新能源汽車行業(yè)進(jìn)入概念轉(zhuǎn)實(shí)質(zhì)業(yè)績支撐階段。隨著為期5年的新能源汽車第一階段的示范推廣，國內(nèi)絕大部分新能源汽車上市公司中的鋰離子電池業(yè)務(wù)的占比開始逐步提升,開始實(shí)際貢獻(xiàn)業(yè)績,為公司業(yè)績增長提供有效保障。保障行情走勢優(yōu)于大盤,不再是只停留在概念階段。

新能源汽車的推廣正加速駛?cè)肟燔嚨馈Ｈ珖鞯氐膰?yán)重霧霾天氣,無形之中倒逼著我國新能源汽車加速向前發(fā)展,控車治霾的思路不斷被廣泛提及。同時,新一輪推廣政策陸續(xù)出臺,并發(fā)布了新的補(bǔ)貼政策。在政策的強(qiáng)力推動和應(yīng)用推廣環(huán)境逐步改善的背景下,2014年將迎來新能源汽車的發(fā)展元年,新能源汽車加速市場化的先兆已然可見。

新能源汽車行業(yè)處于增長提速期,鋰電核心產(chǎn)業(yè)鏈更具投資價值。隨著新一輪推廣應(yīng)用的正式開展、后續(xù)政策的保駕護(hù)航以及Tesla帶來的行業(yè)整體預(yù)期的改善,將帶動新能源汽車銷量的快速爆發(fā)性增長。2014年-2015年行業(yè)復(fù)合增速將達(dá)161%。其中具有實(shí)質(zhì)業(yè)績支撐及產(chǎn)業(yè)鏈價值空間最大的鋰電核心產(chǎn)業(yè)鏈更具投資價值。

光伏業(yè)績開始觸底回升,迎來新的景氣周期。經(jīng)歷歐盟雙反及亞太新興市場的興起,國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)從寒冬中開始復(fù)蘇,業(yè)績出現(xiàn)持續(xù)改善。從整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈來看,中上游制造企業(yè)的開工率出現(xiàn)提升,毛利率及凈利率水平均出現(xiàn)不同程度的好轉(zhuǎn),盈利能力持續(xù)改善。但由于中上游企業(yè)受制資金及盈利狀況限制,產(chǎn)能擴(kuò)張動力不足,光伏設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)需求無力,業(yè)績恢復(fù)較慢。

中日美市場的快速增長將推動行業(yè)景氣度大幅回升。受各類補(bǔ)貼優(yōu)惠政策的出臺及光伏產(chǎn)品成本的大幅下降,以中日美為代表的環(huán)太平洋[2.66% 資金 研報]光伏市場需求出現(xiàn)快速增長,進(jìn)入快速發(fā)展期,并一舉超越德國成為世界上的三個最大的光伏市場,推動行業(yè)景氣度回升。

新一輪的景氣周期中終端電站最具投資價值。從產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)上看,目前終端電站應(yīng)用環(huán)節(jié)是整個產(chǎn)業(yè)鏈中盈利能力最好的環(huán)節(jié)。部分光伏企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)型,開始向下游光伏電站尋找生存空間。一方面是為了消化現(xiàn)有的過剩產(chǎn)能,另一方面也希望借此獲得相對穩(wěn)定的回報。