2024中國(guó)（無(wú)錫）鈉電池產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈企業(yè)家峰會(huì)現(xiàn)場(chǎng)

電池百人會(huì)-電池網(wǎng)7月24日訊（肖何 林音 江蘇無(wú)錫報(bào)道）7月24日，由中關(guān)村新型電池技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟、中國(guó)電池網(wǎng)主辦，無(wú)錫市錫山區(qū)人民政府指導(dǎo)的“2024中國(guó)（無(wú)錫）鈉電池產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈企業(yè)家峰會(huì)”在江蘇省無(wú)錫市錫山區(qū)舉辦。本次峰會(huì)以“共筑鈉電生態(tài) 共享產(chǎn)業(yè)機(jī)遇”為主題，聚焦鈉電池及儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)前沿技術(shù)、發(fā)展模式、投資布局、產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)建、市場(chǎng)應(yīng)用及未來(lái)趨勢(shì)，共同探索產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展之路，推動(dòng)上下游供需共振，助力產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級(jí)。

中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司執(zhí)行總經(jīng)理/電力設(shè)備及新能源行業(yè)首席分析師曾韜

24日下午，中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司執(zhí)行總經(jīng)理/電力設(shè)備及新能源行業(yè)首席分析師曾韜在會(huì)上發(fā)表了題為“鈉電池產(chǎn)業(yè)化發(fā)展分析”的主題演講，分享了資本視角看鈉電、商業(yè)化展望、投資建議等，電池網(wǎng)摘選了其部分精彩觀點(diǎn)，以饗讀者：

“鈉電池產(chǎn)業(yè)化正跨過(guò)0到1階段?！痹w表示，2021年鋰資源短期使得鈉電池產(chǎn)業(yè)化重新提上日程后，目前，我國(guó)鈉電池產(chǎn)業(yè)鏈配套已經(jīng)初具雛形，進(jìn)入導(dǎo)入期：多家企業(yè)已建成GWh級(jí)別電池產(chǎn)能，以及千噸級(jí)以上材料產(chǎn)能；同時(shí)，在儲(chǔ)能系統(tǒng)、電動(dòng)汽車、電動(dòng)自行車等領(lǐng)域均已出現(xiàn)了商業(yè)化案例。

鈉電經(jīng)濟(jì)性作用下降 性能差異化尋找利基市場(chǎng)

綜合全球鈉電池布局市場(chǎng)來(lái)看，曾韜認(rèn)為，我國(guó)鈉離子電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展已走在世界前列：中科海鈉、鈉創(chuàng)新能源等分別實(shí)現(xiàn)135、120Wh/kg鈉離子電池方案，并小批量出貨；CATL發(fā)布鈉離子電池，實(shí)現(xiàn)160Wh/kg能量密度為全球最高，并且低溫、倍率性能超越磷酸鐵鋰電池，2023年已經(jīng)初步形成產(chǎn)業(yè)鏈配套……

鈉離子電池發(fā)展步伐持續(xù)向前推進(jìn)，但曾韜表示，自2023年以來(lái)鋰價(jià)大幅下跌，讓鈉電資本市場(chǎng)估值受到壓制。

二級(jí)市場(chǎng)對(duì)于鈉電池估值在鋰價(jià)觸及60萬(wàn)元/噸歷史高點(diǎn)時(shí)達(dá)到頂峰，市場(chǎng)認(rèn)可其在高鋰價(jià)背景下作為替代降本路線帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益。但隨著鋰價(jià)的回落，市場(chǎng)擔(dān)憂鈉電平價(jià)兌現(xiàn)進(jìn)展放緩，估值下殺。從鋰資源供需兩端看，曾韜預(yù)判，2024年、2025年鋰供給過(guò)剩問(wèn)題仍然突出，因此鋰價(jià)中期料將延續(xù)疲軟走勢(shì)。

“鋰電產(chǎn)業(yè)鏈周期下行加速進(jìn)一步延緩鈉電平價(jià)時(shí)間。”曾韜進(jìn)一步分析，2022年下半年以來(lái)，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)相繼進(jìn)入下行周期，反映在報(bào)價(jià)端均下跌明顯，目前多數(shù)鋰電材料環(huán)節(jié)均處于盈虧平衡線，處于非合理報(bào)價(jià)狀態(tài)，也導(dǎo)致鋰電池BOM成本下降明顯，目前三元/鐵鋰電芯單wh成本估算在0.46/0.34元。鈉電池仍處于產(chǎn)業(yè)化初期階段，規(guī)模效應(yīng)尚未顯現(xiàn)，因此其產(chǎn)業(yè)鏈報(bào)價(jià)仍距離理想報(bào)價(jià)仍有距離。

曾韜預(yù)計(jì)，待鈉電產(chǎn)業(yè)鏈完備后，其較三元電芯將有明顯成本優(yōu)勢(shì)，而與鐵鋰電芯價(jià)差有待鐵鋰產(chǎn)業(yè)鏈景氣恢復(fù)后縮短。

而從當(dāng)下來(lái)看，曾韜表示，鈉電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)更多地需要往尋找差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)上去努力。其進(jìn)一步表示，目前銅基鈉離子電池性能全面超越鉛酸電池，在能量密度等方面與磷酸鐵鋰電池還有一定的差距，但在低溫性能、安全性、環(huán)保等方面與磷酸鐵鋰接近甚至更好。因此，鈉電池目前綜合能力已經(jīng)貼近低速電動(dòng)車、電動(dòng)工具、戶儲(chǔ)領(lǐng)域等場(chǎng)景需求。

初期取代動(dòng)力鉛酸場(chǎng)景 遠(yuǎn)期儲(chǔ)能空間較大

現(xiàn)場(chǎng)，曾韜通過(guò)對(duì)比不同鋰電/鈉電池技術(shù)路線能量密度、不同鋰電/鈉電池穩(wěn)態(tài)成本得出，層狀能量密度和裝機(jī)成本優(yōu)勢(shì)明顯，聚陰離子鈉電循環(huán)經(jīng)濟(jì)性更優(yōu)。

“電池性能提升、需求放量、成本下降相輔相成。”在對(duì)電池性能提升以及需求放量對(duì)成本下降分別做出預(yù)判后，曾韜進(jìn)一步做出預(yù)計(jì)，2023-2026年層狀氧化物/聚陰離子/普魯士白型電池成本有望由0.83/0.65/0.76元/Wh，逐步下降至0.45/0.40/0.45元/Wh。

另外，在應(yīng)用方面，動(dòng)力場(chǎng)景下，層狀氧化物成本、低溫、快充性能優(yōu)勢(shì)明顯；儲(chǔ)能場(chǎng)景下，聚陰離子型材料循環(huán)經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢(shì)明顯。

“鈉電池能量密度遠(yuǎn)期有望接近LFP，同時(shí)低溫、倍率優(yōu)于LFP，但循環(huán)與LFP有較大差異，”曾韜認(rèn)為，初期鈉電池主要適用小動(dòng)力、入門級(jí)車等價(jià)格敏感性動(dòng)力市場(chǎng)，通信基站追求經(jīng)濟(jì)性并對(duì)循環(huán)要求低市場(chǎng)，HEV追求極致倍率性能等場(chǎng)景，遠(yuǎn)期循環(huán)壽命技術(shù)瓶頸若解決，將打開(kāi)儲(chǔ)能市場(chǎng)應(yīng)用場(chǎng)景。

基于上述觀點(diǎn)，曾韜預(yù)計(jì)，2028年全球鈉電池潛在市場(chǎng)空間達(dá)到50.1GWh。

此外，曾韜分析，鈉電材料步入1到10階段，2027年有望開(kāi)啟規(guī)?；?yīng)時(shí)代。

其中，硬碳市場(chǎng)從無(wú)到有，2023年-2025年需求量復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)達(dá)858%?？紤]硬碳主要供給鈉離子電池負(fù)極材料以及部分摻雜硬碳的鋰離子動(dòng)力電池，計(jì)算出2024年-2028年硬碳材料的潛在需求量，預(yù)計(jì)至2028年有望達(dá)到8.7萬(wàn)噸；考慮隨著國(guó)產(chǎn)硬碳出貨量增加，硬碳平均價(jià)格會(huì)持續(xù)回落，預(yù)計(jì)2028年硬碳材料市場(chǎng)空間35億元。

鈉電正極層狀氧化物和聚陰離子型有望齊頭并進(jìn)。層狀氧化物和聚陰離子型分別適配動(dòng)力、儲(chǔ)能場(chǎng)景，考慮兩大場(chǎng)景需求增速，預(yù)計(jì)2024年-2028年層狀正極需求量有望達(dá)到0.3-4.3萬(wàn)噸/1.4-21.7億元，聚陰離子正極有望達(dá)到0.2-8.6萬(wàn)噸/0.9-20.7億元。

另外，在資本方面，據(jù)曾韜分享數(shù)據(jù)，當(dāng)下，我國(guó)鈉電池產(chǎn)業(yè)投融資仍然活躍（市場(chǎng)化資金主導(dǎo)），新設(shè)公司則逐漸冷靜：2023年，鈉電賽道一級(jí)市場(chǎng)融資事件69個(gè)，2024年至今已有30個(gè)；鈉電賽道新設(shè)立公司數(shù)量在2022年達(dá)到頂峰32個(gè)后，2023年有所下降，為24個(gè)，今年至今僅有3個(gè)。

“存量的玩家里面，如何用好當(dāng)前還比較活躍的投融資市場(chǎng)，是我們需要觀察和把握的，我們講什么樣的故事，用什么樣的方式去實(shí)現(xiàn)我們的規(guī)劃，這是大家需要在2024年甚至2025年思考的”，曾韜進(jìn)一步指出，接下來(lái)的兩年，雖然鈉電領(lǐng)域投融資還是比較活躍，但對(duì)于投資標(biāo)的的要求，對(duì)于產(chǎn)品戰(zhàn)略、企業(yè)發(fā)展等等各方面，篩選公司的門檻將變得越來(lái)越高，基于此，其預(yù)判，2024、2025年會(huì)迎來(lái)在投融資環(huán)節(jié)新的一輪洗牌。

（以上觀點(diǎn)根據(jù)論壇現(xiàn)場(chǎng)速記整理，未經(jīng)發(fā)言者本人審閱。）