5月22日，工信部再次發(fā)文，對《中國制造2025》進行了詳細(xì)解讀。其中，關(guān)于“推動節(jié)能與新能源汽車發(fā)展”方面涉及到燃料電池。按照規(guī)劃，2025年，中國自主品牌新能源汽車年銷量將達到300萬輛，在國內(nèi)市場占80%以上。而在智能網(wǎng)聯(lián)汽車方面，2025年，我國將掌握自動駕駛總體技術(shù)及各項關(guān)鍵技術(shù)，建立較完善的智能網(wǎng)聯(lián)汽車自主研發(fā)體系、生產(chǎn)配套體系及產(chǎn)業(yè)群，基本完成汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

工信部數(shù)據(jù)顯示，2015年4月，我國新能源汽車生產(chǎn)9060輛，同比增長1.5倍。其中，純電動乘用車生產(chǎn)4790輛，同比增長119%，插電式混合動力乘用車生產(chǎn)1523輛，同比增長92%，燃料電池乘用車生產(chǎn)10輛；純電動商用車生產(chǎn)1781輛，同比增長10倍，插電式混合動力商用車生產(chǎn)956輛，同比增長100%。

在關(guān)鍵材料、零部件逐步國產(chǎn)化方面，《中國制造2025》提出，到2020年，實現(xiàn)燃料電池關(guān)鍵材料批量化生產(chǎn)的質(zhì)量控制和保證能力；到2025年，實現(xiàn)高品質(zhì)關(guān)鍵材料、零部件實現(xiàn)國產(chǎn)化和批量供應(yīng)。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，燃料電池堆和整車性能逐步提升，顯得迫在眉睫。到2020年，燃料電池堆壽命達到5000小時，功率密度超過2.5千瓦/升，整車耐久性到達15萬公里，續(xù)駛里程500公里，加氫時間3分鐘，冷啟動溫度低于-30℃；到2025年，燃料電池堆系統(tǒng)可靠性和經(jīng)濟性大幅提高，和傳統(tǒng)汽車、電動汽車相比具有一定的市場競爭力，實現(xiàn)批量生產(chǎn)和市場化推廣。

在燃料電池汽車運行規(guī)的規(guī)模方面，《中國制造2025》提出要進一步擴大，到2020年，生產(chǎn)1000輛燃料電池汽車并進行示范運行；到2025年，制氫、加氫等配套基礎(chǔ)設(shè)施基本完善，燃料電池汽車實現(xiàn)區(qū)域小規(guī)模運行。

廣證恒生認(rèn)為，燃料電池可使用范圍廣，商業(yè)化概率高。燃料電池在分布式電站、應(yīng)急電源、交通運輸、軍事和海洋等領(lǐng)域具有廣闊的應(yīng)用前景。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，燃料電池汽車的研究和示范關(guān)鍵在于燃料電池催化劑、質(zhì)子交換膜、碳紙、膜電極組件、雙極板等關(guān)鍵材料批量生產(chǎn)能力建設(shè)和質(zhì)量控制技術(shù)研究；燃料電池堆系統(tǒng)可靠性提升和工程化水平也至為關(guān)鍵；另外燃料電池在汽車、備用電源、深海潛器等等方面的應(yīng)用也有一定市場；

華融證券認(rèn)為，2015年是世界燃料電池汽車元年，產(chǎn)業(yè)化黎明到來，并有望在2020年左右真正普及。新能源汽車前景廣闊，氫燃料電池在中小功率領(lǐng)域的應(yīng)用具備快速商業(yè)化潛能，市場容量有望達到千億美元量級。A股市場中，燃料電池板塊的估值遠(yuǎn)低于新能源汽車，有望令該板塊進一步獲得資金關(guān)注。建議積極關(guān)注這一主題帶來的投資機會，重點關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上游優(yōu)質(zhì)的燃料電池相關(guān)供應(yīng)商，對應(yīng)標(biāo)的：同濟科技（600846）、長城電工（600192）、南都電源（300068）。