近日，在股市表現(xiàn)低迷的安凱客車（000868）發(fā)布了2012年半年度報告。中報顯示，上半年安凱股份公司上半年共生產(chǎn)各類客車4919臺、銷售4685臺，同比減少0.97%和4.37%；實現(xiàn)銷售收入146358萬元，同比減少6.95%；歸屬于母公司所有者的凈利潤1555.49萬元，同比減少49.36%；實現(xiàn)每股收益0.04元，同比減少60%，公司業(yè)績上半年大幅下滑。

安凱公司稱，上半年公司業(yè)績不佳的主要原因在于下屬控股子公司江淮客車、安凱金達及公司聯(lián)營企業(yè)安凱車橋業(yè)績下滑。數(shù)據(jù)顯示，三家公司上半年凈利潤同比分別下滑96.62%、284.62%和95.43%。2012年以來，安凱客車一直面臨內(nèi)憂外患的不利局面，經(jīng)營狀況堪憂。

客車外銷通道受阻

從外部大環(huán)境來看，目前全球經(jīng)濟增速仍處于下行通道，歐債危機導致中國經(jīng)濟發(fā)展受影響程度進一步加深，地方政府對公交車輛更新投入和車輛外銷受限；而新一輪高鐵建設重新啟動，造成公路運輸、客車銷量的減少；同時油價的不斷上漲無疑加重了公司的運營負擔。

2011年，安凱客車曾依靠大力開發(fā)海外經(jīng)銷商、拓展海外市場，實現(xiàn)了公司利潤的提升。2011年，安凱在國際業(yè)務上就有同沙特簽訂3000輛校車訂單、向俄羅斯銷售客車330臺、為倫敦提供20臺雙層巴士的成功案例，全年共完成銷量1871臺，銷售收入57246萬元，同比2010年分別增加了157%和217.70%，外銷收入占營業(yè)總收入的比例達到了64.6%。然而這種利好并沒有得以延續(xù)，由于全球經(jīng)濟的不景氣，安凱在2012年上半年車輛出口通道受阻，外銷收入為29634萬元，同比下降6.26%。

公司運營成本上升

從安凱內(nèi)部情況來看，上半年安凱公司內(nèi)部用工成本增加，使得人力資源管理更加困難，報告期內(nèi)，公司管理費用達7365.92萬元，同比增加34.54%，這對公司的盈利能力造成一定的影響；值得一提的是，僅上半年，安凱應收賬款為7.2896億元，同比上升了44.61%，導致公司的資金周轉(zhuǎn)效率下降，經(jīng)營成本和風險增加。

數(shù)據(jù)顯示，安凱客車上半年在建項目總預算為7.4153 億元，其中旗下的江淮客車在建新基地共兩期，預算達到了2.2億元，加之之前江淮客車在馬鞍山的老廠房為合肥市土地中心所收購，公司的產(chǎn)能自然受到影響，上半年凈利潤同比下降96.62%也不足為奇。同為子公司的安凱金達及公司聯(lián)營企業(yè)安凱車橋則是因為運營業(yè)績不佳和下游重卡行業(yè)不景氣而導致利潤的下滑。

有利因素浮現(xiàn)

不過，有利于安凱客車在下半年實現(xiàn)業(yè)績反彈的積極因素開始浮現(xiàn)。目前由于我國鋼鐵生產(chǎn)性過剩，鋼價有進一步下跌的趨勢，安凱的主營業(yè)務加工制造及車輛維修成本將會有所降低；隨著公司在非洲、中東、南美等區(qū)域新開發(fā)市場的形成，出口業(yè)務在后半段對公司經(jīng)營規(guī)模的擴大和經(jīng)營質(zhì)量的提升也會形成有力拉動。

而不久前由國務院發(fā)布實施了《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2012-2020年)》，這對安凱發(fā)展來說更是一劑強心劑。隨著6000輛新能源汽車擴建關鍵動力總成制造、研發(fā)一體化項目的完成，加之國家政策的扶持，安凱總體的營運能力和盈利能力將得到大幅度的提高；此外，安凱與西門子公司合作開發(fā)的輪轂電機項目已獲得技術性突破，預計下半年，公司將開始批量生產(chǎn)更適合城市公交運營的輪轂電機純電動城市客車。這些都成為安凱客車下半年實現(xiàn)業(yè)績反彈的有利因素。