淡水河谷一座礦 圖片來源：商務(wù)部網(wǎng)站

巴西里約熱內(nèi)盧時間6月11日，礦業(yè)巨頭淡水河谷宣布，已與Wheaton貴金屬公司（以下簡稱“Wheaton”）和Cobalt 27資本公司（以下簡稱“Cobalt 27”）分別簽訂協(xié)議，向兩家公司合計銷售自2021年1月1日起開采的鈷產(chǎn)量的75%，這些鈷將來自現(xiàn)有的沃伊斯灣礦（Voisey’s Bay）以及沃伊斯灣地下礦擴(kuò)建項目（VBME）。此次交易首付款6.90億美元，后續(xù)款項將按照交付時鈷價的約20%支付。

淡水河谷的沃伊斯灣礦位于加拿大拉布拉多，自2005年投產(chǎn)，已出產(chǎn)了超過60萬噸鎳、40萬噸銅和1.2萬噸鈷。沃伊斯灣礦是全球最具競爭力的鎳礦之一，擁有良好的安全生產(chǎn)記錄，其現(xiàn)金成本也位于行業(yè)成本曲線的下半部分，備受業(yè)界認(rèn)可。

此次交易將促成VBME項目的開發(fā)，這是淡水河谷近年來宣布的首個重要投資項目。此次交易基于市場共識價格，將VBME項目每年的投資資本財務(wù)回報率提升至35%以上。

首付款6.90億美元將于交易完成時全額支付，其中Wheaton將支付3.90億美元，Cobalt 27將支付3.00億美元，這相當(dāng)于VBME預(yù)估名義資本支出金額17億美元的40%。

淡水河谷仍將擁有沃伊斯灣礦約40%未來鈷產(chǎn)量的收益，包括所持有的25%鈷產(chǎn)量的收益，以及此次所出售的75%鈷產(chǎn)量市場價格約20%的收益。淡水河谷的鈷戰(zhàn)略與鎳相一致，即保留選擇權(quán)。VBME項目將延長沃伊斯灣礦的開采壽命，使淡水河谷得以開采更多鎳、銅和鈷，將鎳、銅和鈷的預(yù)估年均產(chǎn)量分別提升至4.5萬噸、2.0萬噸和2600噸左右。這三種金屬都是制造電動汽車以及動力電池的重要原料。

在首付款用完前，Cobalt27和Wheaton還將按照英國《金屬導(dǎo)報》鈷價的18%就所收到的每磅成品鈷支付后續(xù)款項；在首付款用完后，這一比例將提高至市場參考鈷價的22%。根據(jù)協(xié)議，后續(xù)付款總額為向兩家公司交付的成品鈷總磅數(shù)乘以英國《金屬導(dǎo)報》成品鈷價格的平均約20%。自2021年1月1日起，Wheaton和Cobalt 27將分別獲得沃伊斯灣礦未來成品鈷產(chǎn)量的42.4%和32.6%；在向Wheaton和Cobalt 27累計交付約5480萬磅鈷后，上述兩個比例均將減半。屆時，淡水河谷和買家可以進(jìn)一步勘探沃伊斯灣礦，以探明更多資源。

通過此次交易，Cobalt 27和Wheaton將有權(quán)獲得VBME項目副產(chǎn)品——一定百分比的成品鈷，同時分擔(dān)開發(fā)和達(dá)產(chǎn)后的生產(chǎn)和地質(zhì)風(fēng)險，無論好壞。地下礦目前處于未開發(fā)狀態(tài)，淡水河谷承諾完成VBME項目，衡量依據(jù)為2025年地下礦的生產(chǎn)率。淡水河谷表示，有能力履行承諾、完成項目，因為開發(fā)該項目所需的許可、承包商和供應(yīng)商都已準(zhǔn)備就緒。

淡水河谷方面評價認(rèn)為，此次交易為淡水河谷帶來了參與電動汽車市場發(fā)展的重要選擇權(quán)，同時符合淡水河谷嚴(yán)格的資本分配紀(jì)律，因其減少了開發(fā)VBME項目的財務(wù)風(fēng)險。