湘潭電化（002125）4月27日發(fā)布公告稱(chēng)，公司本次發(fā)行股票的數(shù)量不超過(guò)5,415.60萬(wàn)股(含本數(shù))，本次非公開(kāi)發(fā)行股票的價(jià)格為11.51元/股。本次非公開(kāi)發(fā)行募集資金總額不超過(guò)62,333.556萬(wàn)元。

　　公告稱(chēng)，本次股票發(fā)行的發(fā)行對(duì)象為電化集團(tuán)、農(nóng)銀國(guó)際擬設(shè)立并管理的特定客戶(hù)資產(chǎn)管理計(jì)劃、智越投資、景賢投資、瀚信資產(chǎn)設(shè)立并管理的“瀚信定增1號(hào)”、湘潭新盛和湘潭新鵬等7名特定對(duì)象。本次發(fā)行股票的數(shù)量不超過(guò)5,415.60萬(wàn)股(含本數(shù))，本次非公開(kāi)發(fā)行股票的價(jià)格為11.51元/股。本次非公開(kāi)發(fā)行募集資金總額不超過(guò) 62,333.556萬(wàn)元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于償還借款和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　有機(jī)構(gòu)分析稱(chēng)，目前公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理，截至2014年12月31日資產(chǎn)負(fù)債率(合并口徑)為79.68%。與同行業(yè)上市公司相比，公司資產(chǎn)負(fù)債率較高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，制約了公司的再融資能力。通過(guò)本次非公開(kāi)發(fā)行，可以有效降低公司的資產(chǎn)負(fù)債率，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)趨于合理，增強(qiáng)公司的資金實(shí)力及抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　由于通過(guò)借貸等方式實(shí)施新基地建設(shè)及整體搬遷項(xiàng)目和運(yùn)營(yíng)資金需求較大的影響，目前公司負(fù)債率過(guò)高、財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)較重。2012-2014年，公司計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息支出分別為4,447.54萬(wàn)元、4,698.91萬(wàn)元和4,427.42萬(wàn)元。本次非公開(kāi)發(fā)行募集資金后，公司將償還借款46,500.00萬(wàn)元，按2015年3月31日一年期貸款基準(zhǔn)利率估算，可節(jié)約財(cái)務(wù)費(fèi)用約2,500萬(wàn)元/年，達(dá)到提升公司業(yè)績(jī)的目的。

　　2014年通過(guò)實(shí)施新基地建設(shè)及整體搬遷項(xiàng)目，使公司電解二氧化錳生產(chǎn)線(xiàn)的工藝和技術(shù)水平得到提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更優(yōu)化，成本降低，公司競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力增強(qiáng)。但新基地項(xiàng)目一期工程投資總額約為5億元，建設(shè)資金主要通過(guò)向控股股東拆借項(xiàng)目資金和銀行貸款等措施解決，公司整體負(fù)債水平大幅上升。

　　上述分析師分析認(rèn)為，近年來(lái)受行業(yè)不景氣的影響，湘潭電化營(yíng)運(yùn)資金逐年減少，短期負(fù)債過(guò)大，流動(dòng)性緊缺，急需補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金以維持流動(dòng)性。公司通過(guò)本次非公開(kāi)發(fā)行股票引入戰(zhàn)略投資者，一方面有利于擴(kuò)大公司整體資本實(shí)力，另一方面有利于公司聚合外部產(chǎn)業(yè)資源，在公司主業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈上下游尋找優(yōu)質(zhì)并購(gòu)資源，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

    中國(guó)電池網(wǎng)（微號(hào)：mybattery）分析師認(rèn)為，從湘潭電化發(fā)行非公開(kāi)股票定增特定客戶(hù)融資來(lái)看，募集資金總額不超過(guò)62,333.556萬(wàn)元，募資后的主要用途是全部用于償還借款和補(bǔ)充流動(dòng)資金，至于補(bǔ)充流動(dòng)資金到2014年期間通過(guò)拆借實(shí)施新基地建設(shè)及整體搬遷項(xiàng)目，讓外界實(shí)在看不懂，先斬后奏，而且投資到市場(chǎng)日漸萎縮的電解二氧化錳生產(chǎn)線(xiàn)，我們知道一次堿錳電池市場(chǎng)成熟度很高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局早已形成，利潤(rùn)率已經(jīng)薄如刀片，如南孚、雙鹿、野馬、長(zhǎng)虹等一次堿錳電池凈利潤(rùn)率維持在5-8%左右，鋰二次電池及一次電池替代一次堿錳電池的速度在加快。從二級(jí)市場(chǎng)看，湘潭電化連續(xù)四個(gè)交易日放量上攻，5月4日尾市從漲停板打開(kāi)后放量下跌，主力機(jī)構(gòu)大肆出貨量來(lái)看，前期放出的所謂的題材或?yàn)槠涑鲐浹谧o(hù)。

　  湘潭電化2月27日發(fā)布的業(yè)績(jī)快報(bào)來(lái)看，公司2014年虧損5949.09萬(wàn)元，與上年同期盈利569.78萬(wàn)元相比由盈轉(zhuǎn)虧；基本每股虧損0.428元。期內(nèi)公司營(yíng)業(yè)總收入近6.7億元，同比減少5.40%。湘潭電化認(rèn)為，公司2014年收到的政府補(bǔ)助較上年同期減少；此外，因公司生產(chǎn)基地搬遷，對(duì)全年電解二氧化錳產(chǎn)品銷(xiāo)量造成一定影響，同時(shí)電解金屬錳市場(chǎng)仍舊低迷，利空業(yè)績(jī)。

    資料顯示，湘潭電化科技股份有限公司是湘潭電化集團(tuán)有限公司作為主發(fā)起人，聯(lián)合其它四家優(yōu)勢(shì)企業(yè)于2000年9月30日共同發(fā)起設(shè)立的股份制企業(yè)，注冊(cè)資本13913萬(wàn)元，公司于2007年4月3日在深圳交易所上市。公司經(jīng)營(yíng)范圍是研究、開(kāi)發(fā)、 生產(chǎn)和銷(xiāo)售電解二氧化錳、電解金屬錳、電池材料和其他能源新材料。主導(dǎo)產(chǎn)品電解二氧化錳按產(chǎn)品種類(lèi)劃分，分為碳鋅電池級(jí)、無(wú)汞堿錳電池級(jí)、一次鋰錳電池級(jí)、錳酸鋰電池材料級(jí)和磁性材料級(jí)電解二氧化錳。