5月31日，持續(xù)半年之久的IPO財(cái)務(wù)專項(xiàng)核查自查階段正式收官。在此期間，共有269家企業(yè)終止審查，其中主板及中小板135家，創(chuàng)業(yè)板134家。根據(jù)中國證監(jiān)會5月31日披露的IPO申報(bào)企業(yè)基本信息表顯示，目前IPO在審企業(yè)有666家，與此前近900家排隊(duì)企業(yè)相比減少了四分之一，IPO“堰塞湖”壓力在一定程度上得到緩解。

根據(jù)ChinaVenture投中集團(tuán)統(tǒng)計(jì)顯示，269家終止審查企業(yè)分布于20個(gè)行業(yè)， 其中制造業(yè)有101家企業(yè)撤單，占比達(dá)37.5%，居各行業(yè)之首。能源及礦業(yè)、IT行業(yè)緊隨其后，均有25家企業(yè)終止審查(見圖1)。受萬福生科、綠大地等企業(yè)財(cái)務(wù)造假被罰影響，涉農(nóng)類企業(yè)成為IPO撤單重災(zāi)區(qū)，豐科生物、康地種業(yè)、秦寶牧業(yè)、塞飛亞農(nóng)業(yè)等多家企業(yè)終止IPO進(jìn)程，主要原因是由于農(nóng)業(yè)企業(yè)免稅政策多、造假成本低，整體規(guī)范性較差。

圖1 截至2013年5月A股IPO終止審查企業(yè)行業(yè)分布

保薦券商方面，269家終止審查企業(yè)共涉及62家保薦券商，其中8家券商被終止審查項(xiàng)目超過十個(gè)。在眾多券商中，國信證券最為“受傷”，有23個(gè)項(xiàng)目被終止審查，中信建投、民生證券、海通證券緊隨其后，分別有21個(gè)、17個(gè)、15個(gè)項(xiàng)目終止審查(見圖2)。

表1 截至2013年5月A股IPO終止審查企業(yè)保薦券商分布

根據(jù)ChinaVenture投中集團(tuán)旗下金融數(shù)據(jù)產(chǎn)品CVSource統(tǒng)計(jì)，在269家撤單企業(yè)中，具有VC/PE背景的企業(yè)達(dá)到141家，占比達(dá)52.4%，涉及VC/PE機(jī)構(gòu)共194家。這些企業(yè)IPO進(jìn)程的終止，意味著其背后近200家VC/PE機(jī)構(gòu)退出之路受阻。

ChinaVenture投中集團(tuán)分析認(rèn)為，“史上最嚴(yán)財(cái)務(wù)核查”致269家企業(yè)上市夢想破滅，在企業(yè)迫切的融資需求與PE機(jī)構(gòu)空前的退出壓力之下，轉(zhuǎn)向香港資本市場以及新三板市場或?qū)⒊蔀槌穯纹髽I(yè)的新選擇。在IPO堰塞湖出現(xiàn)之初，證監(jiān)會就提出鼓勵擬上市企業(yè)轉(zhuǎn)到新三板市場上市以分流A股市場壓力。此外，赴港上市財(cái)務(wù)門檻的降低以及申報(bào)、審核程序的簡化，也為企業(yè)赴港上市創(chuàng)造了很好的條件。特別是中石化煉化工程和銀河證券的成功上市，為香港資本市場注入新的活力，香港資本市場繁榮可期。