青海格爾木察爾汗鹽湖  攝影/電池百人會(huì)  于清教

有“鋰”的鹽湖股份強(qiáng)勢(shì)歸來(lái)，恢復(fù)上市第一天成為資本市場(chǎng)“最靚的仔”。

8月10日，鹽湖股份以39.22元/股開(kāi)盤，大漲343.67%，開(kāi)盤拉升10%，漲幅達(dá)到388.12%，觸發(fā)10%“漲?！迸R時(shí)停牌“熔斷”，停牌一小時(shí)后處于震蕩，截至收盤上漲306.1%，股價(jià)報(bào)35.9元/股，總市值為1950億元。

作為“鉀+鋰”雙龍頭，鹽湖股份重新回歸資本市場(chǎng)也迎來(lái)了行業(yè)的雙重利好。一方面是碳酸鋰需求爆發(fā)，而公司的產(chǎn)能也在持續(xù)增加；一方面是鉀肥處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，價(jià)格創(chuàng)十年新高。

“在國(guó)際供應(yīng)持續(xù)縮減以及國(guó)外疫情的雙重打擊下，導(dǎo)致鉀肥上半年整體對(duì)外供應(yīng)情況持續(xù)低迷?！敝杏钯Y訊鉀肥分析師蘇文超向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，中國(guó)是鉀肥資源稀缺國(guó)和需求大國(guó)，國(guó)內(nèi)五成左右的需求都需要靠進(jìn)口，國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)走高，對(duì)于國(guó)內(nèi)價(jià)格走勢(shì)影響較深。

攜“鋰”強(qiáng)勢(shì)回歸

鹽湖股份恢復(fù)上市第一天股價(jià)大漲，符合市場(chǎng)預(yù)期。

公開(kāi)資料顯示，鹽湖股份坐擁中國(guó)最大的可溶性鉀鎂鹽礦床察爾汗鹽湖，擁有氯化鉀儲(chǔ)量約5.4億噸和氯化鋰儲(chǔ)量約800萬(wàn)噸。2020年鹽湖股份共生產(chǎn)碳酸鋰13602萬(wàn)噸，較上年度增加2300噸。公司間接控股子公司青海藍(lán)科鋰業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“藍(lán)科鋰業(yè)”）擁有每年1萬(wàn)噸碳酸鋰產(chǎn)能。

此外，藍(lán)科鋰業(yè)2萬(wàn)噸電池級(jí)碳酸鋰項(xiàng)目部分裝置已投入試運(yùn)行狀態(tài)，今年預(yù)計(jì)將全部投入運(yùn)行，與比亞迪合作的3萬(wàn)噸電池級(jí)碳酸鋰項(xiàng)目目前建設(shè)準(zhǔn)備及建設(shè)手續(xù)工作已基本完成。

鹽湖股份有關(guān)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，藍(lán)科鋰業(yè)于2010年引進(jìn)俄羅斯吸附法鹵水提鋰技術(shù)，已突破從高鎂低鋰型鹵水中提取鋰鹽關(guān)鍵技術(shù)。同時(shí)，吸附提鋰技術(shù)碳酸鋰的生產(chǎn)成本相對(duì)同行具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。

據(jù)介紹，鹽湖提鋰的工業(yè)級(jí)碳酸鋰完全成本控制在3.4萬(wàn)元/噸以內(nèi)，而目前主流的鋰精礦制取鋰鹽成本均在5-6萬(wàn)元/噸左右。

不難發(fā)現(xiàn)的是，鹽湖股份的碳酸鋰業(yè)務(wù)在資源、技術(shù)和成本方面都具有一定的優(yōu)勢(shì)。與此同時(shí)，碳酸鋰行業(yè)還面臨著供不應(yīng)求的旺盛市場(chǎng)。

申萬(wàn)宏源研究報(bào)告表示，動(dòng)力電池是碳酸鋰的主要應(yīng)用領(lǐng)域，隨著我國(guó)新能源汽車的高速發(fā)展，碳酸鋰需求爆發(fā)，預(yù)計(jì)2021-2023年全球碳酸鋰供給增速在20%左右，而需求增速為23%，供需增速失衡推動(dòng)碳酸鋰景氣上行。

鉀肥價(jià)格創(chuàng)十年新高

被稱為“鉀肥之王”的鹽湖股份，氯化鉀年產(chǎn)能為500萬(wàn)噸，在國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能中占比近六成，是國(guó)內(nèi)最大生產(chǎn)商，今年以來(lái)更是直接受益于鉀肥價(jià)格的持續(xù)上漲。

數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，國(guó)際市場(chǎng)氯化鉀最大漲幅2000元/噸，突破每噸4000元，創(chuàng)近十年來(lái)鉀肥價(jià)格新高，在6月份僅單月漲幅就過(guò)千。

今年6月份，進(jìn)口鉀肥港口交割價(jià)達(dá)到4200元/噸時(shí)，鹽湖股份鉀肥銷售價(jià)格包括運(yùn)費(fèi)為2450元/噸，目前鹽湖股份的鉀肥銷售價(jià)格與進(jìn)口鉀肥價(jià)仍有較大差距。

有分析師提到，鹽湖股份鉀肥成本同業(yè)最低，毛利率多年維持在70%水平，持續(xù)受益于氯化鉀價(jià)格上行。

“上半年國(guó)內(nèi)氯化鉀走勢(shì)強(qiáng)勁，且在五月底開(kāi)始呈現(xiàn)了直線上漲的走勢(shì)，漲幅明顯。”隆眾資訊鉀肥分析師張杰向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，在國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)走高的情況下，國(guó)際供應(yīng)商多以高價(jià)位的國(guó)家供應(yīng)為主，中國(guó)貨源補(bǔ)充量有限，各個(gè)貿(mào)易商貨源銷售有所控制。

在鉀肥供不應(yīng)求的市場(chǎng)格局下，鹽湖股份在持續(xù)發(fā)揮著龍頭企業(yè)的作用。

上述鹽湖股份有關(guān)人士還向記者表示，作為國(guó)內(nèi)最大的鉀肥生產(chǎn)商，公司堅(jiān)持裝置滿開(kāi)，隨產(chǎn)隨銷，保供穩(wěn)價(jià)，發(fā)揮“穩(wěn)定器”作用。上半年，公司產(chǎn)品價(jià)格漲幅低于國(guó)際、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，努力保持國(guó)產(chǎn)鉀肥價(jià)格洼地，彰顯國(guó)企擔(dān)當(dāng)。目前，公司鉀肥銷售價(jià)格與進(jìn)口鉀肥價(jià)仍有較大差距。

蘇文超也表示，當(dāng)前國(guó)內(nèi)的鹽湖股份等大廠始終在持續(xù)保障著國(guó)內(nèi)鉀肥市場(chǎng)的供應(yīng)，且國(guó)產(chǎn)鉀肥的價(jià)格始終處在跟漲狀態(tài)，價(jià)格并未高于港口價(jià)格，對(duì)近期國(guó)內(nèi)鉀肥市場(chǎng)的供應(yīng)起到了舉足彌堅(jiān)的作用。