新年好、新年的喜氣滾滾來襲、給大家拜年了！今日在酒桌上聊得最多的就是股票了——聊了下2016年的股票布局，就說我們激烈討論2小時(shí)的萬向錢潮（000559）。

首先我們要明白萬向錢潮起家于主要用于商用車的萬向節(jié)：在此我從5個(gè)方面入手發(fā)表下個(gè)人看法——

第一點(diǎn)：公司傳動(dòng)、制動(dòng)和懸掛三大系統(tǒng)產(chǎn)品齊頭并進(jìn)，均處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。公司的主要產(chǎn)品是汽車底盤總成中的傳動(dòng)、制動(dòng)和懸掛系統(tǒng)的零部件，目前三大業(yè)務(wù)各占主營(yíng)收入的1/3左右。其中，傳動(dòng)系統(tǒng)和懸掛系統(tǒng)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額排名第一，制動(dòng)系統(tǒng)的市場(chǎng)份額僅次于上汽納鐵福(上汽與GKN的合資公司)排名第二，均處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

第二點(diǎn)：受益于美國(guó)汽車市場(chǎng)的持續(xù)回暖。公司出口持續(xù)快速增長(zhǎng)。公司出口的主要客戶是美國(guó)通用、和福特,2012年美國(guó)汽車市場(chǎng)同比增長(zhǎng)13%。公司出口收入有望增長(zhǎng)20%左右。同時(shí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象越來越明確。明年汽車銷量有望持續(xù)快速增長(zhǎng)。保障了公司出口收入的持續(xù)快速增長(zhǎng)。

第三點(diǎn)：公司國(guó)內(nèi)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)趨于合理，重點(diǎn)發(fā)展等速驅(qū)動(dòng)軸和輪轂單元。早期的客戶主要集中在商用車,目前公司通過不斷開發(fā)新產(chǎn)品,客戶結(jié)構(gòu)已經(jīng)演變?yōu)橐猿擞密嚍橹?占比超過60%),同時(shí)由于公司產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)良,已經(jīng)達(dá)到外資水平,公司在合資品牌整車廠中的供應(yīng)比例快速提升,目前已經(jīng)成為上汽通用、大眾的底盤懸掛系統(tǒng)的獨(dú)家配套商以及上汽通用五菱的減震器和制動(dòng)系統(tǒng)的獨(dú)家配套商。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看,公司將重點(diǎn)發(fā)展新產(chǎn)品等速驅(qū)動(dòng)軸和輪轂單元(包含ABS、ESP、行車電腦等電子控制系統(tǒng)),等速驅(qū)動(dòng)軸產(chǎn)品已經(jīng)開始向現(xiàn)代、大眾和通用批量供貨,并且已經(jīng)進(jìn)入寶馬和奔馳的配套體系。

第四點(diǎn)：萬向集團(tuán)新能源汽車技術(shù)儲(chǔ)備雄厚。收購A123將大幅提升鋰電池技術(shù)實(shí)力。1999年,萬向集團(tuán)就開始做新能源汽車的相關(guān)研究,是國(guó)內(nèi)最早開展新能源汽車相關(guān)技術(shù)研究的企業(yè),2005年之后開始新能源汽車的整車試用和改進(jìn),已經(jīng)儲(chǔ)備了大量相關(guān)技術(shù)和數(shù)據(jù)。此外,集團(tuán)收購美國(guó)A123公司已獲美國(guó)法院批準(zhǔn)且無競(jìng)標(biāo)對(duì)手,最終成功的可能性較大。目前A123是美國(guó)技術(shù)最先進(jìn)的鋰電池和能量存儲(chǔ)系統(tǒng)公司,核心技術(shù)是將鋰離子電池的磷酸鋰鐵正極材料制造成均勻的納米級(jí)超小顆粒,比一般的鋰離子正極材料粉體顆粒小約100倍,因顆粒和總表面面積劇增而大幅提升電池的放電功率。

第五點(diǎn)：公司做好內(nèi)生發(fā)展的同時(shí)加快兼并收購步伐。目前公司已經(jīng)將發(fā)展目標(biāo)定位于GKN這種國(guó)際化的專業(yè)汽車零部件集團(tuán),公司不斷提升內(nèi)部管理的同時(shí),也開始加快兼并收購步伐。目前公司現(xiàn)金流穩(wěn)定、資金充沛，正在積極尋找專業(yè)零部件企業(yè)并購標(biāo)的?？戳诉@五個(gè)方面，一起來看下萬向錢潮的走勢(shì)圖——

總論：分析萬向錢潮將開啟海外并購及集團(tuán)海外資產(chǎn)整合之旅，未來業(yè)績(jī)有望快速提升。設(shè)立海外子公司是為公司并購國(guó)外具有先進(jìn)技術(shù)的零部件業(yè)務(wù)，以及整合集團(tuán)在海外資產(chǎn)創(chuàng)建平臺(tái)。

(1)海外子公司有望收購尼亞普科公司。尼亞普科是面向原始設(shè)備、車輛性能和售后市場(chǎng)公司的全球領(lǐng)先汽車傳動(dòng)軸、傳動(dòng)軸、差速器、懸掛彈簧、鋁壓鑄件和動(dòng)力傳動(dòng)系統(tǒng)及轉(zhuǎn)向裝置配件制造商。根據(jù)萬向集團(tuán)官網(wǎng)12月7日消息,萬向美國(guó)專家葛俊(JimGeisendorfer)是萬向錢潮業(yè)務(wù)及國(guó)際項(xiàng)目開發(fā)主管,此前任尼亞普科全球采購副總裁。

(2)萬向集團(tuán)在美國(guó)和歐洲有很多優(yōu)質(zhì)新能源汽車資產(chǎn),如純電動(dòng)豪華車公司菲斯科和電池公司A123。萬向集團(tuán)有望通過新設(shè)立的海外子公司將海外優(yōu)質(zhì)新能源汽車資產(chǎn),尤其是首先將A123系統(tǒng)電池公司注入到上市。

（個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎?。?/strong>