作為一家綜合類(lèi)上市公司，美都能源（600175）在2016年喊出了聚焦新能源的口號(hào)，之后公司在2018年4月作價(jià)21億元收購(gòu)了山東瑞福鋰業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“瑞福鋰業(yè)”）的逾70%股權(quán)，大手筆加碼新能源產(chǎn)業(yè)。但在2018年下半年瑞福鋰業(yè)便陷入了業(yè)績(jī)頹勢(shì)，嚴(yán)重拖累了美都能源2018年業(yè)績(jī)。由此，美都能源在3月21日宣布終止收購(gòu)瑞福鋰業(yè)，由瑞福鋰業(yè)原管理團(tuán)隊(duì)回購(gòu)部分股權(quán)。值得一提的是，市場(chǎng)對(duì)于美都能源的這樁生意一直不買(mǎi)單，自“官宣”之后公司股價(jià)便一路大跌。

終止收購(gòu)“閃收”問(wèn)詢(xún)函

在去年4月完成收購(gòu)瑞福鋰業(yè)71.04%股權(quán)之后，美都能源3月21日宣布公司終止收購(gòu)瑞福鋰業(yè)，由瑞福鋰業(yè)原管理團(tuán)隊(duì)回購(gòu)56.18%的股權(quán)。對(duì)此事項(xiàng)，上交所也于當(dāng)日“閃電”下發(fā)了問(wèn)詢(xún)函。

3月21日，美都能源發(fā)布了關(guān)于終止收購(gòu)瑞福鋰業(yè)股權(quán)的公告，由瑞福鋰業(yè)原管理團(tuán)隊(duì)回購(gòu)合計(jì)56.18%的股權(quán)，本次交易完成后，公司還持有瑞福鋰業(yè)14.86%的股權(quán)；同時(shí)表示，公司目前已開(kāi)始與標(biāo)的公司其他原股東各方進(jìn)行磋商，待與其他方各項(xiàng)協(xié)議達(dá)成后將完全退出瑞福鋰業(yè)。

回溯歷史公告可知，在2018年美都能源宣布公司擬以總價(jià)29.06億元現(xiàn)金收購(gòu)瑞福鋰業(yè)98.51%的股權(quán)，該事項(xiàng)已于當(dāng)年4月10日完成了工商變更，除合肥順安外。不料，收購(gòu)?fù)瓿蓛H一年，交易對(duì)方便擬回購(gòu)部分股權(quán)。對(duì)此，上交所也下發(fā)了問(wèn)詢(xún)函，提出諸多疑問(wèn)。

北京商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，美都能源披露的2018年半年報(bào)顯示，公司持有瑞福鋰業(yè)98.51%股權(quán)，上交所也表示美都能源2018年半年報(bào)顯示，公司已持有瑞福鋰業(yè)98.51%股權(quán)。對(duì)此，美都能源證券事務(wù)代表王晶晶在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，公司原本預(yù)計(jì)收購(gòu)瑞福鋰業(yè)98.51%股權(quán)，但實(shí)際由于合肥順安當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)關(guān)方面的稅收問(wèn)題，一直沒(méi)有敲定，最后公司最終完成收購(gòu)的是瑞福鋰業(yè)71.04%的股權(quán)，并非媒體報(bào)道的98.51%的股權(quán)，也并非花費(fèi)了29億元。

美都能源披露的公告顯示，瑞福鋰業(yè)原管理團(tuán)隊(duì)于2018年11月向美都能源提出進(jìn)行初步洽談意向。上交所要求美都能源補(bǔ)充披露瑞福鋰業(yè)原管理團(tuán)隊(duì)在瑞福鋰業(yè)股權(quán)出售，完成工商登記后僅半年內(nèi)，要求終止收購(gòu)的原因及其合理性；是否與瑞福鋰業(yè)原管理團(tuán)隊(duì)之間存在其他協(xié)議或利益安排。

對(duì)于終止收購(gòu)瑞福鋰業(yè)的原因，王晶晶表示，“公司2018年上半年決定收購(gòu)瑞福鋰業(yè)時(shí)，鋰電行業(yè)的行情非常好，但是到了2018年下半年該行業(yè)的變動(dòng)非常大，資產(chǎn)沒(méi)有當(dāng)時(shí)收購(gòu)時(shí)的預(yù)期好，落差比較大。并且對(duì)公司2018年的業(yè)績(jī)也造成了非常大的負(fù)面影響，經(jīng)過(guò)領(lǐng)導(dǎo)協(xié)商，跟交易對(duì)方商量出了這么一個(gè)方案”。在著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝看來(lái)，美都能源此舉實(shí)質(zhì)上是在“甩包袱”。

業(yè)績(jī)股價(jià)均遭重挫

美都能源收購(gòu)瑞福鋰業(yè)的這起買(mǎi)賣(mài)實(shí)際上并未給公司帶來(lái)豐厚的利潤(rùn)回報(bào)，反而令公司的業(yè)績(jī)、股價(jià)雙雙“受創(chuàng)”。

首先來(lái)看業(yè)績(jī)方面，前期收購(gòu)瑞福鋰業(yè)，業(yè)績(jī)承諾方做出業(yè)績(jī)承諾，2018年、2019年以及2020年擬實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)數(shù)分別為不低于4.2億元、4.5億元以及4.8億元。但財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，瑞福鋰業(yè)2018年上半年的凈利潤(rùn)約為1.77億元。據(jù)美都能源披露的公告，經(jīng)公司2018年度初步審計(jì)，本次業(yè)績(jī)補(bǔ)償款約為9億元。對(duì)此，上交所還要求美都能源結(jié)合瑞福鋰業(yè)近三年的營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)、發(fā)展?fàn)顩r等詳細(xì)披露瑞福鋰業(yè)經(jīng)營(yíng)虧損的原因。

另外，根據(jù)美都能源披露的2018年度業(yè)績(jī)預(yù)虧公告，公司2018年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為-6.5億元左右；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為-17.2億元左右。對(duì)于公司業(yè)績(jī)虧損的主要原因，美都能源就曾表示，2018年度下半年，因新能源及其他參股公司的市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生較大變化，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅下降，導(dǎo)致公司2018年度出現(xiàn)虧損；截至目前，經(jīng)公司初步核算，各業(yè)績(jī)對(duì)賭方涉及業(yè)績(jī)補(bǔ)償款預(yù)計(jì)為10.7億元左右。

除了公司業(yè)績(jī)不理想之外，美都能源的股價(jià)下挫也反映出了投資者對(duì)公司此次并購(gòu)的不認(rèn)可。

在2018年3月8日美都能源最初宣布了擬購(gòu)瑞福鋰業(yè)的消息，在當(dāng)日公司股價(jià)曾收漲停價(jià)5.06元/股，但之后美都能源的股價(jià)便開(kāi)始“跌跌不休”。交易行情顯示，2018年3月8日-2019年2月1日，美都能源區(qū)間累計(jì)跌幅達(dá)57.17%，股價(jià)腰斬。而豬年開(kāi)年之后，在大盤(pán)的帶動(dòng)下，美都能源股價(jià)有所回暖，截至3月21日收盤(pán)，公司股價(jià)收于2.9元/股，跌幅為1.02%。

新能源之路不順

實(shí)際上，作為一家綜合類(lèi)上市公司，美都能源自2016年就將目光盯上了新能源，公司曾制定了聚焦新能源，分批逐步剝離房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)及商業(yè)貿(mào)易業(yè)務(wù)的規(guī)劃。但在2018年8月公司剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的計(jì)劃告吹，而今作為公司新能源發(fā)展的重要一環(huán)，瑞福鋰業(yè)也擬被置出，美都能源聚焦新能源產(chǎn)業(yè)的夢(mèng)想似乎越走越遠(yuǎn)。

資料顯示，美都能源傳統(tǒng)能源業(yè)務(wù)包括原油及天然氣的勘探、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售；新能源業(yè)務(wù)包括新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈上游的碳酸鋰、正極材料、鋰電池的研發(fā)和生產(chǎn)。美都能源曾坦言，近年來(lái)，公司以“聚焦新能源主業(yè)，提升石油業(yè)效益”為戰(zhàn)略目標(biāo)，正在積極轉(zhuǎn)型為一家專(zhuān)注于新能源和石油板塊的綜合性公司。

對(duì)于美都能源聚焦新能源的計(jì)劃，公司采取了兩步走的戰(zhàn)略，一方面采取并購(gòu)加碼新能源產(chǎn)業(yè)。2016年9月，美都能源與浙江浙銀資本管理有限公司就新能源、新材料領(lǐng)域的投資事宜開(kāi)展合作，并設(shè)立新能源產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，基金規(guī)模不超過(guò)30億元。另一方面美都能源還在剝離房地產(chǎn)、貿(mào)易等業(yè)務(wù)。

在2018年5月美都能源曾披露了公司籌劃重組的消息，公司擬剝離房地產(chǎn)及貿(mào)易業(yè)務(wù)。對(duì)于這一舉措，美都能源表示，公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)將得以?xún)?yōu)化并進(jìn)一步聚焦于新能源產(chǎn)業(yè)。但上述重組事項(xiàng)籌劃不足3個(gè)月，在2018年8月美都能源披露了終止重組的公告。

如今，在剝離資產(chǎn)折戟的情況下，美都能源聚焦新能源產(chǎn)業(yè)的控股子公司瑞福鋰業(yè)也擬被置出。據(jù)了解，美都能源新能源汽車(chē)鋰電池材料業(yè)務(wù)就是由瑞福鋰業(yè)在運(yùn)營(yíng)管理。

對(duì)于公司未來(lái)的發(fā)展方向，王晶晶對(duì)北京商報(bào)記者表示，“公司未來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略是需要領(lǐng)導(dǎo)開(kāi)會(huì)協(xié)商的，具體有沒(méi)有變動(dòng)目前沒(méi)有收到相關(guān)的指示”。