整體A股上市公司走勢萎靡不振，鋰電池概念股在2012年卻呈現(xiàn)兩極分化，德賽電池(000049.SZ)上漲幅度超過50%，天齊鋰業(yè)(002466.SZ)漲幅接近20%；當(dāng)升科技(300073.SZ)，新宙邦(300037.SZ)，成飛集成(0020190.SZ)，江蘇國泰(002091.SZ)等跌幅超過20%。

之所以出現(xiàn)這樣涇渭分明的走勢，主要是因為鋰電池行業(yè)在這兩年發(fā)生了天翻地覆的變化，特別是以蘋果為主的智能手機(jī)的大行其道，使得成為蘋果供應(yīng)鏈的德賽電池和欣旺達(dá)能夠保持比較強(qiáng)的走勢。

龍頭比亞迪盡管在數(shù)碼電池領(lǐng)域依舊保持一定的優(yōu)勢，但受“5.26”事件影響，股價遭受到一定程度的拋壓。

作為資源股的天齊鋰業(yè)則因收購泰利森倍受市場追捧，同樣作為資源股的中信國安，西部礦業(yè)，贛鋒鋰業(yè)則因為鋰電行業(yè)的相對不景氣而微跌。

大部分的非聚合物的鋰電池廠商生存舉步維艱甚至超過30家企業(yè)破產(chǎn)清算，這直接拖累鋰電池材料商市場表現(xiàn)，杉杉股份，多氟多，當(dāng)升科技，新宙邦，江蘇國泰等紛紛跌幅居前。

具體到個股上，主要對漲幅居前的德賽電池(000049.SZ)、天齊鋰業(yè)(SZ.002466.SZ)、欣旺達(dá)(300207.SZ)以及跌幅居前的江蘇國泰(002091.SZ)、成飛集成(002190.SZ)、新宙邦(300037.SZ)等進(jìn)行分析。

德賽電池“傍大款” 股價大漲51.64%

德賽電池(000049.SZ)在2012年股價上漲幅度達(dá)到51.64%，和公司近幾年來盈利能力持續(xù)增強(qiáng)有很大關(guān)系，從凈資產(chǎn)收益率這個指標(biāo)來看，基本呈上升趨勢，凈資產(chǎn)收益率水平在2010年、2011年達(dá)到34.19%和37.95%。

ATL是德賽電池最大的客戶，為德賽電池的業(yè)績大幅增長的首要功臣。

ATL是全球知名的鋰離子電池電芯及聚合物電池供應(yīng)商，為多家國際消費電子廠家供應(yīng)電池。特別是從2005年開始就成為蘋果的供應(yīng)商，隨后ATL跟隨蘋果邁入高速發(fā)展，目前向蘋果全系列全面供貨，在iphone產(chǎn)品中的比重全球最大， 2012年更是實現(xiàn)銷售額超過70億元。

為避免客戶高集中度風(fēng)險，德賽電池除在蘋果中爭取更大份額外，也積極拓展蘋果之外的大客戶。公司和三星在越南合資建廠，公司持股35%，由此進(jìn)入三星供應(yīng)鏈。目前三星的發(fā)展勢頭很猛，公司有望在三星的高速發(fā)展中分得一杯羹。

天齊鋰業(yè)“蛇吞象” 股價上漲19.93%

天齊鋰業(yè)公布收購澳大利亞鋰礦提供商泰利森公司，復(fù)牌后連續(xù)三天漲幅達(dá)到10%，股價一舉收復(fù)失地，并成功錄得2012年漲幅19.93%。

公司增發(fā)收購泰利森意義深遠(yuǎn)，泰利森供應(yīng)了中國80%的鋰精礦，因此天齊鋰業(yè)間接從原料源頭掌控國內(nèi)碳酸鋰生產(chǎn)，真正掌握定價權(quán)。

將泰利森與天齊礦業(yè)整合注入天齊鋰業(yè)，將使公司從以前單一的加工制造企業(yè)，轉(zhuǎn)變?yōu)榧傻V，礦產(chǎn)品深加工和全球貿(mào)易為一體的國際型企業(yè)，進(jìn)一步完善公司的產(chǎn)業(yè)鏈，并在國際市場獲得一定的話語權(quán)，提高公司的盈利能力，從而躋身世界鋰行業(yè)龍頭行列。

欣旺達(dá)定位中高端 股價微漲2.18%

欣旺達(dá)2012年的走勢相對平穩(wěn)微漲2.18%。

欣旺達(dá)股價堅挺，主要是因為公司也“傍”大樹。公司是國內(nèi)領(lǐng)先的鋰離子電池模組解決方案及產(chǎn)品提供商，定位于下游客戶的中高端品牌商，已進(jìn)入蘋果、飛利浦、亞馬遜、聯(lián)想、中興、華為等國內(nèi)外知名品牌廠商的供應(yīng)鏈體系，占聯(lián)想手機(jī)45%份額。

但與此同時，由于部分客戶訂單推遲交貨，導(dǎo)致營業(yè)收入同比下降，同時，上半年公司新遷廠房,并大力擴(kuò)張產(chǎn)能和拓充研發(fā)、銷售團(tuán)隊，導(dǎo)致人員成本、廠房裝修等費用項同比增長較大，使得公司的凈利潤增長率大幅下降，這也大大制約了公司股價的上漲。

江蘇國泰高成長不再 大跌32.4%

江蘇國泰(002091.SZ)自從2010年10月創(chuàng)出歷史新高29元之后，就一直在走價值回歸，在2011年大跌接近50%之后，2012年依舊沿著下降通道繼續(xù)走跌，特別是6月底有過一波快速跳水，從12.69跌到8.5元一線，11月再度跳水并創(chuàng)出階段新低7.02元，而后開始隨大盤緩慢攀升，至2012年12月31日收于8.47元，階段跌幅高達(dá)32.4%。

從財報上看，江蘇國泰(002091.SZ)2009年以來的凈利潤是逐年增加的，從2009年的1.4752億增加到1.95億左右，盡管凈利潤持續(xù)增加，但凈利潤的增長率卻是逐年下行的，特別是2010年以來，從20.16%下行到2011年的10.85%，2012年凈利潤更有可能出現(xiàn)負(fù)增長。公司失去往日的高成長光環(huán)，這也是公司股價持續(xù)下行的主要原因。

成飛集成基金出逃 股價大跌28.21%

成飛集成在2012年初還是比較強(qiáng)勢的，一直穩(wěn)步在16元上方運(yùn)行，但在6月21日跌破16元整數(shù)關(guān)口后股價就進(jìn)入直線下行狀態(tài)，最低到10.41元，而后一直在11元一線震蕩，直至10月15日進(jìn)入停牌重組，這也使得公司2012年股價階段跌幅高達(dá)28.21%。

6月中旬后公司股價跳水主要是因為基金的大幅出逃，從公司的前十大股東持股情況來看，在2012年二季度基金持股還高達(dá)432.31萬股，但到2012年09月31日，基金持股只有209.99萬股，而到了2012年12月31日，基金持股只有不到0.43萬股，基金持續(xù)出逃跡象明顯。

基金的持續(xù)出逃，從財報上可以可見一斑。公司的凈資產(chǎn)收益率從2009年開始逐年下行，目前不到2.31%。

新宙邦轉(zhuǎn)型初期 股價大跌23.98%

新宙邦在2012年上半年一直圍繞18元一線展開箱體震蕩，但到了9月份之后，在業(yè)績增長出現(xiàn)瓶頸后，公司股價出現(xiàn)兩波快速的殺跌，從19元最低跌到13.16元，而后12月隨大盤緩慢上攻于16元一線，2012年股價階段跌幅23.98%。

新宙邦股價2012年股價大幅下跌，主要原因是電容化學(xué)品的銷售收入有所降低。盡管新宙邦電容化學(xué)品處于國內(nèi)頂尖水平，與國際廠商相比有較強(qiáng)競爭能力，但受到全球宏觀經(jīng)濟(jì)影響，電子行業(yè)需求放緩，公司電容器化學(xué)品銷售收入有所降低.體現(xiàn)在財務(wù)報表上，公司的凈利潤表現(xiàn)為穩(wěn)步的增長，但凈利潤增長率卻是持續(xù)大幅下行。

不過，值得一提的是，公司鋰離子電池電解液2012年取得了大幅增長，客戶結(jié)構(gòu)也已實現(xiàn)向高端轉(zhuǎn)移。目前已成為日本SONY、松下、三洋等國際高端客戶的合格供應(yīng)商后，又在韓國三星取得重大突破，取得其認(rèn)證并實現(xiàn)批量交貨，目前三星已成為公司最大客戶，2012年上半年其收入在公司總收入中的占比超過11%。

在海外高端客戶帶動下，公司鋰電池電解2013年仍將保持40%的較高增長速度。公司在電解液領(lǐng)域的大幅放量使得公司未來的股價或有所修復(fù)。