2013年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)仍保持高速發(fā)展。硬件環(huán)境的普及為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)提供了更堅實的基礎(chǔ)，“寬帶中國”戰(zhàn)略及實施相關(guān)資料顯示，到2015年國內(nèi)固定寬帶用戶超過2.7億戶，城市及農(nóng)村家庭固定寬帶普及率分別達(dá)到65%和30%。行業(yè)市場也愈發(fā)成熟，《關(guān)于促進(jìn)信息消費擴(kuò)大內(nèi)需的若干意見》中提出，到2015年基于互聯(lián)網(wǎng)的新興信息消費規(guī)模將達(dá)到2.4萬億元，年均增長30%以上。盡管2013年互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域與移動互聯(lián)網(wǎng)的爆發(fā)相比略顯遜色，但互聯(lián)網(wǎng)金融、優(yōu)質(zhì)網(wǎng)站等細(xì)分領(lǐng)域的表現(xiàn)仍十分突出，預(yù)計2014年在相關(guān)領(lǐng)域的投資會更為活躍。

資本市場方面，2013年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)VC/PE融資整體放緩。投中統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)VC/PE融資規(guī)模31.31億美元，環(huán)比下降23%，融資案例數(shù)量228起，環(huán)比下降4%。另一方面，2013年互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域IPO案例數(shù)量10起，較2012年翻了一番，相應(yīng)機(jī)構(gòu)退出的賬面回報也與全行業(yè)持續(xù)下降的趨勢相逆，出現(xiàn)較為明顯的回升。

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)VC/PE融資放緩，39家企業(yè)連續(xù)兩年獲得投資

根據(jù)ChinaVenture投中集團(tuán)旗下金融數(shù)據(jù)產(chǎn)品CVSource統(tǒng)計顯示，2013年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)VC/PE融資規(guī)模為31.31億美元，環(huán)比下降23%，融資案例數(shù)量228起，環(huán)比下降4%。綜合來看，無論是融資案例數(shù)量還是融資案例規(guī)模都在2012年大幅下降后略有收緊，節(jié)奏趨于緩和（見圖1）。

圖1 2008年至2013年國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)企業(yè)VC/PE融資趨勢圖

從融資輪次來看，2013年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)VC/PE融資的228起案例中，A輪融資134起，最高融資金額達(dá)到1.7億美元，相比2012年A輪融資143起，最高融資金額達(dá)到6880萬美元分別下降和上升6%和147%；B輪融資50起，最高融資金額1.5億美元，相比2012年B輪融資50起，最高融資金額4000萬美元分別持平和上升275%。長期投資15起，最高融資額達(dá)到7.00億美元，相比2012年長期投資16起，最高融資金額20億美元下降了6%和65%。

從具體案例看，2013年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)VC/PE融資的228起案例中，有39家企業(yè)曾在2012年內(nèi)年完成過融資（見表1）。其中，盛大文學(xué)在2012年和2013年分別獲得來自O(shè)rbis 150萬美元的PE-Growth融資和高盛、淡馬錫1.1億美元的PE-Growth投資，成為2012-2013國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)企業(yè)VC/PE連續(xù)融資案例中交易規(guī)模最大的企業(yè)。

2013年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)VC/PE融資規(guī)模最大的交易為安大略教師養(yǎng)老金、老虎基金和王國控股集團(tuán)三家共同注資京東商城，總計約7億美元。對于這輪融資，京東商城表示將把資金投入公司運(yùn)營、發(fā)展新業(yè)務(wù)和物流體系建設(shè)三個方面。此外，值得關(guān)注度案例還包括盛大文學(xué)獲得高盛、淡馬錫1.1億美元注資，易到用車網(wǎng)獲得DCM、寬帶資本和晨興創(chuàng)投三家共計6000萬美元注資等（見表2）。

2013年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)仍保持高速發(fā)展。硬件環(huán)境的普及為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)提供了更堅實的基礎(chǔ)，“寬帶中國”戰(zhàn)略及實施相關(guān)資料顯示，到2015年國內(nèi)固定寬帶用戶超過2.7億戶，城市及農(nóng)村家庭固定寬帶普及率分別達(dá)到65%和30%。行業(yè)市場也愈發(fā)成熟，《關(guān)于促進(jìn)信息消費擴(kuò)大內(nèi)需的若干意見》中提出，到2015年基于互聯(lián)網(wǎng)的新興信息消費規(guī)模將達(dá)到2.4萬億元，年均增長30%以上。盡管2013年互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域與移動互聯(lián)網(wǎng)的爆發(fā)相比略顯遜色，但互聯(lián)網(wǎng)金融、優(yōu)質(zhì)網(wǎng)站等細(xì)分領(lǐng)域的表現(xiàn)仍十分突出，預(yù)計2014年在相關(guān)領(lǐng)域的投資會更為活躍。

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)IPO規(guī)模翻倍，VC/PE賬面回報高于全行業(yè)均值

雖然國內(nèi)IPO停擺，但2013年國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)依然有10起IPO融資案例，環(huán)比上升100%。IPO融資規(guī)模為11.59億美元，環(huán)比上漲118.61%，整體趨勢翻倍成長（見圖2）。

根據(jù)ChinaVenture投中集團(tuán)統(tǒng)計， 2008年至2013年國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)共涉及19筆退出，行業(yè)平均賬面回報率為6.41倍（見圖3）。其中金沙江創(chuàng)投退出去哪兒網(wǎng)投資時的單筆賬面退出回報率為31.01倍，是2013年退出賬面回報率的最大值，其次是IDG資本退出神州數(shù)字投資時的單筆賬面退出回報率為26.38倍，但在同一家企業(yè)退出的銀泰資本單筆賬面退出回報率為-0.09倍，是2013年唯一一筆回報率為負(fù)值的案例（見表3）。

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)IPO排隊企業(yè)8家，75%曾獲投資

截至2014年1月3日，IPO排隊企業(yè)共有736家，包括上交所174家、深交所304家、創(chuàng)業(yè)板258家?；ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)排隊的8家企業(yè)中，共有6家企業(yè)曾獲得VC/PE或戰(zhàn)略投資者注資，占比為75%（見表4）。

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)并購市場表現(xiàn)活躍，跨界整合趨勢突出

2013年國內(nèi)整體并購市場宣布交易案例達(dá)到5233起，披露交易規(guī)模3328.51億美元，較2012年分別增長了17.15%和5.72%，并購數(shù)量和并購規(guī)模均為近7年最高。其中，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)并購市場交易表現(xiàn)活躍，對整體并購市場起到拉動作用。根據(jù)投中集團(tuán)統(tǒng)計，2013年互聯(lián)網(wǎng)并購市場宣布交易121起，環(huán)比上升59%，披露交易規(guī)模57.02億美元，環(huán)比上升58%，宣布交易數(shù)量與規(guī)模上升幅度均超過50%（見圖4）。

完成交易方面，2013年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)完成交易案例數(shù)量略有上升，并購交易規(guī)模平穩(wěn)增長。根據(jù)ChinaVenture投中集團(tuán)統(tǒng)計，2013年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)并購市場完成交易規(guī)模為29.45億美元，環(huán)比上漲27%，案例數(shù)量60起，環(huán)比上升13%。整體來看，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)并購?fù)瓿砂咐?guī)模達(dá)到六年來最高，完成案例數(shù)量自2012年下降以來有所反彈（見圖5）。

從具體案例看，2013年國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)并購案例中規(guī)模最大的為阿里巴巴以5.86億美元收購新浪微博18%股權(quán)。另一家規(guī)模較大的案例是浙報傳媒以4.61億美元收購邊鋒游戲100%股權(quán)（見表5）。此外，2013年國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)并購體現(xiàn)出明顯的跨領(lǐng)域整合趨勢，隨著傳統(tǒng)媒體轉(zhuǎn)型加速和移動互聯(lián)網(wǎng)的快速興起，預(yù)計2014年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的跨領(lǐng)域并購將更為活躍。