近期由于美國(guó)電動(dòng)車領(lǐng)導(dǎo)公司Tesla的訂單超預(yù)期及明年有可能在中國(guó)開(kāi)電動(dòng)汽車體驗(yàn)店的事件影響，美股Tesla股價(jià)連創(chuàng)新高，在Tesla帶動(dòng)下，近期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)于鋰電池市場(chǎng)的未來(lái)前景抱有樂(lè)觀的態(tài)度，因此A股鋰電池板塊相關(guān)股票近幾個(gè)交易日大幅上漲。

評(píng)論：

Tesla采用獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)理念來(lái)占據(jù)市場(chǎng)，被稱為汽車行業(yè)的“蘋果”

之前電動(dòng)車的發(fā)展面臨較大的困局，但Tesla作為電動(dòng)汽車的新貴，主打豪華車品牌，其獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)理念和發(fā)展模式也有望帶動(dòng)電動(dòng)汽車行業(yè)的革命，其主要體現(xiàn)在幾個(gè)方面：(1) 經(jīng)營(yíng)定位得當(dāng)，即從豪華品牌入手，逐漸向中低端品牌滲透：首先主打豪華車市場(chǎng)，對(duì)于目前而言電動(dòng)汽車由于電池的成本較高，相比普通的燃油汽車需要一定的補(bǔ)貼，不然性價(jià)比較低，但是Tesla首先推出的是環(huán)保的理念吸引有環(huán)保意識(shí)的高收入人士和社會(huì)名流，特別是硅谷的青年才俊和好萊塢的明星；這也是早期公司Roadster和目前Model S跑車的定位，在逐漸得到市場(chǎng)認(rèn)可之后，然后逐漸向中高端跑車等領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，最終在技術(shù)革新和市場(chǎng)成熟度的帶動(dòng)下逐漸推出中低端市場(chǎng)的車型，這也是公司未來(lái)發(fā)展的藍(lán)圖。(2) 對(duì)技術(shù)的革新：公司沒(méi)有采用較大的電池，而是采用傳統(tǒng)的18650型筆記本電腦電池，這種電池輕便，一輛Model S跑車所需要的電池重量?jī)H為500公斤左右。并且公司電池在充電時(shí)間上也有優(yōu)勢(shì)，目前的新車型Model S大概1個(gè)小時(shí)左右就能夠?qū)崿F(xiàn)電池的充電，同時(shí)其續(xù)航里程上有所提升，達(dá)到300英里以上，大大高于同類型的電動(dòng)汽車。同時(shí)，公司的創(chuàng)始人Musk也是太陽(yáng)能分布式發(fā)電上市公司Solarcity的創(chuàng)始人，Solarcity可以為用分布式太陽(yáng)能充電樁為電動(dòng)汽車進(jìn)行充電，也為電動(dòng)汽車分布式充電提供了可能的前景。

因此，截至2012年年底，Tesla的Model S車型訂單已經(jīng)達(dá)到了15000輛，公司2013年Model S銷售將超過(guò)20000輛，相比2012年交付2650輛有了很大的提升，而上周(4月29日)公司也宣布Model S純電動(dòng)汽車2013年一季度交貨超過(guò)4750輛，一季度也將成為公司上市以來(lái)首個(gè)盈利的季度，業(yè)界也認(rèn)為Tesla可能成為未來(lái)電動(dòng)車領(lǐng)域的“蘋果”。

Tesla或帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)走向良性循環(huán)，將是里程碑的事件

雖然Tesla近期才實(shí)現(xiàn)銷量的提升和盈利的改善，但它讓電動(dòng)車行業(yè)真正意義上的民用和產(chǎn)業(yè)化成為了可能，而公司明年有可能登陸中國(guó)市場(chǎng)，主打高檔汽車市場(chǎng)，在豪華車消費(fèi)能力強(qiáng)勁的中國(guó)有望占有一席之地。更重要的是，Tesla的成功讓更多的上游原材料和配套設(shè)施的企業(yè)更愿意在電動(dòng)車領(lǐng)域進(jìn)行投入。雖然前幾年行業(yè)面臨了發(fā)展的困境，但制約行業(yè)發(fā)展的目前一方面是汽車的價(jià)格還有一方面是配套設(shè)施，如充電站和充電樁的匱乏造成充電的不便利，隨著技術(shù)的突破和消費(fèi)者對(duì)于Tesla電動(dòng)車的認(rèn)可，配套設(shè)施的改善成為可能，行業(yè)有望進(jìn)入良性的循環(huán)，將是里程碑式的事件。

國(guó)內(nèi)新能源汽車還處于起步，但仍可期待

目前，國(guó)家已經(jīng)出臺(tái)一系列推進(jìn)節(jié)能與新能源汽車發(fā)展的政策措施，旨在推動(dòng)其發(fā)展。2012年，我國(guó)新能源汽車生產(chǎn)12552輛， 純電動(dòng)汽車產(chǎn)銷量分別比上年增長(zhǎng)98.8%和103.9%。截止2012年底，我國(guó)北京、上海、深圳等25個(gè)試點(diǎn)城市共示范推廣各類節(jié)能與新能源汽車2.74萬(wàn)輛。2012年4月，國(guó)務(wù)院討論通過(guò)《節(jié)能與新能源汽車發(fā)展規(guī)劃(2012年-2020年)》，以純電驅(qū)動(dòng)為主要戰(zhàn)略取向，到 2015 年，純電動(dòng)汽車和插電式混合動(dòng)力車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷量達(dá)到50萬(wàn)輛，到2020年超過(guò)500萬(wàn)輛。雖然國(guó)內(nèi)新能源汽車仍面臨配套措施匱乏，汽車售價(jià)較高等問(wèn)題，大部分還是在公共交通領(lǐng)域推廣，發(fā)展較慢，但隨著技術(shù)的進(jìn)步和國(guó)外企業(yè)示范效應(yīng)，未來(lái)新能源汽車的發(fā)展也存在超預(yù)期的可能，新能源汽車的發(fā)展也將大大拉動(dòng)鋰電池的需求，我們根據(jù)規(guī)劃預(yù)測(cè)到2015年新能源汽車鋰電池需求量將超過(guò)125億瓦時(shí)。

消費(fèi)電子保證鋰電池需求增長(zhǎng)

從鋰電池目前的應(yīng)用領(lǐng)域來(lái)看，手機(jī)電池仍然是目前下游應(yīng)用領(lǐng)域最為廣泛的部分，約占到鋰電池應(yīng)用領(lǐng)域的約40%，隨著今年Samsung和蘋果新一代智能手機(jī)和平板電腦的逐步需求釋放，消費(fèi)類電子仍將保證鋰電池行業(yè)有穩(wěn)定增長(zhǎng)。

看好鋰電池的長(zhǎng)期發(fā)展前景，維持鋰電池行業(yè)長(zhǎng)期“推薦”評(píng)級(jí)

雖然目前Tesla的電池供應(yīng)商是松下，但由于短期Tesla汽車的成功對(duì)于行業(yè)的拉動(dòng)效應(yīng)顯現(xiàn)，加之近期傳統(tǒng)消費(fèi)類電子對(duì)于鋰電池業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的保證，我們認(rèn)為市場(chǎng)對(duì)于鋰電池行業(yè)的看法有了根本性的改變，行業(yè)PE有望得到整體的提升，在鋰電池產(chǎn)業(yè)中建議關(guān)注基本面較好，進(jìn)入壁壘較高的電解液生產(chǎn)企業(yè)江蘇國(guó)泰和新宙邦，我們給予板塊長(zhǎng)期“推薦”評(píng)級(jí)。