3月4日夜，尚德電力宣布,原獨(dú)立董事SusanWang(王珊)已被任命為董事會主席，施正榮的董事長地位被取代，“但仍作為董事繼續(xù)留在董事會”。這一變動，意味著自去年8月辭去CEO職務(wù)由原CFO金緯接替后，施正榮對尚德電力的控制進(jìn)一步被削弱。

翌日，施正榮發(fā)表聲明稱遭董事會非法廢除職務(wù)，將采取一切必要措施以保護(hù)公司。

而就在這一變動之后，公司的破產(chǎn)危機(jī)似乎迎來了轉(zhuǎn)機(jī)。3月11日晚間，公司宣布超過60%的可轉(zhuǎn)換債券持有人已與尚德簽訂了債務(wù)延期協(xié)議。公司原本須在3月15日前支付到期的債券，現(xiàn)被延期至5月15日。

負(fù)債累累的尚德電力獲得了兩個月的緩刑，而對于施正榮本人涉嫌關(guān)聯(lián)交易掏空公司資產(chǎn)的質(zhì)疑卻并未停止。

涉嫌關(guān)聯(lián)交易

作為全球最大光伏制造企業(yè)之一的尚德電力是施正榮一手創(chuàng)建的。而這位前中國首富現(xiàn)在似乎落入了谷底。而對于如今債臺高筑的尚德電力，施正榮也有著脫不開的責(zé)任。

除了尚德電力，施正榮在江蘇和國內(nèi)外還經(jīng)營著不少旁業(yè)，乃至成立了幾十家公司。曾有公司內(nèi)部人員透露，其公司的董事會會議都安排在悉尼歌劇院附近的施氏私宅或其游艇上開。而其個人財富則更是被指高達(dá)數(shù)十億美元。這比巨額財富，則正是由其多番關(guān)聯(lián)操作，從尚德電力中挪取所得。

而被指為關(guān)聯(lián)交易方的則包括亞洲硅業(yè)青海有限公司(以下簡稱“亞洲硅業(yè)” )、蘇州賽伍應(yīng)用技術(shù)有限公司、鎮(zhèn)江豐源新能源科技有限公司、江蘇綠揚(yáng)電子儀器集團(tuán)有限公司、上海尚理投資有限公司及江蘇太陽能集團(tuán)有限公司。

作為一個純“技術(shù)型”的科學(xué)家，施正榮操縱資本的本領(lǐng)，主要得益于其背后的“親友團(tuán)”，且早已延伸至私募投資領(lǐng)域。

施正榮之妻張唯曾任職國家物資總局上海物資公司助理會計師，在施正榮擴(kuò)張事業(yè)的同時她也沒有閑著，其先后組建了多家公司和基金會，包括施氏家族慈善基金、陽光慈善基金。

而2008年成立的上海尚理投資有限公司(以下簡稱“尚理投資”)中，張唯為法人代表，董事兼總經(jīng)理則是施正榮的好友陳秋鳴。其曾任職于江蘇省國際信托投資公司，1991年后移居澳大利亞與施正榮相識。2008年，受施正榮之邀回國，作為施氏家族信托的受托人，為其打理私人財富。

尚理投資在資本運(yùn)作的表現(xiàn)可謂亮眼。其參與成立的領(lǐng)峰基金先后投資了無錫隆勝科技、無錫和邦生物科技、蘇州賽伍應(yīng)用科技、江蘇多維科技及鉅泉光電；而其參與組建的上海誠鼎創(chuàng)業(yè)投資有限公司則成功投資了巴安水務(wù)。

2012年其投資華錄百納的戰(zhàn)績更是驕人。華錄百納上市之前，尚理投資持有其10%股份；2012年2月華錄百納上市，尚理投資獲得的賬面回報高達(dá)16倍。

除了張唯和陳秋鳴，不得不提的還有張宇鑫。張宇鑫是張唯的親屬，同時也是上文所提的亞洲硅業(yè)的法人代表。其本人同時成立了上海道杰投資有限公司。

亞洲硅業(yè)成立于2006年，由亞洲硅業(yè)有限公司和青海省新能源研究所有限公司共同成立，其中亞洲硅業(yè)出資4750萬美元，持有95%的股份，青海省新能源研究所有限公司出資250萬美元，持有5%的股份。

盡管表面看似與施正榮本人并無關(guān)聯(lián)，但成立僅三個月后董事會成員便發(fā)生變化，在2009年尚德電力開始正式對亞洲硅業(yè)投資之前，這一公司實(shí)際早就被施氏力量所實(shí)際控制。董事會成員除了陳秋鳴，張宇鑫等與施氏家族私交甚密的人士之外，施正榮和張唯更是一早就參與其中。

2007年初，成立不到一個月的亞洲硅業(yè)，就曾獲得了來自尚德電力的一份期限長達(dá)16年，涉及15億美元的高純度多晶硅材料采購合約。令人生疑的是，直到2008年12月31日，亞洲硅業(yè)的第一爐多晶硅才正式產(chǎn)出。

2007年至2011年五年間，尚德電力向亞洲硅業(yè)提供了15億美元的無條件支付合約、近7000萬美元預(yù)付款和1000萬美元無息貸款，并作為亞洲硅業(yè)的唯一客戶，通過采購大單、墊付款項、主導(dǎo)融資等方式，對亞洲硅業(yè)進(jìn)行了持續(xù)不斷的利益輸送。

2011年5月4日，施正榮家族信托D&M科技收購了亞洲硅業(yè)91.3%股權(quán)，亞洲硅業(yè)由此正式成為尚德的關(guān)聯(lián)方。

同年底，光伏行業(yè)泡沫破碎，尚德電力負(fù)債率高達(dá)79%、短期借債達(dá)15.73億美元。作為上游供應(yīng)商的亞洲硅業(yè)，負(fù)債率卻僅為36.7%，且無短期借債。

盡管尚德電力副總裁龔學(xué)進(jìn)在此前曾表態(tài)稱“和亞洲硅業(yè)長期的合作伙伴，不想就此作出回應(yīng)”。重重證據(jù)卻仍將施正榮推向輿論的中心。

當(dāng)前公開消息顯示，美國投資者已就施正榮及尚德管理層借亞洲硅業(yè)掏空尚德電力，且挪用公司16.8億美元投資資金為施正榮個人公司提供無息貸款等提請訴訟?，F(xiàn)美國法院已對此立案調(diào)查。

政府或介入

除了脫不開的關(guān)聯(lián)交易，施正榮還曾被指責(zé)經(jīng)營決策重大失誤。而正是由于領(lǐng)導(dǎo)人的決策失誤，尚德電力如今面臨著巨額債務(wù)的壓力。去年年底，尚德的資產(chǎn)負(fù)債率已高達(dá)81.8%，其市值更是由上市之初的49.22億美元跌到如今的2億多美元。

截至今年3月份，尚德電力的到期的債務(wù)高達(dá)逾45億人民幣，其中包括5.75億美元的可轉(zhuǎn)債和將近10億人民幣的銀行到期債務(wù)。

當(dāng)下尚德電力的出路，或許還是要依靠政府出手。關(guān)于無錫國聯(lián)將接手重組尚德電力的說法同樣與日俱增。

重組方案或有兩種，一為從其現(xiàn)有的資產(chǎn)中切出一部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)并對其進(jìn)行收購，而另外的資產(chǎn)則可通過變賣設(shè)備來償還欠債；另一則為無錫國聯(lián)全盤接手無錫尚德的資產(chǎn)，使之國有化。

盡管目前正式計劃尚未出爐，無錫政府絕不愿眼見尚德破產(chǎn)是可以肯定的。

“尚德畢竟是無錫的一張名片，甚至可以說是中國光伏業(yè)的象征，而且涉及到幾萬人的就業(yè)問題，如果破產(chǎn)社會成本太高了。”一光伏行業(yè)分析師告訴記者。

實(shí)際早在去年，政府方面就曾給尚德電力輸血，前提是施正榮以個人境外資產(chǎn)作為抵押的前提下?？上г獾搅耸┱龢s的拒絕。

對于相關(guān)問題，本報持續(xù)關(guān)注。