8月10日，在“2013中證金牛會——把握轉(zhuǎn)型期的改革機遇”全國巡講沈陽站的活動上，長城證券投資顧問杜明表示，新能源汽車和資產(chǎn)證券化是兩大中長期投資主題?！疤厮估钡谋l(fā)式增長預(yù)示著以新能源汽車為先鋒的能源革命漸行漸近。由此帶來的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和行業(yè)成長將會為投資者帶來良好的市場回報。對國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展而言，資產(chǎn)證券化無疑是重要的可選路徑，關(guān)注這一進程中帶來的IPO、并購等投資機會。

發(fā)展新能源汽車是未來趨勢

杜明認為，特斯拉以其優(yōu)異的車輛性能、優(yōu)秀的駕駛體驗、驚艷的工業(yè)設(shè)計獲得了市場的青睞。今年一季度公司首次實現(xiàn)盈利，其股價一飛沖天，5月初到現(xiàn)在，其股價從60美元一路飆升至接近160美元。“特斯拉的表現(xiàn)為中國新能源汽車的大發(fā)展吹響了沖鋒號?！彼f。我國發(fā)展新能源汽車產(chǎn)業(yè)迫在眉睫，首先新能源汽車碳排放量為零，有效降低空氣污染，實實在在地改善民生；其次，能源供給方式從汽油改為電力，可以大幅減少消費者的使用成本，汽車產(chǎn)業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈較長，通過消費替代可實現(xiàn)拉動內(nèi)需，帶動經(jīng)濟增長。第三，可以促進中國汽車產(chǎn)業(yè)的升級，縮小與發(fā)達國家汽車工業(yè)的差距。

他表示，電池是新能源汽車的核心部件之一，也是目前新能源汽車價格高企的重要原因。在全球普遍采用的鋰電池這一領(lǐng)域，中國與發(fā)達國家基本處于同一起跑線上，而且國內(nèi)企業(yè)在上游資源、產(chǎn)量、成本等方面有一定的優(yōu)勢。正極材料、負極材料、電解液、電池隔膜等鋰電池的主要構(gòu)成材料由于最近幾年國內(nèi)大幅擴產(chǎn)，價格持續(xù)走低，已經(jīng)使新能源汽車基本具備了商業(yè)化應(yīng)用的條件，而一旦有實質(zhì)性政策推進，規(guī)模效應(yīng)將使生產(chǎn)成本繼續(xù)下降，新能源汽車在與傳統(tǒng)汽車競爭中價格將不再是劣勢。

針對新能源汽車行業(yè)發(fā)展面臨的困難，杜明認為，國家補貼政策落實不到位，充電站等配套設(shè)施建設(shè)落后，相關(guān)企業(yè)研發(fā)能力不足等因素制約了該行業(yè)快速發(fā)展。行業(yè)內(nèi)一些技術(shù)含量低、生產(chǎn)工藝簡單的企業(yè)存在產(chǎn)能過剩的情況。因此，在選擇這一板塊的投資標(biāo)的時，應(yīng)該區(qū)別對待，有取舍，前期可重點關(guān)注電機、電控系統(tǒng)、電池、配套電站、儲能系統(tǒng)等配套設(shè)備的生產(chǎn)企業(yè)，進入產(chǎn)業(yè)爆發(fā)期前，可以關(guān)注整車制造、和配套設(shè)備行業(yè)龍頭企業(yè)。

關(guān)注國資證券化的投資機會

杜明認為，未來相當(dāng)長一段時間內(nèi)，地方性國有資產(chǎn)證券化是推動經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長的重要因素。地方政府可通過這一方式獲得資金，償還債務(wù)，投資基建，改善民生。此外，通過將央企部分股權(quán)劃轉(zhuǎn)至社保，社保依靠分紅及部分減持來彌補養(yǎng)老資金缺口，是一條可以探討的途徑。

在此背景下，已上市的地方政府控股企業(yè)及部分央企控股的上市公司可能成為資產(chǎn)整合平臺，財政部、國資委、中央?yún)R金作為大股東的藍籌公司，以及國家持股比例相對較低的央企，可能會有一定的投資機會。