原料供應(yīng)

鈷中間品：5月中間品到港量大幅下降，4月中旬南非德班遭遇洪災(zāi)，中間品裝船發(fā)貨受到影響，至5月中旬才恢復(fù)發(fā)貨，該原因?qū)е?月下旬-6月上旬中間品到港量出現(xiàn)下滑。

廢料：5月廢料供應(yīng)有所上行，鈷廢料價(jià)格以鈷金屬價(jià)格作為計(jì)價(jià)基數(shù)，受鈷金屬價(jià)格大幅下行影響，鈷鹽廠采購(gòu)廢料趨于謹(jǐn)慎，因此廢料市場(chǎng)庫(kù)存累積供量偏多。

原料成本

鈷中間品：5月海外MB價(jià)格大幅度下行，至5月31日，MB標(biāo)準(zhǔn)級(jí)達(dá)38.7美金/磅，為修復(fù)海內(nèi)外價(jià)差，鈷折扣系數(shù)大幅下調(diào)，鈷中間品成本隨之下跌。

廢料：5月鈷市場(chǎng)低迷，冶煉廠采購(gòu)積極性不高，疊加鈷金屬價(jià)格大幅下調(diào)，導(dǎo)致鈷廢料成本下調(diào)。

排產(chǎn)情況：5月，中國(guó)硫酸鈷產(chǎn)量為4,642金噸，環(huán)比減少29%，同比減少9%。

原料供應(yīng)端，5月中間品到港仍不理想，考慮成品庫(kù)存累積嚴(yán)重，且行情低迷?xún)r(jià)格一再下探，部分中間品廠家選擇停產(chǎn)或減產(chǎn)，因5月電鈷價(jià)格頻繁下行對(duì)回收料成本造成波動(dòng)，回收料冶煉廠采購(gòu)原料趨于謹(jǐn)慎，產(chǎn)量較上月小幅下降。

因此5月鈷鹽整體產(chǎn)量下滑，主要減量來(lái)自中間品冶煉廠商。

庫(kù)存情況：5月疫情持續(xù)，前驅(qū)體廠商依舊以原料去庫(kù)為主，采購(gòu)需求極弱，因此冶煉廠庫(kù)存持續(xù)累積。

需求分析

三元前驅(qū)體：5月中國(guó)三元前驅(qū)體對(duì)硫酸鈷需求為4,097金屬?lài)?，環(huán)比上漲3.6%。5月疫情適當(dāng)緩解位于上海的終端車(chē)企復(fù)工，但電池廠依舊以原料去庫(kù)為主，采購(gòu)需求依然較弱，因此下游前驅(qū)體廠家產(chǎn)量較上月有所恢復(fù)，但增幅不大。

四氧化三鈷：5月中國(guó)四氧化三鈷對(duì)硫酸鈷需求為377金屬?lài)?，環(huán)比減少66.4%。每年2季度為數(shù)碼消費(fèi)淡季，而今年4、5兩月的疫情，使數(shù)碼市場(chǎng)雪上加霜，疊加2020年、2021年數(shù)碼消費(fèi)過(guò)熱，如今消費(fèi)后勁不足，上游原料廠商對(duì)數(shù)碼市場(chǎng)信心不足，紛紛大幅減產(chǎn)。

后市預(yù)測(cè)

預(yù)計(jì)第三季度，鈷鹽總體產(chǎn)量較上半年有所提升，在不同月份供應(yīng)鏈擾動(dòng)因素仍舊存在，第三季度疫情緩解，國(guó)內(nèi)新能源補(bǔ)貼政策出臺(tái)，有力刺激終端消費(fèi)，需求向好；

疊加二季度的沉默，三季度三元前驅(qū)體產(chǎn)量有望穩(wěn)步爬升，二季度未能釋放的產(chǎn)量，或?qū)⒂谌募径燃嗅尫牛?/p>

鈷鹽礦端擴(kuò)產(chǎn)與供應(yīng)量擾動(dòng)并行，需求預(yù)期大幅增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)三四季度硫酸鈷供需處于緊平衡狀態(tài)，預(yù)計(jì)價(jià)格有望小幅回升。