公司于2013年3月19日發(fā)布2012年年度報(bào)告:公司2012年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.29億元,同比下降35.96%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-12.89億元,去年同期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-1.15億元;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-8.89億元,同比下降6111.97%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)-9.24億元,去年同期歸屬上市公司扣非凈利潤(rùn)-2.83億元;實(shí)現(xiàn)基本每股收益-0.843元,扣非每股收益-0.876元。

從單季度看,公司四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.07億元,同比增長(zhǎng)93.92%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-5.57億元,去年同期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-1.94億元;實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)-4.19億元,去年同期歸屬上市公司凈利潤(rùn)-1.23億元;實(shí)現(xiàn)每股收益-0.34元。

2013年經(jīng)營(yíng)目標(biāo):2013年,公司計(jì)劃實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入32億元,比2012年度增長(zhǎng)109%,實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1億元。

盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)。我們判斷公司出售神舟硅業(yè)股權(quán)對(duì)于2013年減少虧損作用將更明顯,電站建設(shè)業(yè)務(wù)對(duì)于公司業(yè)績(jī)起到拉升作用,預(yù)計(jì)2013-2014年EPS0.04元、0.12元,暫不給予投資評(píng)級(jí)。

主要風(fēng)險(xiǎn)因素。電站開發(fā)進(jìn)度、結(jié)算進(jìn)度和盈利能力不確定風(fēng)險(xiǎn);產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)下跌風(fēng)險(xiǎn);行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。

簡(jiǎn)評(píng):1、光伏業(yè)務(wù)受行業(yè)影響加速下滑,汽配、新材料業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)定公司2012年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.29億元,同比下降35.96%,歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)-8.89億元,收入、利潤(rùn)均呈加速下滑趨勢(shì)。對(duì)于業(yè)績(jī)影響最大的是光伏業(yè)務(wù),公司2012年實(shí)現(xiàn)電池組件銷售301MW,較2011年增長(zhǎng)59%,國(guó)內(nèi)銷量同比增長(zhǎng)超120%,但受價(jià)格大幅下跌影響光伏業(yè)務(wù)2012年收入同比下滑44.18%,毛利率降至-44.96%。

公司汽配、新材料業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)定。汽配業(yè)務(wù)因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整,新產(chǎn)品逐步放量,汽車空調(diào)系統(tǒng)、傳感器等主要產(chǎn)品成功進(jìn)入了寶馬、標(biāo)致雪鐵龍等高端品牌的全球采購(gòu)體系,汽車電子系統(tǒng)研發(fā)、產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速,部分產(chǎn)品已開始供貨,整體汽配業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入下降3.26%,毛利率同比減少3.79%;另外公司新材料產(chǎn)業(yè)依托航天資源優(yōu)勢(shì),軍用、民用齊頭并進(jìn),獲得17.99%的收入增長(zhǎng)。

2、2013年目標(biāo)開發(fā)400MW建設(shè)并網(wǎng)250MW,未來電站出售+運(yùn)營(yíng)成新增長(zhǎng)點(diǎn)公司是國(guó)內(nèi)較早一批將產(chǎn)業(yè)鏈延伸至下游電站的企業(yè)之一,到2012年底累計(jì)完成400余個(gè)電站開發(fā)項(xiàng)目,總規(guī)模超過300MW,主要分布我國(guó)西部八省區(qū)和臺(tái)灣,以及意大利、德國(guó)、西班牙、美國(guó)、日本、泰國(guó)、澳大利亞、南非等國(guó)家,其中國(guó)內(nèi)西部電站項(xiàng)目,已建和在建光伏電站約250MW,公司2013年光伏電站經(jīng)營(yíng)目標(biāo)為開發(fā)400MW和建設(shè)并網(wǎng)250MW。

3、出售神舟硅業(yè)股權(quán)為2013年經(jīng)營(yíng)甩掉包袱公司及全資子公司上海神州新能源分別出售各自持有的神舟硅業(yè)25.13%和4.57%的股權(quán),上海航天工業(yè)集團(tuán)以現(xiàn)金方式購(gòu)買該部分合計(jì)29.70%的股權(quán),本次交易完成后,公司對(duì)神舟硅業(yè)的合并持股比例將由之前的49.33%下降至19.63%,神舟硅業(yè)成為公司的參股公司。

公司向母公司航天集團(tuán)出售神舟硅業(yè)29.70%股權(quán),2012年全年虧損5.98億元,按照49.33%的持股比例,給上市公司帶來2.95億元虧損。同時(shí),公司還啟動(dòng)了內(nèi)蒙古中環(huán)光伏材料有限公司和成都航天模塑股份有限公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓工作,將大幅減輕2013年經(jīng)營(yíng)壓力。

4、期間費(fèi)用率高達(dá)51.94%,未來費(fèi)用有壓縮空間公司2012年期間費(fèi)用率高達(dá)51.94%,同比增加30.16個(gè)百分點(diǎn):其中管理費(fèi)用率達(dá)26.Og%,同比增加14.07個(gè)百分點(diǎn),系母公司研發(fā)費(fèi)用投入加大及新增職工安置補(bǔ)償費(fèi)、上海太陽能公司因業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型生產(chǎn)設(shè)備折舊轉(zhuǎn)入管理費(fèi)用等原因;財(cái)務(wù)費(fèi)用率達(dá)19.48%,同比增加12.17個(gè)百分點(diǎn),系母公司及神舟硅業(yè)同比新增借款增加利息支出,同時(shí)上年末神舟硅業(yè)3000噸/年多晶硅項(xiàng)目冷氫化生產(chǎn)線資產(chǎn)預(yù)轉(zhuǎn)固及上海神舟新能源200MW高效太陽電池生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目預(yù)轉(zhuǎn)固,本期利息支出停止資本化等原因;另外公司資產(chǎn)減值損失高達(dá)2.27億元,同比增長(zhǎng)255.74%,系神舟硅業(yè)、上海太陽能公司計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、應(yīng)收款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備等原因。