2013年前三季，天威保變（600550.SH）凈利潤(rùn)虧損22億元，如今預(yù)計(jì)2013年全年虧損52億元。不出意外，天威保變將成為A股新一代“虧損王”。

盡管特斯拉概念給國(guó)內(nèi)A股新能源板塊帶了不錯(cuò)的漲幅，但天威保變正籌劃著如何從新能源領(lǐng)域出逃。去年10月起，天威保變計(jì)劃將旗下3家風(fēng)電公司和1家光伏公司置換出去，同時(shí)又以債權(quán)人的身份申請(qǐng)1家控股光伏公司破產(chǎn)。

而這幾家公司正是導(dǎo)致天威保變?cè)?013年巨虧的重要原因。

中報(bào)顯示，天威保變?cè)?013年上半年對(duì)4家子公司總共計(jì)提減值準(zhǔn)備8.19億元，三季度天威報(bào)表再次9.73億元。也就是說(shuō)，天威保變?cè)?013年前三季度總共計(jì)提17.92億元減值準(zhǔn)備。

不過，業(yè)內(nèi)人士提醒，天威保變四季度的虧損額超過前三季度，有可能再次計(jì)提了大額減值準(zhǔn)備。

然而，2012年就已經(jīng)虧損15.25億元的天威保變將面臨退市風(fēng)險(xiǎn)，這次的財(cái)務(wù)“大洗澡”是否就是為了“保殼”提前做的準(zhǔn)備。

虧損52億之謎

1月29日，天威保變公告稱，預(yù)計(jì)2013年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將出現(xiàn)虧損，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為-52億元左右。同時(shí)，發(fā)布了可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示和公司債券可能被暫停上市交易的提示性公告。

盡管多數(shù)上市公司尚未披露2013年業(yè)績(jī)預(yù)告，但已有多名市場(chǎng)人士推測(cè)，天威保變將成為2013年度的“虧損王”。

對(duì)于虧損原因，天威保變解釋稱，因?yàn)樗鶎傩履茉雌髽I(yè)基本處于停產(chǎn)狀態(tài)，公司于報(bào)告期內(nèi)計(jì)提大額資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，導(dǎo)致2013年出現(xiàn)較大虧損。

理財(cái)周報(bào)記（微信公眾號(hào)money-week）者查閱資料發(fā)現(xiàn)，天威保變?cè)?013的8月和10月發(fā)布了公司的中報(bào)和三季報(bào)，與財(cái)務(wù)報(bào)表一同公布的還有兩份《關(guān)于計(jì)提減值準(zhǔn)備的公告》。

2013年8月的計(jì)提減值準(zhǔn)備公告顯示，天威保變?cè)?013年上半年總共計(jì)提減值準(zhǔn)備8.19億元，其中包括壞賬準(zhǔn)備0.63億元、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備0.68億元、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備5.13億元、在建工程減值準(zhǔn)備1.54億元，無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備0.20億元。

而計(jì)提減值的資產(chǎn)主要集中在4家子公司，分別為天威風(fēng)電、天威葉片、天威硅業(yè)、天威薄膜，四家公司均屬于新能源公司。

而2013年10月公告顯示，天威保變?cè)?013年第3季度增提減值準(zhǔn)備9.73億元。計(jì)提減值的資產(chǎn)主要為天威風(fēng)電、天威葉片、天威長(zhǎng)春、天威薄膜，同樣為新能源公司。

“天威保變?cè)谛履茉捶矫娴牟季种饕性诠夥惋L(fēng)電兩方面，過去曾受到市場(chǎng)極大的追捧。但由于這兩個(gè)行業(yè)在近兩年里均出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象，價(jià)格暴跌，相關(guān)公司虧損嚴(yán)重?！鄙钲谝晃恍履茉搭I(lǐng)域分析師告訴理財(cái)周報(bào)記者。

天威保變的2013年中報(bào)顯示，公司在新能源領(lǐng)域主要參、控股子公司全部虧損嚴(yán)重。其中，對(duì)公司凈利潤(rùn)影響達(dá)到10%以上的天威薄膜、天威硅業(yè)、天威風(fēng)電分別虧損6.23億元、2.36億元和1.17億元。

據(jù)2013年三季報(bào)顯示，天威保變?nèi)ツ昵叭径忍潛p22.02億元，而全年總共達(dá)到52億的虧損額，這也意味著公司第4季度虧損近30億元，超過了前三季度。

實(shí)際上，截至2013年三季末，天威保變賬上仍有21億元應(yīng)收賬款、19億元存貨、22億元固定資產(chǎn)和17億元在建工程，上述分析師介紹，“天威保變應(yīng)該在4季度繼續(xù)計(jì)提大額的減值準(zhǔn)備。主要因?yàn)轱L(fēng)電、光伏業(yè)務(wù)產(chǎn)品價(jià)格大跌，導(dǎo)致存貨價(jià)值下降，投資無(wú)法收回以及銷售回款難度大?！?

“不過總共50多億的虧損確實(shí)出乎我們的意料，有可能天威報(bào)表借著一次大虧將公司存在的問題一次性處理完畢。不過現(xiàn)在年報(bào)數(shù)據(jù)還沒出來(lái)，看不到具體的明細(xì)，還不好判斷?！?

新能源大撤軍

新能源光環(huán)褪色，天威保變也加緊了從新能源領(lǐng)域撤退，積極投入今年的“保殼之戰(zhàn)”。

2014年1月3日，天威保變公告稱，天威硅業(yè)欠天威保變到期債務(wù)已達(dá)8億元，而天威硅業(yè)已資不抵債、喪失持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，決定以債權(quán)人的身份申請(qǐng)?zhí)焱铇I(yè)破產(chǎn)。

資料顯示，天威硅業(yè)成立于2007年9月，注冊(cè)資本9.45億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)是生產(chǎn)、銷售多晶硅、單晶硅、單晶切片、多晶錠、太陽(yáng)能電池等新能源產(chǎn)品。天威保變持有其51%股權(quán)。天威硅業(yè)總投資26.57億元，規(guī)劃年產(chǎn)3000噸太陽(yáng)能級(jí)多晶硅。

之后，天威硅業(yè)在2009年成功試投產(chǎn)，2010年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)533.08萬(wàn)元。這一年，也是天威保變首次將新能源收入單獨(dú)列出，重申“雙主業(yè)、雙支撐”的發(fā)展戰(zhàn)略，即以“輸變電”和“新能源”兩大產(chǎn)業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)格局。

然而，隨著光伏產(chǎn)業(yè)寒冬的到來(lái)，天威硅業(yè)很快出現(xiàn)虧損。實(shí)際上，天威保變?cè)?011年底就發(fā)了關(guān)于天威硅業(yè)臨時(shí)停產(chǎn)檢修的公告，并計(jì)劃向其注入10億資金用于技術(shù)改造，但一直未能復(fù)產(chǎn)。

截至2013年11月30日，天威硅業(yè)未經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)總額為10.87億元，凈資產(chǎn)為-6.96億元。

而天威保變的風(fēng)電資產(chǎn)也一直存有虧損狀態(tài)，天威風(fēng)電自2006年成立以來(lái)長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)，2007年至2010年內(nèi)其虧損額度分別為505.96萬(wàn)元、2012.27萬(wàn)元、3795.15萬(wàn)元、8329.93萬(wàn)元。

2012年，天威保變新能源業(yè)務(wù)幾乎全線虧損，天威硅業(yè)虧損1.80億元，天威風(fēng)電虧損2.31億元，“雙主業(yè)”的說(shuō)法也從當(dāng)年年報(bào)里消失，轉(zhuǎn)而明確輸變電產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)地位，并稱將積極推進(jìn)對(duì)非主業(yè)資產(chǎn)的清理整頓工作。

“天威保變這兩年的虧損都是受到新能源業(yè)務(wù)的拖累，主要因?yàn)楣竟芾韺訉?duì)新能源行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估不足。天威報(bào)表曾在年報(bào)里樂觀地預(yù)計(jì)光伏產(chǎn)業(yè)將保持持續(xù)的高增長(zhǎng)，而風(fēng)電的多年虧損也沒有引起管理層的重視?！鄙虾Ｒ晃婚L(zhǎng)期關(guān)注天威保變的分析師告訴記者。

與此同時(shí)，天威保變也加快了對(duì)其他資產(chǎn)的清理。

2013年10月8日，天威保變公告，將與大股東進(jìn)行資產(chǎn)置換，置出資產(chǎn)包括天威風(fēng)電、天威葉片、天威長(zhǎng)春、天威薄膜等風(fēng)電或光伏公司。置入資產(chǎn)則為6家輸變電公司。

“這些置換出去的公司都是在去年計(jì)提過減值準(zhǔn)備，大額虧損，大股東獲得它們付出的籌碼就少一些；另一方面上市公司清理了虧損資產(chǎn)，獲得盈利能力強(qiáng)的資產(chǎn)，也是為2014年扭虧做的準(zhǔn)備。”上述分析師解釋。