李書(shū)福這邊剛剛為兒子買(mǎi)礦謀求上游產(chǎn)業(yè)的話語(yǔ)權(quán)，那邊世界三大礦山之一的力拓就預(yù)測(cè)“未來(lái)一年半內(nèi)礦價(jià)會(huì)下跌50%”。如果此言成真，李書(shū)福7億元的投資顯然做了筆虧本買(mǎi)賣(mài)。盡管目前鐵礦石價(jià)格還維持在150美元左右的高位，但已經(jīng)開(kāi)始呈現(xiàn)下跌的態(tài)勢(shì)。力拓集團(tuán)對(duì)于未來(lái)行情大跌的預(yù)測(cè)是出于對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的考慮，其認(rèn)為世界經(jīng)濟(jì)可能會(huì)陷入新一輪的衰退，鐵礦石的需求會(huì)因此而大幅下降。

鐵礦石價(jià)格登上最高位

截至上周五，據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2013年1~2月，我國(guó)進(jìn)口鐵礦石1.22億噸，同比下降1.5%；進(jìn)口均價(jià)為124.79美元/噸，同比下降9.86%。其中，2月份我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量為5642萬(wàn)噸，同比下降13.17%，環(huán)比1月份減少912萬(wàn)噸。

不過(guò)，值得注意的是，2月份鐵礦石進(jìn)口均價(jià)為 130.05美元/噸，較 1月份環(huán)比上漲8.46%。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，2月份受春節(jié)因素以及鋼廠對(duì)高價(jià)礦采購(gòu)謹(jǐn)慎的影響，鐵礦石進(jìn)口量環(huán)比大幅回落，月度進(jìn)口量為2011年11月以來(lái)的新低。但鐵礦石進(jìn)口均價(jià)卻連續(xù)四個(gè)月環(huán)比上漲，2月份鐵礦石進(jìn)口均價(jià)為最近7個(gè)月來(lái)的最高水平。與此同時(shí)，全國(guó)30個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量為6654萬(wàn)噸，較前一周下降298萬(wàn)噸。與去年同期（2012年3月9日）相比，總庫(kù)存減少3218萬(wàn)噸，同比降幅再次擴(kuò)大。進(jìn)入2月以來(lái)，鐵礦石港口庫(kù)存一直保持在7000萬(wàn)噸以下，經(jīng)過(guò)上周的下降，港口總庫(kù)存水平已經(jīng)降至2010年1月中旬以來(lái)的新低水平。

從鐵礦石來(lái)源看，來(lái)自澳大利亞的鐵礦石庫(kù)存出現(xiàn)了較大幅度的下降，巴西和印度礦小幅增加。其中，澳大利亞礦庫(kù)存減少263萬(wàn)噸，印度礦和巴西礦分別增加6萬(wàn)噸和12萬(wàn)噸。三大進(jìn)口來(lái)源地占比有所回落。

力拓預(yù)測(cè)礦價(jià)一定腰斬

令人費(fèi)解的是，在國(guó)內(nèi)礦石需求上揚(yáng)價(jià)格高位盤(pán)整的當(dāng)下，有礦山卻自行“看空”未來(lái)鐵礦石市場(chǎng)。

近日有澳大利亞媒體曝出，全球三大鐵礦石生產(chǎn)商之一力拓集團(tuán)預(yù)測(cè)，在未來(lái)的18個(gè)月內(nèi)，鐵礦石價(jià)格會(huì)下降50%左右，再次迎來(lái)低位價(jià)格。而在日前舉行的2013年中國(guó)鐵礦石會(huì)議上，大家對(duì)未來(lái)的鐵礦石市場(chǎng)也一致看跌。

盡管目前鐵礦石價(jià)格還維持在每噸150美元左右的高位，但已經(jīng)開(kāi)始呈現(xiàn)下跌的態(tài)勢(shì)。力拓集團(tuán)對(duì)于未來(lái)行情大跌的預(yù)測(cè)是出于對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的考慮，他們認(rèn)為世界經(jīng)濟(jì)可能會(huì)陷入新一輪的衰退，鐵礦石的需求會(huì)因此而大幅下降。但更多分析者認(rèn)為，中國(guó)對(duì)鐵礦石的需求增速將有所放緩，是力拓乃至整個(gè)行業(yè)對(duì)未來(lái)行情做出下跌預(yù)測(cè)的主要原因，因?yàn)橹袊?guó)占了全球50%左右的鐵礦石需求量。

“力拓的預(yù)測(cè)結(jié)果是出于中國(guó)鋼鐵未來(lái)鐵礦石需求的判斷”，蘭格鋼鐵信息研究中心研究員王國(guó)清如是分析。她說(shuō)，盡管中國(guó)的鋼鐵需求還將繼續(xù)保持增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)的速度會(huì)變得很小，因而未來(lái)對(duì)鐵礦石的需求也會(huì)有所放緩。

在最近舉行的2013年中國(guó)鐵礦石會(huì)議上，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)李新創(chuàng)表示，預(yù)計(jì)中國(guó)今年的鐵礦石需求量將增長(zhǎng)5.7%，增速相對(duì)較低。與需求增速放緩相對(duì)的是，全球鐵礦石產(chǎn)能在迅速增長(zhǎng)。王國(guó)清表示，盡管2013年三大礦山擴(kuò)產(chǎn)增速相對(duì)有限，但新興礦山加快了崛起的步伐，預(yù)計(jì)全球鐵礦石產(chǎn)能將增加1億噸左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于需求的增速。因此，未來(lái)鐵礦石必然出現(xiàn)嚴(yán)重供過(guò)于求的行情，大家對(duì)鐵礦石的整體預(yù)期會(huì)有所下降。

盡管?chē)?guó)內(nèi)鐵礦石成本目前還處于較高的價(jià)位，但三大礦山的成本與目前的鐵礦石價(jià)格相比處于絕對(duì)的低位。力拓集團(tuán)的采礦成本在每噸50美元左右，其它礦山成本價(jià)格相對(duì)高出一點(diǎn)，這樣的成本價(jià)格對(duì)于每噸150美元左右的鐵礦石價(jià)格相比，說(shuō)是暴利也不為過(guò)。

市場(chǎng)的特性決定高暴利的市場(chǎng)行情不會(huì)長(zhǎng)久。目前，新興礦山不斷發(fā)展，我國(guó)的海外權(quán)益礦也取得了一定的發(fā)展，國(guó)內(nèi)礦山成本正在逐漸下降，這些都將促使進(jìn)口鐵礦石價(jià)格趨于合理。

此前，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)曾發(fā)布信息稱，2012年底到2013年初這一輪進(jìn)口鐵礦石瘋狂上漲的行情更多是由人為原因造成，而不是由真正的供求關(guān)系形成。隨著定價(jià)機(jī)制越來(lái)越合理，人為操控價(jià)格上漲的可能將更小，成本和供求將成為制定價(jià)格的合理依據(jù)。

由于我國(guó)對(duì)進(jìn)口礦的依賴程度一直維持在較高水平，因此相關(guān)部門(mén)更加致力于推動(dòng)建立合理透明的鐵礦石價(jià)格形成機(jī)制，通過(guò)多種方式來(lái)杜絕市場(chǎng)的炒作。按照力拓集團(tuán)的預(yù)測(cè)，即使鐵礦石真的下降50%，依然有較大的盈利空間，因此鐵礦石價(jià)格確實(shí)擁有這樣的降價(jià)空間。

李書(shū)福投資礦業(yè)恐縮水

如果力拓所言兌現(xiàn)，未來(lái)5年礦價(jià)“攔腰一截”，那么，剛剛花了7億元投資礦業(yè)的李書(shū)福，顯然做了筆虧本買(mǎi)賣(mài)。

日前，洪橋集團(tuán)（HK.8137）發(fā)布公告稱，擬發(fā)行7.4億港元（約合5.9億元人民幣）可換股債券，支持收購(gòu)巴西SAM鐵礦石項(xiàng)目。認(rèn)購(gòu)人正是浙江吉利。目前李書(shū)福和李星星分別持有浙江吉利90%和10%的權(quán)益。李星星屬于關(guān)連人士，令李書(shū)福父子關(guān)系首次浮現(xiàn)。

根據(jù)公開(kāi)資料，洪橋集團(tuán)的前身是出版企業(yè)Jessica，于2007年底借殼上市，經(jīng)營(yíng)礦產(chǎn)資源業(yè)務(wù)，大股東洪橋資本持股65.4%。集團(tuán)主席兼執(zhí)行董事賀學(xué)初在洪橋資本持股68%。賀學(xué)初控股Jessica后表示，會(huì)盡快為其物色新的投資機(jī)會(huì)，并主要沿資源、能源和汽車(chē)零部件等方向去尋找新投資。李書(shū)福的兒子李星星也是洪橋資本的股東，持股洪橋資本32%。目前，李書(shū)福以個(gè)人名義持有洪橋集團(tuán)1.25%權(quán)益，假如吉利集團(tuán)這次轉(zhuǎn)換股份成功，到時(shí)李書(shū)福在洪橋集團(tuán)的持股將增加到25.6%，成為第二大股東。

公開(kāi)信息顯示，洪橋集團(tuán)主要從事研發(fā)以及勘探礦產(chǎn)資源、鋼材產(chǎn)品以及有色金屬（包括銅）貿(mào)易及多晶硅產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售。洪橋集團(tuán)早在2010年4月就發(fā)布公告稱擬收購(gòu)SulAmer－icana deMetais S.A.（簡(jiǎn)稱：SAM）。據(jù)公開(kāi)信息，SAM為一間在巴西注冊(cè)成立的私人公司，主要在巴西米納斯吉拉斯州及巴伊亞州經(jīng)營(yíng)鐵礦資源識(shí)別及開(kāi)采，其連同所屬公司持有94張?zhí)降V許可證。

根據(jù)協(xié)議，此次認(rèn)購(gòu)可換股債券不帶利息。認(rèn)購(gòu)協(xié)議涉及金額為7.4億港元，而換股價(jià)為0.37港元/股，折價(jià)率約74%。洪橋集團(tuán)在公告中表示，浙江吉利意在全球拓展其汽車(chē)制造業(yè)務(wù)，汽車(chē)制造使用大量的鋼鐵，鋼鐵占其制造成本的比重較高。浙江吉利投資該公司，間接參與了該公司在巴西的鐵礦石業(yè)務(wù)，有利于其透過(guò)公司的鐵礦石業(yè)務(wù)與鋼鐵企業(yè)建立產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，也是對(duì)沖鋼鐵價(jià)格波動(dòng)的重要手段，是浙江吉利整個(gè)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的合理和重要延伸。

“開(kāi)拓產(chǎn)業(yè)鏈條，對(duì)于剔除原材料市場(chǎng)泡沫有一定積極作用。吉利的作為值得肯定?！敝型额檰?wèn)高級(jí)研究員李宇恒表示。

鋼鐵作為副業(yè)未嘗不可

中國(guó)民營(yíng)企業(yè)家海外買(mǎi)礦，早已不是什么新鮮事。發(fā)生在李書(shū)福身上，這個(gè)舉動(dòng)也不難理解。事實(shí)上，李書(shū)福早已與礦產(chǎn)結(jié)下不解之緣。

2011年6月，李書(shū)福曾以個(gè)人名義認(rèn)購(gòu)了一家準(zhǔn)備在香港上市的澳大利亞鋰礦開(kāi)采商銀河資源 （GalaxyResources）3000萬(wàn)澳元的可換股債券，當(dāng)時(shí)約合人民幣2.06億元。這個(gè)舉動(dòng)也有類似的初衷：新能源汽車(chē)目前急需解決的問(wèn)題就是電池，吉利的新能源汽車(chē)正處于推進(jìn)狀態(tài)。李書(shū)福那筆鋰礦投資，被解讀成其為吉利新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的一次布局。

“鐵礦石是鋼材的上游，汽車(chē)制造中鋼鐵作為主材占據(jù)相當(dāng)?shù)谋戎?。吉利此舉意在上游資源。 ”吉利集團(tuán)相關(guān)人士表示，吉利通過(guò)參股該公司，可以間接參與在巴西的鐵礦石業(yè)務(wù)，同時(shí)有助于其建立鐵礦石業(yè)務(wù)與鋼鐵企業(yè)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，也是對(duì)沖鋼鐵價(jià)格波動(dòng)的重要手段?！斑@是吉利整個(gè)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的合理和重要延伸。 ”

有研究報(bào)告指出，總體來(lái)看，鋼鐵在汽車(chē)行業(yè)整體生產(chǎn)成本中的平均比重為15%，對(duì)于零部件制造及商用車(chē)制造的影響較大。投資鐵礦石項(xiàng)目，是不是意味著吉利集團(tuán)未來(lái)戰(zhàn)略上的一個(gè)變化？

目前來(lái)看，將產(chǎn)業(yè)鏈條延伸至上游原材料市場(chǎng)以確保原材料供應(yīng)、降低制造成本，是吉利當(dāng)前的戰(zhàn)略構(gòu)想。 “此舉有利于其進(jìn)一步鞏固研發(fā)環(huán)節(jié)在企業(yè)中占據(jù)的比例。未來(lái)發(fā)展過(guò)程中，擴(kuò)大企業(yè)在原材料市場(chǎng)的占有率并成為該市場(chǎng)的龍頭企業(yè)是吉利的理想狀態(tài)。若出現(xiàn)良好趨勢(shì)，吉利以礦產(chǎn)、鋼鐵作為副業(yè)也未嘗不可。 ”一位業(yè)內(nèi)人士表示。

巨頭放風(fēng)暴跌背后盤(pán)算

正常情況下，作為鐵礦石生產(chǎn)商，世界礦業(yè)巨頭當(dāng)然希望鐵礦石價(jià)格大漲特漲，并且一直漲下去，即便有一些負(fù)面因素，也會(huì)極力加以掩飾，盡可能地賣(mài)出高價(jià)。但力拓集團(tuán)為什么一反常態(tài)，發(fā)布未來(lái)礦價(jià)暴跌五成以上的預(yù)測(cè)？其實(shí)，預(yù)測(cè)背后有其如意盤(pán)算。

對(duì)于中國(guó)而言，鼓勵(lì)世界范圍內(nèi)鐵礦石投資行為，不斷增強(qiáng)鐵礦石供應(yīng)能力，尤其是國(guó)內(nèi)鐵礦石供應(yīng)能力，對(duì)于改善鐵礦石供求格局，增強(qiáng)中國(guó)議價(jià)能力，扭轉(zhuǎn)礦業(yè)巨頭壟斷“溢價(jià)”局面，都具有特別重要的戰(zhàn)略意義。蘭格鋼鐵專家陳克新分析，按照未來(lái)鐵礦石暴跌五成論斷，勢(shì)必嚇退眾多鐵礦石投資，尤其是國(guó)內(nèi)高成本鐵礦投資，從而導(dǎo)致今后鐵礦石供應(yīng)局面更為緊張。

這是因?yàn)?，鐵礦石從勘探到開(kāi)采，是一個(gè)耗費(fèi)大量資金的較長(zhǎng)時(shí)期過(guò)程，最終需從礦石銷售中獲得回報(bào)。且不說(shuō)礦藏勘探的風(fēng)險(xiǎn)，僅僅從建設(shè)礦山、投產(chǎn)到完全達(dá)產(chǎn)，一般需要5至8年。如果數(shù)年之后，真像“礦價(jià)暴跌論”所言，全球鐵礦石產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，行情高臺(tái)跳水，礦山企業(yè)一派蕭條，屆時(shí)，世界礦業(yè)巨頭們完全可以憑借其壟斷優(yōu)勢(shì)與低成本優(yōu)勢(shì)，對(duì)于后來(lái)的鐵礦石企業(yè)進(jìn)行低價(jià)傾銷競(jìng)爭(zhēng)，使其血本無(wú)歸。在這種情況下，今天還有誰(shuí)敢于進(jìn)行鐵礦石巨額投資，敢于開(kāi)展境外礦山并購(gòu)與國(guó)內(nèi)鐵礦石開(kāi)發(fā)呢？

由此可見(jiàn)，力拓集團(tuán)的“五成以上暴跌論”，有可能是嚇阻其它投資，預(yù)先“清理門(mén)戶”，以減少未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)，維護(hù)其絕對(duì)壟斷地位的心理戰(zhàn)手段。