鈷的主要下游需求為電池行業(yè)，需求端今年受新能源汽車帶動而開始放量。業(yè)內分析人士指出，當前市場鈷庫存約為2萬噸，多在上游企業(yè)手中，電池材料用戶并未事先大量囤積。此外，今年國儲也鎖定了一部分庫存。目前，行業(yè)處于淡季，到八月底九月初時需求會逐步釋放。

7月11日，國內鈷價上漲2.64%，為近三個月以來首次上漲，其中金川出廠價報18.8-20.1萬元/噸，上漲5000元/噸。國際市場上，7月8日歐洲鈷金屬價格再次上漲。據悉，歐美市場部分貿易商已證實鈷市場遠期詢盤已開始轉化成實盤成交，本次遠期交易價格為11.65美元/磅-12.1美元/磅，高于目前水平。

21日金屬報價顯示，國內金屬鈷價上漲4100元/噸至均價202400元/噸，氯化鈷漲350元/噸至均價40350元/噸。自本周一調漲3300元/噸后，金屬鈷價本周至今已累計上漲約3.8%。

業(yè)內人士表示，這輪鈷價上漲，是海外市場帶動的。截至20日，7月份LME鈷期貨官方報價累計上漲4.75%。21日，MB鈷報價從前一日的10.95-11.4美元/磅上漲至11-11.5美元/磅。

供給端收緊預期和下游需求放量是此輪價格調漲的主要推動因素。多家機構預測，今年鈷供給將進入收縮周期。Darton  Commodities研究顯示，今年鈷產量或減少2%左右，預測短缺區(qū)間為2700噸至4000噸。CRU預測，精煉鈷供應缺口將在2017年擴大至7333噸。

從需求來看，鈷最主要的下游領域為電池行業(yè)。今年受到新能源汽車帶動，電池行業(yè)需求開始放量。據了解，目前仍處于淡季，到8月底至9月，需求會進一步釋放。不過由于海外鈷價上漲催化，下游采購商積極性已有所回升。

在我們看來，鈷產量難以短期內上升，產量產能集中成熟礦山利用充分，2000年以來，全球精煉鈷產量迅速上升，一路從4.00萬噸上升至2015年的9.81萬噸，增長了145.3%，并隨后在近兩年維持在不到9.5-10萬噸的水平。其中，剛果(金)是當前鈷的產能產量集中地。

截至2013年，剛果(金)占據全球鈷產能的份額達到了45.6%。而從礦山角度考察，當前全球鈷礦高度依賴少數成熟項目。2015年，全球鈷總產量為9.81萬噸，而來自主要的15個礦山的總產能就達到了8.26萬噸，占比84.2%。這些項目本身已經非常成熟，產能也基本利用充分。

這意味著供給端很難出現新的沖擊。其中最主要的變數在嘉能可，旗下的兩個暫時關閉的礦場和尚有閑置產能6700噸的Mutanda礦是問題所在。由于鈷礦開采從立項到落地周期很長，未來數年內，已有的礦山在全球鈷礦開采中仍將占據主要地位。在已有礦山產量穩(wěn)定的前提下，潛在的產能擴張可分為擴產、重啟和新項目三種。

鈷礦概念股：

華友鈷業(yè)：華友鈷業(yè)是一家專注于鈷、銅有色金屬采、選、冶及鈷新材料產品的深加工與銷售的高新技術企業(yè)。公司主要生產四氧化三鈷、氧化鈷、碳酸鈷、氫氧化鈷、硫酸鈷等鈷產品及電積銅、粗銅等銅產品，鈷產品主要用于鋰離子電池正極材料、航空航天高溫合金、硬質合金、色釉料、磁性材料、橡膠粘合劑和石化催化劑等領域。公司是中國最大的鈷化學品生產商之一，鈷化學品產量位居世界前列。

金嶺礦業(yè)：鈷酸鋰電池(特斯拉用)的主要原料是鈷，兩市生成鈷的上市公司有金嶺礦業(yè)(000655)，業(yè)內人士俗稱金嶺鈷， 2011年全年共生產鈷精粉金屬量60.13噸，銷售55.31噸。2012年上半年共生產鈷精粉金屬量30.12噸，銷售22.23噸。

宏達股份： 2011年9月，控股子公司四川釩鈦(注冊資本1億元，公司占51%)擬投資建設的攀枝花市紅格南礦區(qū)釩鈦磁鐵礦綜合開發(fā)利用項目取得《企業(yè)投資項目備案通知書》。總投資為183.22億元。其中就包括200噸/年電鈷項目。

奧特佳：2012年2月，公司擬以1.1億元收購興嘉盈所持文山州卡西礦業(yè)有限公司45%的股權，相關股權登記手續(xù)已于2012年7月18日辦理完畢，卡西礦業(yè)現有一個采礦權和三個探礦權，礦種為錳礦。

海亮股份：除了早上鈷礦的消息刺激之外，還有中國有色金屬加工工業(yè)協會常務副理事長兼秘書長馬世光表示，未來幾年海水淡化用銅管產能將從當前的約3萬噸/年擴大到20萬噸/年，未來海水淡化用銅管將呈現爆發(fā)性增長。