上周LME鉛期貨價(jià)格開盤報(bào)于2088美元/噸，最高2112.75美元/噸，最低2013.5美元/噸，收盤報(bào)于2047美元/噸，較一周前收盤價(jià)下跌了52美元/噸，整一周共成交30691手，持倉(cāng)量增加2446手至13.7萬手。庫存方面，3月14日基本金屬官方開盤庫存報(bào)告顯示，LME鉛庫存為201850噸，較3月7日庫存減少了2125噸。

上周滬鉛主力1404合約期貨價(jià)格開盤報(bào)于13595元/噸，最高價(jià)13835元/噸，最低價(jià)13495元/噸，周收盤價(jià)報(bào)于13570元/噸，較前一周收盤價(jià)下跌了245元/噸。整一周成交共7254手，持倉(cāng)量減少了2644手至7896手。

上周上?，F(xiàn)貨鉛周均價(jià)報(bào)于13645元/噸，較前一周下跌了110元/噸。上周五，馳宏13650元/噸，對(duì)期主力升90元/噸左右，價(jià)高成交較難，成源倉(cāng)單報(bào)對(duì)4月升100元/噸，豫北相較其他品牌成交量較大13620元/噸，雙燕、紅鷺13600元/噸，煉廠出貨不積極，市場(chǎng)貨源偏緊現(xiàn)狀持續(xù)，由于周末將舉行烏克蘭公投，市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒濃，下游買興不佳，今日總體成交較差。

上周倫鉛期貨價(jià)格震蕩下行，周初延續(xù)前一個(gè)周五的弱勢(shì)格局大幅下挫，回落至2010元/噸一線暫時(shí)企穩(wěn)。我們認(rèn)為該次下跌主要有以下幾個(gè)原因，首先，由于人民幣貶值、超日債違約等原因，引爆市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的擔(dān)憂，以鐵礦石、銅為首的工業(yè)品遭到集中拋空，金屬期貨價(jià)格整體承壓，此前鉛價(jià)能勉強(qiáng)維持相對(duì)高位運(yùn)行主要依靠倫鋅的提振，但在金屬價(jià)格集體走弱的背景下，鉛價(jià)肯定不能獨(dú)善其身，跌幅也較倫鋅更大；其次，前期支撐倫鉛價(jià)格上漲的基本面利多因素來自歐美的極寒天氣，這主要是因?yàn)闃O寒天氣提高了汽車啟動(dòng)型鉛酸蓄電池的更換需求，進(jìn)而提振了對(duì)原材料鉛的需求，但目前這一因素的利多作用正在逐漸削弱。我們認(rèn)為金屬的偏空格局在短期內(nèi)仍將持續(xù)，加之基本面的利多出盡，倫鉛期貨價(jià)格短期內(nèi)的偏空格局已然成型。

上周滬鉛期貨價(jià)格重拾跌勢(shì)，冶煉廠出貨意愿較弱，下游也未見采購(gòu)跡象。此外，電動(dòng)車用動(dòng)力型鉛蓄電池近來價(jià)格下調(diào)，一線品牌電池價(jià)格與二、三線品牌電池價(jià)格價(jià)差有所收窄，二、三線品牌電池需求量遭受抑制。預(yù)計(jì)鉛價(jià)仍將維持低位弱勢(shì)運(yùn)行格局，建議投資者持偏空思路操作。