大眾汽車公司正在全速駛向世界頭號汽車廠商的寶座，不過，它目前遭遇了利潤放緩的風險。公司首席財務官指出，公司的利潤可能會低于預期。消息傳來，大眾股價逆市下跌。同時，分析人士指出，大眾汽車計劃引進的新型生產(chǎn)平臺節(jié)約成本的能力被高估了，這一點同樣會影響利潤。

大眾（Volkswagen）在駛向世界第一寶座的道路上是不是遇到障礙了？

德國一家權威商業(yè)雜志報道這家汽車制造商的高管擔憂利潤將低于預期后，這個問題如今已經(jīng)成為德國各界關注的熱點。

大眾汽車的股價在截至上周五的五個交易日中已經(jīng)下跌了4%，而德國主要股指上漲了4%。這個背離大盤的走勢表明上面提到的報道已經(jīng)嚇到了投資者，雖然大眾很快予以否認。

德國《經(jīng)理人》（Manager Magazin）雜志報道稱，大眾集團首席財務官潘師告訴管理層，大眾集團很可能無法實現(xiàn)2015年的利潤目標，并由此無法在2018年達到息稅前利潤增長8%的目標。

“我們認為，大眾確實存在一個問題，”伯恩斯坦研究公司（Bernstein Research）在一份分析師報告中指出。“他們過高地估計了MQB項目的節(jié)約效應，造成市場預期過高，難以兌現(xiàn)?！盡QB是大眾的橫置發(fā)動機模塊化平臺，用于生產(chǎn)大眾新高爾夫（Golf）以及奧迪（Audi）、西雅特（Seat）、斯柯達（Skoda）和其他大眾品牌車型。

伯恩斯坦預計，到2020年，大眾全球單一平臺的汽車產(chǎn)量將達到550萬輛，而將被MQB取代的現(xiàn)有平臺如今的汽車產(chǎn)量是300萬輛。

2009年以來，大眾高管一直宣稱，MQB將實現(xiàn)20%的成本節(jié)約。伯恩斯坦認為，大眾對于這個平臺的鼓吹“言過其實”。他警告投資者，不要指望新平臺相比老平臺馬上就能產(chǎn)生很大的成本節(jié)約效應。伯恩斯坦表示，一位曾將新高爾夫拆解為零件的專家表示，這個平臺使用昂貴的材料和工程解決方案，看來成本相對較高。

大眾擁有12個品牌，在高速增長的中國市場有驕人的市場份額，公司的目標是2018年（甚至更早）成為全球最大的汽車制造商。通用汽車（General Motors）和豐田汽車（Toyota）尚未發(fā)布具體的預期，但兩者都有野心在利潤和客戶滿意度上領導這個市場（假如它們不能在銷售量上取得領先地位的話）。

大眾正在拓展北美客戶群，一個關鍵項目就是在美國田納西州查塔努加建設一家組裝廠，制造專門為北美駕駛者設計的帕薩特（Passat）中型車。但大眾也可能面臨美國工人罷工的風險，美國汽車工人聯(lián)合會（U.A.W.）已瞄準將這家工廠，希望把它納入組織。

伯恩斯坦表示，大眾在實現(xiàn)效率方面表現(xiàn)“相當不錯”，或許已實現(xiàn)大部分。除此之外，本田（Honda）、現(xiàn)代（Hyundai）等汽車制造商也已證明可以通過少數(shù)平臺實現(xiàn)強勁銷售。

但不是所有人都在擔心大眾。德意志銀行（Deutsche Bank）針對上述報道發(fā)布了一份報告稱，大眾在十年前就遭遇了成本利潤問題；這家汽車制造商的領導人正在確保不再發(fā)生這樣的情況；因此，那次會議的目的是向高管發(fā)出警告，警惕成本。

大眾無疑已經(jīng)意識到的一點是，公開探討世界領導地位（無論它在激勵員工方面有什么價值）容易被質疑者和評論人士盯上，但其中大量的關注并不令人愉快。