2016年3月，當特斯拉CEO埃隆·馬斯克發(fā)布售價3.5萬美元的特斯拉Model 3電動車的時候，震驚的不僅僅是傳統(tǒng)的企業(yè)巨頭，還包括鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上的每一家公司。按照馬斯克2018年50萬輛的銷售計劃，僅特斯拉一家每年將消耗約24000噸的電池級氫氧化鋰，以滿足其對三元電池的需求。但是，未來2、3年全球鋰業(yè)有能力滿足特斯拉巨大的需求么？更不用說歐洲、日本、中國雄心勃勃的新能源汽車發(fā)展規(guī)劃所推動的鋰需求。

這個看似不可能完成的任務，既是傳統(tǒng)鋰業(yè)巨頭的新競技場，也是新興鋰業(yè)公司在全球市場嶄露頭角、進入主流鋰電池材料供應鏈的戰(zhàn)略機遇期。近期，天齊鋰業(yè)決定將在澳洲投資建設2.4萬噸電池級單水氫氧化鋰項目，以及競購SQM股權，有望進一步鞏固國際化鋰業(yè)公司的地位。

三元鋰電池蓄勢待發(fā)

隨著3C電子、新能源汽車和化學儲能設備突飛猛進的發(fā)展，鋰電池行業(yè)迎來了快速發(fā)展的黃金時期。從2011到2015年間，全球鋰電池市場規(guī)模從46.63Gwh快速發(fā)展到100.75Gwh，年均復合增長率達到21.24%，國內(nèi)鋰電池市場規(guī)模從14.51Gwh增長到47.13Gwh，年均復合增長率達到34.25%。

2015年，由于市場需求結構的改變，鋰電池產(chǎn)業(yè)迎來了新的發(fā)展拐點：3C電池進入低增速平穩(wěn)發(fā)展期，動力電池異軍突起，占比不斷提高。數(shù)據(jù)顯示，中國2015年動力鋰電池出貨量達到15.7Gwh，較2014年增加324%。這對鋰電池的能量密度、低溫性能、成本提出新的要求。例如科技部于今年8月發(fā)布的“‘新能源汽車’試點專項2017年度項目申報指南建議”明確提出，高安全高比能鋰離子電池單體能量密度要超過300wh/kg，循環(huán)壽命超過1500次，安全性達到國標要求。由此可見鋰電池技術要求更趨于國際標準，行業(yè)門檻不斷加高，未來一段時期行業(yè)將進入優(yōu)勝劣汰、強者恒強的劇烈演變期。

在種種鋰電池當中，三元正極材料鋰電池（NCM/NCA）相對傳統(tǒng)的磷酸鐵鋰、鈷酸鋰等傳統(tǒng)正極材料鋰電池而言，兼具鎳、鈷、錳（或鋁）三種元素的特性，具有比容量高、循環(huán)性能好、成本低等優(yōu)點。三元鋰電池能很好滿足用戶對續(xù)航里程的要求；在國內(nèi)的純電動乘用車市場，三元電池滲透率不斷提高，單車電池容量也不斷提高。根據(jù)平安證券的測算，到2020年，三元鋰電池在純電動乘用車的滲透率達到86%，插電式混合動力乘用車達到80%，純電動專用車達到76%；平均單車搭載電池容量達到58Kwh、16.8Kwh以及96Kwh，總電池容量接近60Gwh。

鋰業(yè)企業(yè)轉型氫氧化鋰

終端需求的變化倒逼鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈求新求變，國際主流鋰電池生產(chǎn)商逐步向三元材料轉型。一方面，主要用于NCM622、NCM523、NCM333及磷酸亞鐵鋰的碳酸鋰，仍然有穩(wěn)定的市場需求；但是在不久的將來鋰電池主流演化路徑中，用于NCA、NCM811/高鎳三元材料的氫氧化鋰，在其晶體結構、溶解特性等方面的優(yōu)勢，更能滿足未來鋰電材料“以安全性為前提，不斷提升能量密度的大趨勢”，因而成為國際鋰業(yè)巨頭關乎未來戰(zhàn)略布局的主要方向。

例如，日韓廠商高端的18650型電池均使用NCA技術路線，全球聞名的特斯拉S型、X型、3型純電動汽車均使用18650電池組。長江證券研報分析指出，如果特斯拉能夠兌現(xiàn)其2018年年產(chǎn)50萬輛、2020年年產(chǎn)100萬輛的規(guī)劃，2018~2020三年間對應的氫氧化鋰需求量就高達2.38萬噸、3.30萬噸及4.12萬噸。此外，國內(nèi)比亞迪、北汽、上汽、江淮等整車廠商，均選擇三元電池作為新能源汽車的主要配備。

2016年5月，為應對全球新能源汽車高增長推動的氫氧化鋰需求，F(xiàn)MC計劃在2017到2019年分三期新增2萬噸氫氧化鋰項目，將公司氫氧化鋰總產(chǎn)能擴至3萬噸/年；公司計劃2017年中完成一期擴產(chǎn)，并在2019年完成全部三期建設，同時可根據(jù)市場需求調(diào)整建設進度。市場人士認為，F(xiàn)MC在氫氧化鋰、有機鋰以及金屬鋰等深加工領域品質(zhì)優(yōu)良，在業(yè)內(nèi)擁有無可非議的傳統(tǒng)客戶口碑，在需求推動下擴大、優(yōu)化更新產(chǎn)能無疑是作為一家領軍企業(yè)的必要之舉；另一方面，在“供應安全性”得到下游高度關注的當今，生產(chǎn)規(guī)模的提升將幫助公司利用更大體量的一年期、多年期合同鎖定優(yōu)質(zhì)大客戶，維持市場占有率。

此外，Orocobre、贛鋒鋰業(yè)、眾和股份等國內(nèi)外鋰業(yè)企業(yè)也開始在氫氧化鋰領域進行新一輪布局。如Orocobre預計從2017年6月開始建設商業(yè)工廠，計劃年產(chǎn)1.5~2.5萬噸氫氧化鋰。但總體來說，全世界穩(wěn)定、成規(guī)模地生產(chǎn)高品質(zhì)的氫氧化鋰的企業(yè)仍然非常稀缺。

天齊鋰業(yè)戰(zhàn)略卡位，澳洲擴產(chǎn)氫氧化鋰

作為國際鋰電產(chǎn)業(yè)重要參與者的天齊鋰業(yè)（002466），近期也向氫氧化鋰戰(zhàn)略布局邁出一步。9月5日晚間，天齊鋰業(yè)公告稱，公司擬自籌資金3.98億澳元，折合人民幣約20億元，投資建設年產(chǎn)2.4萬噸電池級單水氫氧化鋰項目。該項目選址位于西澳大利亞州奎納納市，項目建設周期為25個月，預計將于2018年10月竣工試生產(chǎn)。公司預計項目滿產(chǎn)后預計年新增收入16.75億元，年新增凈利潤4.15億元，稅后內(nèi)部收益率19.9%，稅后股東內(nèi)部收益率27.2%，稅后投資回收期（含建設期）為7.4年。

天齊鋰業(yè)有關人士對證券時報表示，公司啟動澳洲氫氧化鋰項目主要基于三點考慮。第一，公司目前產(chǎn)品以電池級碳酸鋰居多，氫氧化鋰目前的產(chǎn)能跟不上高端動力電池下游的需求。第二，過去三年，通過收購泰利森和銀河鋰業(yè)張家港公司，公司完善了上游鋰礦石資源和中游材料加工能力，此次項目則是公司把握行業(yè)趨勢、瞄準國際高端市場的又一次精準的戰(zhàn)略卡位。第三，該項目與公司泰利森鋰礦資源及國內(nèi)加工基地有良好的產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應，綜合優(yōu)勢明顯。

分析指出，2015年是鋰電池爆發(fā)的元年，鋰電材料整體處于緊俏行情中，雖然2016年經(jīng)過一定程度的緩沖，但總體仍然處于供不應求的局面，氫氧化鋰的景氣程度也將高于碳酸鋰。由于NCA屬于高端鋰電材料，天齊鋰業(yè)此舉在滿足中國高端鋰電池生產(chǎn)商需求的同時，有望率先打入日韓市場，切入特斯拉、寶馬等國際知名廠商的鋰電供應鏈。

天齊鋰業(yè)有關人士表示，公司于今年4月啟動了2萬噸氫氧化鋰項目的可行性研究。在可研階段，公司與目標市場客戶進行了溝通和了解，由于國際高端市場對氫氧化鋰產(chǎn)品標準遠高于國內(nèi)標準的電池級產(chǎn)品，澳洲氫氧化鋰項目將按照國際一流標準建設。澳洲氫氧化鋰項目將實現(xiàn)智能化、自動化、全封閉生產(chǎn)，并且在環(huán)保安全和生產(chǎn)效率上提出了更高的要求，較國內(nèi)生產(chǎn)水平有大幅度提升，并且產(chǎn)品的生產(chǎn)運營模式轉變?yōu)榘凑諊H客戶要求的定制化生產(chǎn)。依托泰利森的高品質(zhì)鋰礦石資源，加之公司多年來積累的技術研發(fā)和品質(zhì)控制經(jīng)驗，澳洲項目建成后所提供的高品質(zhì)產(chǎn)品，這將為公司產(chǎn)品升級，搶占國際高端主流市場份額打下良好基礎，公司有信心跟海外客戶達成長期穩(wěn)定的合作。

天齊鋰業(yè)有關人士強調(diào)，過去大家都把氫氧化鋰看作是鋰化工行業(yè)的一個產(chǎn)品，公司認為，應把電池級氫氧化鋰或者更高等級的氫氧化鋰產(chǎn)品看成是動力鋰電池行業(yè)的配套，是新能源產(chǎn)業(yè)鏈上不可或缺的一環(huán)。因此，在關乎公司未來發(fā)展戰(zhàn)略的層面上，澳洲氫氧化鋰項目并不是簡單的加工生產(chǎn)線，而是公司順應行業(yè)發(fā)展趨勢、推動產(chǎn)業(yè)升級、夯實發(fā)展基礎、確保戰(zhàn)略落地的重要舉措，也是實現(xiàn)股東價值最大化的標桿項目。盡管目前國內(nèi)外多家鋰業(yè)企業(yè)都在投資擴充氫氧化鋰產(chǎn)能，但只有高品質(zhì)的（從礦的品質(zhì)開始就達到優(yōu)質(zhì)，而且有非常好的品質(zhì)控制和經(jīng)驗積累的產(chǎn)品）、有可靠原料保證的產(chǎn)品才有可能具有持續(xù)競爭力。