據(jù)SMM調(diào)研，2024年4月銅箔企業(yè)開工率為74.71%，環(huán)比增長14.27個百分點，同比增長5.74個百分點。大型企業(yè)開工率為77.67%，中型企業(yè)開工率為64.93%，小型企業(yè)開工率為68.38%。其中電子電路銅箔開工率為80.22%，環(huán)比增長9.92個百分點，同比增長7.01個百分點；鋰電銅箔開工率為71.71%，環(huán)比增長16.61個百分點，同比增長5.54個百分點。預(yù)計5月銅箔行業(yè)整體開工率為77.20%。（調(diào)研企業(yè)：35家 合計產(chǎn)能：151.56萬噸）

4月銅箔企業(yè)開工率為74.71%

鋰電銅箔端口，下游多個行業(yè)多點開花，需求全面回暖，部分大型企業(yè)開工率恢復(fù)迅速，產(chǎn)量隨之大漲。動力端口，新能源汽車市場季節(jié)性火熱，拉動產(chǎn)業(yè)鏈需求；儲能端口，臨近年中集中并網(wǎng)節(jié)點，二季度出現(xiàn)沖量現(xiàn)象；小動力、消費電子端口同樣不乏亮眼表現(xiàn)。電子電路銅箔端口，汽車電子、家電以及服務(wù)器訂單表現(xiàn)較好，終端行業(yè)持續(xù)回暖。另外，由于4月銅價暴漲，而銅箔行業(yè)多采用M-1月銅均價結(jié)算，導(dǎo)致下游備庫意愿較高，使得訂單快速增長。

4月銅箔行業(yè)成品庫存繼續(xù)回落

4月銅箔行業(yè)成品庫存比環(huán)比回落7.10個百分點至16.35%。4月各行業(yè)訂單顯著增長，企業(yè)成品庫存延續(xù)去化態(tài)勢。原料庫存在4月銅價大幅上漲之下，企業(yè)控制庫存流轉(zhuǎn)天數(shù)，4月銅箔行業(yè)原料庫存比環(huán)比下滑2.85個百分點至13.89%。

預(yù)計5月銅箔行業(yè)整體開工率為77.20%，環(huán)比上升2.49個百分點，同比下滑0.72個百分點

預(yù)計5月鋰電銅箔開工率為75.24%，環(huán)比增長3.54個百分點，同比下滑1.60個百分點。進(jìn)入傳統(tǒng)季節(jié)性旺季，鋰電池終端訂單預(yù)期依舊向好，預(yù)計鋰電銅箔開工率繼續(xù)上行，但增速放緩。預(yù)計5月電子電路銅箔開工80.80%，環(huán)比增長0.58個百分點，同比增長1.23個百分點。電子電路銅箔終端行業(yè)訂單預(yù)期同樣較好，但消費電子依舊難見顯著起色，仍然對行業(yè)開工率有所拖累。同時國內(nèi)出臺的以舊換新政策的刺激下，下半年消費有著不錯的預(yù)期。值得注意的是，當(dāng)前銅價仍處于高位，下游覆銅板廠需求或有一定前置的成分，對于后市消費可能有透支。