在家電行業(yè)總體需求不見起色的當下，青島家電上市公司總能讓人眼前一亮。前期海信電器（600060）的一路高歌已讓投資者嘆為觀止，如今澳柯瑪（600336）的持續(xù)走高在震蕩行情中更是引人矚目。

經(jīng)濟導報記者注意到，自去年12月4日以來，澳柯瑪可謂是不斷攀升，并已進入主升浪。截至28日收盤，其近期最高累計漲幅已達157%，并在28日盤中再次創(chuàng)下新高10.36元。

在家電行業(yè)需求不足、價格競爭日趨激烈的情況下，澳柯瑪股價的持續(xù)上漲可謂幾多重利好于一身。4月2日通過年報分配方案，公司以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增10股。受此消息提振，澳柯瑪早盤一字漲停，全天鎖定于6.26元/股，漲幅為10.02%。

今年年初，澳柯瑪發(fā)布了2012年年度業(yè)績預增公告。公司去年實現(xiàn)凈利潤1.65億元，同比增長43.77%，其中債務重組對公司凈利大增可謂功不可沒。此前公司公告稱，2012年度履行重大債務重組協(xié)議，預計獲得債務重組收益8000萬-9000萬元。

除上述因素，或許更應該歸因于其在電動車鋰電池概念的拉動。

據(jù)了解，去年澳柯瑪新引進鋰動力電動車生產(chǎn)線5條，年生產(chǎn)能力從原來的20萬輛提升到30萬輛，預計在2015年將達到100萬輛，成為國內(nèi)最大的鋰電車制造基地。

導報記者注意到，今年以來的強勢上漲自然與其債務問題的解決不無關系。1月8日，澳柯瑪發(fā)布重大債務重組協(xié)議履行情況的公告稱，截至今年1月6日，本公司已經(jīng)履行完畢還款義務，其中，累計償還貸款本金28235萬元，利息1500萬元。按照協(xié)議約定，本公司履行完畢上述還款義務后，中國農(nóng)業(yè)銀行青島市北區(qū)第一支行免除本公司所欠剩余利息16512.22萬元（截至2011年12月31日）及至本息清償日止新生利息的償還義務。

不過，其剛剛改善的財務狀況又陷入流動資金困境。2013年一季報顯示，截至一季度末，公司現(xiàn)金凈流量從去年四季度的1億元轉(zhuǎn)負至5977萬元。

導報記者注意到，近期澳柯瑪及控股子公司連續(xù)發(fā)債及短融券，其面臨的財務困難可見一斑。

17日，澳柯瑪公告稱，為降低財務成本，優(yōu)化債務結(jié)構(gòu)，公司擬向中國銀行間市場交易商協(xié)會申請注冊短期融資券發(fā)行額度，擬發(fā)行規(guī)模不超過3億元。實際上，此前不久澳柯瑪控股子公司青島澳洋塑料制品有限公司剛剛分兩期發(fā)行總額為2億元的中小企業(yè)私募債，債券期限為1年。

“這需要看其資金用向何處，如果是用于新能源產(chǎn)業(yè)技術研發(fā)投資，則應當積極看待?！饼R魯證券分析師劉保民認為，投資于目前技術走上正軌、未來空間無限的節(jié)能高新產(chǎn)業(yè)，暫時負債經(jīng)營未嘗不可。