新能源汽車 中國電池網(wǎng)資料圖

新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈一直是資本市場的投資熱點(diǎn)，從今年6月由積分制政策草案落地開始，新能源板塊就持續(xù)大漲。

昨日早盤，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈集體爆發(fā)，新能源整車、鋰電池、充電樁等板塊集體走高。個股方面，截至昨日收盤，安凱客車、英搏爾、科泰電源、中能電氣漲停，江特電機(jī)漲超9%，中通客車漲超5%，比亞迪、眾泰汽車漲超4%。

從行情指標(biāo)來看，從6月開始，新能源汽車經(jīng)歷了一段波瀾壯闊的行情。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，49只新能源汽車概念股中有17只區(qū)間漲幅超過20%，其中5只個股漲幅超過50%，英博爾漲幅達(dá)270%（7月份上市至今）。

消息面上，9月9日，工信部副部長辛國斌透露我國已經(jīng)開始研究制定禁售燃油汽車時間表，意味著國內(nèi)燃油汽車禁售政策也提上日程。實(shí)際上，世界范圍內(nèi)已有6個國家公開發(fā)表聲明將全面禁止純汽油車和柴油車，其中法國、英國將在2040年啟動；德國、印度將在2030年啟動；挪威、荷蘭將在2025年啟動。

2017年以來，我國已經(jīng)推出了8批《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》，累計(jì)188家車企2538個車型，純電動車型占比超過 70%。推出12批《免征新能源汽車購置稅目錄》，其中2017年發(fā)布了3批，節(jié)奏快于以往，但也是將近2個月才發(fā)布一批。上述兩個類型的目錄為今后的新能源汽車推廣打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

一直以來，市場投資新能源汽車都是根據(jù)政策利好或者技術(shù)創(chuàng)新。然而長江證券研究報(bào)告指出，新能源車產(chǎn)業(yè)鏈的投資是非常依賴基本面的，并非大家想象中的主體性、政策型投資，表現(xiàn)好的環(huán)節(jié)往往有非常堅(jiān)實(shí)的基本面支撐。

從已經(jīng)披露上半年業(yè)績的各家新能源車企看，業(yè)績下滑的情況普遍存在。中通客車半年報(bào)顯示凈利潤同比下滑近80%，而安凱客車則出現(xiàn)虧損，虧損額為2878萬元。新能源汽車龍頭比亞迪上半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司新能源汽車營收繼續(xù)增長1.97%至157.69億元，但增幅卻較去年同期大幅放緩。

從整個行業(yè)縱向去對比，呈現(xiàn)的是產(chǎn)銷繼續(xù)增長的局面。上半年新能源汽車產(chǎn)量21萬輛，同比增長20%，其中乘用車同比增長45%，商用車同比下降38%。商用車的疲軟導(dǎo)致動力電池需求同比下降15%；但在產(chǎn)業(yè)鏈備貨驅(qū)動下，上半年動力電池產(chǎn)量高達(dá)18GWh，同比增長44%，由此帶來了對上游金屬及原材料的旺盛需求。

新能源汽車概念還能熱多久？太平洋證券研究報(bào)告指出，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈與傳統(tǒng)汽車完全不同，這將打破現(xiàn)有汽車體系平衡，縮小中外技術(shù)水平差距。縱觀大環(huán)境，我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入中速增長，長期呈現(xiàn)L型走勢，而新能源汽車產(chǎn)業(yè)剛剛起步，未來幾年將保持30%的復(fù)合增長率，是增長最確定的行業(yè)。

中投證券研究報(bào)告認(rèn)為，9月有望迎來新能源汽車一波大行情。雙積分政策已完成部位會簽，最晚月底前可以落地；8月新能源汽車產(chǎn)銷有望實(shí)質(zhì)性放量，后續(xù)平均每月的產(chǎn)銷將達(dá)到9萬輛，產(chǎn)業(yè)鏈中上游業(yè)績有支撐。9月再次迎來政策和市場雙向利好，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會到來。