4月1日，中國汽車流通協(xié)會和精真估聯(lián)合發(fā)布了《2020年3月中國汽車保值率研究報告》。通過保值率研究旨在反應(yīng)該品牌下產(chǎn)品力、認(rèn)知度、美譽(yù)度等綜合實(shí)力，并對開展回購、置換、租賃、金融、新車定價參考等相關(guān)業(yè)務(wù)提供重要數(shù)據(jù)參考，從而降低業(yè)務(wù)風(fēng)險，提高經(jīng)營效率。

所謂保值率，就是指某款車型在使用一段時期后，將其賣出的交易價格與新車指導(dǎo)價格的比值。它受車齡、里程、車況、品牌知名度、市場占有率、保養(yǎng)費(fèi)用、季節(jié)、區(qū)域以及市場環(huán)境等諸多因素影響，是衡量車輛價值衰減快慢的重要指標(biāo)。本報告基于精真估海量真實(shí)數(shù)據(jù)源、智能模型算法、及市場行情校對等多重因素分析得出。對整個汽車行業(yè)的健康發(fā)展具有指導(dǎo)及參考意義。

自新冠疫情發(fā)生以來，以刺激汽車消費(fèi)為目的已出臺了相關(guān)政策，同時也釋放了諸多利好信息。政策方面：三月中旬發(fā)改委、商務(wù)部等23個部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)消費(fèi)擴(kuò)容提質(zhì)加快形成強(qiáng)大國內(nèi)市場的實(shí)施意見》提到優(yōu)化市場供給，為消費(fèi)再加把火；各地方政府針對汽車產(chǎn)業(yè)的補(bǔ)貼方案逐步落地，這一系列舉措自上而下的快速得到落實(shí)。

截至目前，9地已經(jīng)出臺刺激汽車消費(fèi)的舉措，在限購城市當(dāng)中，廣州、深圳、杭州已經(jīng)增加購車指標(biāo)。非限購城市當(dāng)中，已經(jīng)提出購車補(bǔ)貼的地區(qū)有南京、長沙、南昌、寧波、長春等。

從另一個角度來看，廣州、杭州等消費(fèi)能力較強(qiáng)的地區(qū)恢復(fù)活力，與湖北、四川等主要汽車產(chǎn)地的復(fù)工同步，在供給和需求兩方面同時開足馬力，有望使國內(nèi)汽車市場達(dá)到一個新的健康的平衡狀態(tài)。企業(yè)方面，整車廠商和產(chǎn)業(yè)鏈中的供應(yīng)商同樣積極自救。目前已經(jīng)有廠商先于政策打出“汽車下鄉(xiāng)”的口號。多方統(tǒng)籌、多地齊發(fā)，在“穩(wěn)定汽車消費(fèi)”的基調(diào)下，落地措施可期，疫情影響或?qū)_。

自疫情發(fā)生以來，廠商、經(jīng)銷商首先是開展自救。汽車產(chǎn)業(yè)是很難“線上辦公”的，即便銷售顧問都開始“直播”了，但完成訂單仍需客戶到店。雖然“玩”出了一些花樣，結(jié)果仍杯水車薪。從1月至2月已經(jīng)公開發(fā)布的數(shù)字來看，多個指標(biāo)全面下降。對消費(fèi)者來說，購車是一個長周期的決策，如果我們寄希望于銷量在二季度恢復(fù)，須有宏觀政策介入。直播效果尚待觀察。

從疫情發(fā)生以來，二手車過戶曾經(jīng)一度停滯，供需雙降。雖然3月環(huán)比2月漲了數(shù)倍，但2月份的基數(shù)過低，可以稱為冰點(diǎn)，所以說環(huán)比數(shù)倍的漲幅并沒有實(shí)際意義。新車市場從3月前三周的情況來觀察，恢復(fù)至同期的五成以上，二手車復(fù)原力度稍弱一些，從車源來看僅有同期的三成。

無論是疫情因素還是春節(jié)因素，或是產(chǎn)能因素，最終反映在價格上都是供需關(guān)系導(dǎo)致價格變動。由于二手車源供應(yīng)減少，各個級別的車型價格都有上漲，且漲幅較大。保值率逐年下滑的趨勢，有望在2020年得到扭轉(zhuǎn)。長期來看，價格上升有利于渠道健康，也有利于提高服務(wù)質(zhì)量。

其中，合資品牌保值率普遍上漲。別克由于其廣告效應(yīng)和部分車型的保值率上浮，整體品牌漲幅較大，同時排名也有所提升。作為合資廠商，如果供應(yīng)鏈主要在國內(nèi)，將很快復(fù)產(chǎn)。疫情之下，進(jìn)口零配件不再是宣傳亮點(diǎn)，反倒成為劣勢。

自主高端品牌是否得到消費(fèi)者認(rèn)可，往往從新車銷量上看不出來，而二手車是經(jīng)過用戶長期使用驗(yàn)證的，二手車受到營銷手段的影響更小，價格更接近消費(fèi)者的真實(shí)認(rèn)知。目前來看魏派和領(lǐng)克這兩個品牌脫穎而出，得到了積極的反饋。名爵品牌保值率回升，進(jìn)入自主品牌前十名。產(chǎn)品更新?lián)Q代是有效的手段，從2017款名爵6車型開始，相比之前的動力有很大改進(jìn)，二手車市場表現(xiàn)凸顯。

作為“促消費(fèi)”的直接手段，新能源汽車的地方補(bǔ)貼變相重啟，主要面向“首次購車”用戶，而這類用戶對首臺車的需求較強(qiáng)，不需刺激也有購車意愿；另一類用戶是“增購/換購”用戶，需求較低，卻尚未出現(xiàn)任何有效的刺激政策。新能源車的首購用戶仍然面臨“限購”的門檻，現(xiàn)行措施并沒有找準(zhǔn)癥結(jié)。以北京地區(qū)為例，指標(biāo)持有者成為非常精準(zhǔn)的目標(biāo)客戶，很多2020年剛剛上市的電動車型，立刻面臨降價促銷，這對于廠商整體的品牌建設(shè)和定價工作非常不利。

新能源二手車的價格雖然進(jìn)入穩(wěn)定期，但實(shí)際成交仍然較少。同品牌置換，以及延長質(zhì)保等一系列服務(wù)升級，使得新能源車用戶遷移到其他品牌的成本較高，間接“鎖定”用戶。這一鎖定狀態(tài)或許將成為新能源市場的新常態(tài)。

新能源主要車型保值率：品牌集中度繼續(xù)提高。特斯拉、比亞迪、榮威、寶馬占據(jù)了本月top10的全部車型。榮威在新能源市場的競爭中展現(xiàn)出了一定優(yōu)勢，以eRX5車型為例，上市較早，保有量穩(wěn)步提升，上汽和阿里合作出品的“斑馬”車機(jī)系統(tǒng)，也幫助這款車型長時間保持在“最新潮”的行列之中。

精真估方面認(rèn)為，扭轉(zhuǎn)大局還需宏觀政策。近期陸續(xù)出臺的各種刺激汽車消費(fèi)政策，無論從開放購車到購車補(bǔ)貼，到剛剛頒布的二手車銷售企業(yè)征收0.5%的增值稅，都是一系列利好措施，同時也急需“放寬限行限購”、“購置稅減半”等來多方籌措；從3月數(shù)據(jù)來看，二手車源供應(yīng)不足，市場反彈乏力，產(chǎn)銷雙降帶來的車源供給不足，成為制約流通的關(guān)鍵因素；針對“首次購”的相關(guān)政策不能直接有效的拉動需求，“增購／換購”的刺激并不明朗。受車源量整體不足的影響，保值率上浮，二手車價值歸位有利于渠道健康和提升服務(wù)質(zhì)量。