāo)公告：公司控股子公司中天科技[-2.03% 資金 研報(bào)]海纜有限公司接到國家電網(wǎng)公司《國家電網(wǎng)公司輸變電項(xiàng)目2013年第二批貨物集中招標(biāo)--±200kV直流(海底陸上)電力電纜系統(tǒng)》中標(biāo)通知，中天科技海纜有限公司在本次招投標(biāo)中中標(biāo)±200kV直流海纜137.9公里和200kV直流陸纜9.2公里，標(biāo)的總金額約1.7億元人民幣。

公司發(fā)布對外投資公告：1）增資中天儲(chǔ)能科技有限公司，本次增資后，中天儲(chǔ)能科技有限公司注冊資本由10000萬元增加至20000萬元，其中中天科技出資18500萬元，占注冊資本的92.5%，浙江興海能源出資1500萬元，占注冊資本的7.5%。2）出資10000萬元投資設(shè)立中天光伏發(fā)電（如東）有限公司。

中標(biāo)國網(wǎng)舟山項(xiàng)目，海纜業(yè)務(wù)持續(xù)突破

此次中標(biāo)是公司海纜業(yè)務(wù)在國網(wǎng)的第一筆大訂單，也是繼7月份南方電網(wǎng)中標(biāo)后電網(wǎng)領(lǐng)域的又一重大突破，既奠定了公司在國內(nèi)電力海纜領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，也表明公司產(chǎn)品質(zhì)量堪比海外廠商，國內(nèi)海纜的進(jìn)口替代進(jìn)程有望加速，公司未來成長空間遼闊。

根據(jù)公司目前在手訂單，預(yù)計(jì)13年國內(nèi)海纜收入有望達(dá)到4億元，同比大幅增長300%，超出預(yù)期。同時(shí)，13年公司海外海纜業(yè)務(wù)也進(jìn)展順利，訂單不斷。因此，我們重申看好公司海纜業(yè)務(wù)快速成長，它將推動(dòng)公司業(yè)績快速增長，并支撐公司中長期發(fā)展。增資中天儲(chǔ)能科技有限公司，鋰電池生產(chǎn)與銷售進(jìn)展超預(yù)期鋰電池行業(yè)面臨著新能源汽車帶來的巨大市場機(jī)會(huì)，特斯拉為首的汽車廠商。

銷售的models深受市場歡迎，帶動(dòng)電動(dòng)汽車商業(yè)化市場加速啟動(dòng)。根據(jù)中天儲(chǔ)能科技生產(chǎn)經(jīng)營的實(shí)際需要，鋰電池的生產(chǎn)經(jīng)營正進(jìn)入一個(gè)新的階段，開始加大投入。與公司合資的浙江興海能源是第一批進(jìn)入國家“節(jié)能與新能源汽車示范推廣應(yīng)用工程推薦車型目錄”的鋰電池配套廠家，在單體圓柱型鋰離子電芯、動(dòng)力鋰離子電池等方面具有一定技術(shù)優(yōu)勢。

我們認(rèn)為，短期看，公司鋰電池業(yè)務(wù)有望借力公司在電信運(yùn)營商和電網(wǎng)的良好客戶關(guān)系獲得突破；長期看，在電動(dòng)汽車商業(yè)化加速的背景下，公司儲(chǔ)能公司有望憑借較為領(lǐng)先的鋰電池技術(shù)在汽車電池領(lǐng)域獲得快速發(fā)展。

設(shè)立光伏子公司，推動(dòng)光伏發(fā)電業(yè)務(wù)進(jìn)入新的階段

公司此時(shí)設(shè)立光伏子公司，意圖加速發(fā)展光伏發(fā)電業(yè)務(wù)，進(jìn)程超出預(yù)期。

從行業(yè)趨勢看，光伏產(chǎn)業(yè)在歷經(jīng)持續(xù)低迷后，正逐步復(fù)蘇，歐洲雙反政策消除行業(yè)發(fā)展禁錮，同時(shí)中、美、日的光伏政策持續(xù)出臺(tái)也在提升行業(yè)的景氣度。公司此舉正是借力行業(yè)景氣度復(fù)蘇的東風(fēng)，加速發(fā)展光伏業(yè)務(wù)。

近期母公司中天科技集團(tuán)已與洋口港經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)簽訂了光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)投資協(xié)議，計(jì)劃于“十二五”期間投資50億元，建設(shè)光伏電站總裝機(jī)容量超500兆瓦，在如東沿海開創(chuàng)光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)，培植光伏產(chǎn)業(yè)集群。光伏電站設(shè)計(jì)壽命25年，累計(jì)發(fā)電量超150億千瓦時(shí)，預(yù)計(jì)可產(chǎn)生銷售收入165億元。短期來看此次設(shè)立的子公司乃是上述光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)計(jì)劃的初期投資，計(jì)劃投資4億元，裝機(jī)容量50兆瓦，預(yù)計(jì)產(chǎn)生年銷售收入6-7千萬元。

公司加速發(fā)展光伏發(fā)電業(yè)務(wù)，將推動(dòng)公司光伏發(fā)電進(jìn)入新的階段，這不僅將推動(dòng)公司光伏發(fā)電業(yè)務(wù)快速發(fā)展，形成規(guī)模效應(yīng)，也將帶動(dòng)公司背板等光伏發(fā)電設(shè)備的銷售，為公司中長期發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

盈利預(yù)測：海纜中標(biāo)國網(wǎng)是公司海纜業(yè)務(wù)超預(yù)期快速增長的體現(xiàn)，將推動(dòng)公司業(yè)績快速增長，而公司也在進(jìn)行持續(xù)的中長期布局，隨著在海纜、鋰電池、光伏背板、分布式發(fā)電等業(yè)務(wù)方面不斷拓展，將助力公司未來逐步擺脫傳統(tǒng)光纖光纜行業(yè)的束縛，奠定更為廣闊的中長期成長空間，長期有望實(shí)現(xiàn)20%以上年復(fù)合增長。因此，維持公司13-15年EPS：0.78、0.92、1.07元，重申“增持”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：光纖價(jià)格大幅下滑、鋰電池及光伏業(yè)務(wù)虧損嚴(yán)重。