一、話題度高漲的鈷

隨著近期各公司2017年全年業(yè)績的出爐，風(fēng)云君注意到有一類公司無疑站到了風(fēng)口浪尖上，而且在過去兩年用實(shí)實(shí)在在的股價(jià)漲幅為自己賺足了話題度，而它們的主業(yè)是圍繞一種幾年前還名不見經(jīng)傳的金屬：鈷。

業(yè)績表現(xiàn)我們?cè)诤竺娴呢?cái)務(wù)分析說，這里先撿幾家看看股價(jià)走勢。

華友鈷業(yè)（603799.SH）2016年年初至今股價(jià)走勢，漲幅最高達(dá)483%。

寒銳鈷業(yè)（300618.SZ）自2017年年初以來的股價(jià)走勢，漲幅最高達(dá)11倍。

再來看全球鈷業(yè)老大老二的表現(xiàn)。

雖然作為礦業(yè)巨頭，嘉能可（Glencore）和洛陽鉬業(yè)的二級(jí)市場表現(xiàn)得益于大宗商品市場的整體回暖，而鈷在列位巨頭的資產(chǎn)組合中只是一小部分，但是，從2016年到2017年各有色金屬漲幅中、以及CEO們對(duì)媒體吹風(fēng)時(shí)最愛聊騷的話題中我們不難看出，鈷價(jià)走高對(duì)業(yè)績提振以及市場交易情緒的帶動(dòng)都起到了較大作用。

在倫敦上市的嘉能可從2016年年初的77英鎊漲至2018年1月12日的407英鎊，漲幅429%。

洛陽鉬業(yè)于2016年完成鈷業(yè)布局，從2016年年初至今漲幅一度達(dá)到358%，從2017年起算漲幅也創(chuàng)出過244%的記錄。

如此熱鬧的盛宴，風(fēng)云君自然也不想缺席，今天就帶各位先來做一個(gè)全行業(yè)分析。

首先，我們看一眼站在這些公司背后的鈷的市場行情。從2016年年中行情啟動(dòng)，到現(xiàn)在漲幅已經(jīng)超過2倍，達(dá)到$93000/噸。

（鈷價(jià)歷史走勢以及近期走勢（單位：千美元/噸））風(fēng)云君曾經(jīng)說過，大宗商品長線看供需，短期會(huì)受到地緣政治和市場投機(jī)影響。所以我們還是先著重看最根本的供需關(guān)系。

二、供給側(cè)

截至2016年年底，全球鈷資源儲(chǔ)量 720萬噸，剛果民主共和國（剛果金）儲(chǔ)量340萬噸，占比47%。其余的比如澳大利亞占14%，古巴占7%，而中國呢？1.1%，理論上差不多夠自己用不到2年。所以，目前中國90%的鈷供應(yīng)來源于剛果金。