“萬向不會go crazy，價格過高不做。”針對萬向和李澤楷競購美國電動車制造商菲斯克(Fisker)一案，一位接近此交易的消息人士向記者指出。過去一個月，債臺高筑、毀譽參半的電動車制造公司菲斯克，引來中國兩個不同領域巨頭的激烈爭奪。

“小超人”李澤楷不會料到，一場十拿九穩(wěn)的收購案，竟“惹”來了一個難纏的對手：萬向，這個縱橫美國市場多年、長期斡旋在政商之間的中國最大零部件供應商，正想借助Fisker，來圓造車之夢。

最后一刻的對手

去年10月，美國能源部以2,500萬美元的價格，將其為菲斯克所提供的1.68億美元擔保貸款，出售給李澤楷旗下混合動力技術控股公司(Hybrid Tech Holdings LLC，下稱混合動力)。此舉招致了不少爭議，能源部僅拿回當初1.92億注資中的5,300萬美元，納稅人損失高達1.39億美元。

此后，李澤楷試圖以“債權競購”的方式，即以免除部分擔保貸款而非現(xiàn)金支付的方式收購剩余資產(chǎn)，意味著其他競購者如果加入這場戰(zhàn)役，必須償還菲斯克所有債務。而且，非擔保債權人也將面臨血本無歸的風險。

12月31日，菲斯克的債權人委員會要求法院停止將公司出售給混合動力，改為公開拍賣，并力薦萬向集團。萬向聯(lián)手由前通用副董事長鮑勃·盧茨(Bob Lutz)領導的美國跑車制造商VL (VL Automotive)殺入競購，第一次報價為2,572萬美元。在提案中，萬向提及了卡瑪(Karma)車型的重啟計劃。

上周五，美國破產(chǎn)案法官Kevin Gross宣布，駁回將菲斯克出售給混合動力的提議，同意公開競標，并就李澤楷的債權競購計劃設置了2,500萬美元的上限，即混合動力持有的1.68億美元債權中，最多只能以2,500萬美元參與資產(chǎn)競拍。這無疑給萬向競購菲斯克鋪平了道路。萬向也順勢加價1,000萬美元現(xiàn)金，將競購價提高至了3,750萬美元。

被激怒的小超人立即加碼。三日后，競標價抬高至5,500萬美元，其中3,000萬美元為現(xiàn)金。

各自的籌碼

這并不是一場資本運作?；旌蟿恿Σ]有在提案里提及復興卡瑪?shù)挠媱??？ì斒欠扑箍斯疚ㄒ簧鲜械囊豢铍妱榆囓囆?，目前已?000多個客戶。這些用戶需要穩(wěn)固和售后服務。上述消息人士告訴記者，菲斯克的債權人委員會包括下游的零部件供應商和經(jīng)銷商。零部件商亟需一個重啟計劃，他們積壓的庫存才能從廢鐵變黃金?！袄顫煽瑳]有如何復產(chǎn)卡瑪?shù)挠媱?，這也造成了債券委員會的不滿，并認定李澤楷只是資本炒作。”

非擔保債權人持有菲斯克約2.5億美元債務。若按照混合動力的“債權競購”方案，這些錢幾乎都打了水漂?！暗谌f向的提議中，他們至少能獲得50%的賠償。”債務委員會的代表律師William Baldiga表示。

在提交給法院的文件中，萬向表示將恢復菲斯克在芬蘭代工廠的生產(chǎn)計劃，并最終將生產(chǎn)線遷回位于密歇根的前通用工廠。

作為零部件供應商，萬向有其最大的籌碼——A123電池。這是菲斯克唯一的鋰電池供應商。這家曾經(jīng)獲得奧巴馬政府背書，能源部2.5億美元貸款支持，以及華爾街資本趨之若鶩的初創(chuàng)明星企業(yè)，卻被瘋狂的擴張速度和高額的負債所壓垮，最終為萬向公司所收購。

和如日中天的特斯拉不同，菲斯克是一家輕資產(chǎn)公司，缺乏電池、電機等核心技術，嚴重依賴供應鏈。延遲上市、以及上市后因為電池缺陷等問題而多次召回，都給這家年輕企業(yè)的現(xiàn)金流帶去沉重壓力。A123的破產(chǎn)對菲斯克而言則是致命一擊。“現(xiàn)在卡瑪這個車要重新啟動，離開萬向做不來。沒有萬向，卡瑪連停車場也開不出去。”

該消息人士透露，萬向在該交易上很有彈性，沒有一定要贏?！懊總€人都有貢獻和強項，混合動力應該聯(lián)合萬向發(fā)揮各自所長。”

聯(lián)合假馬競標

此前的聽證會上，菲斯克律師一口咬定：A123被萬向收購后中斷供貨是造成菲斯克破產(chǎn)的直接原因。債券委員會的代表律師則反駁稱，菲斯克在A123破產(chǎn)之前，就早已停產(chǎn)。

劍拔弩張的氣氛，難掩一個不爭的事實，即菲斯克從2012年7月停產(chǎn)以來，能撐到現(xiàn)在，都離不開李澤楷的持續(xù)輸血。從這個角度而言，李澤楷掌握了菲斯克的實權。

但在1月10日的聽證會上，菲斯克的律師卻一改口徑，極力拉攏萬向。這無疑是在給未來鋪路。菲斯克既不愿意得罪李澤楷，也不愿意放棄萬向。萬向有兩大優(yōu)勢，一是持有菲斯克20%的股份，這對債權人有好處；二是卡瑪?shù)纳a(chǎn)計劃和方案。

就算最后李澤楷拿下菲斯克，他還需要解決復產(chǎn)問題。在前不久的底特律車展上，基于卡瑪電動車原型、加裝V8發(fā)動機的敞篷版VL Destino亮相。據(jù)悉，該款車50%的零部件源自于卡瑪電動車?！叭f向和VL一起做這輛車最現(xiàn)實?！鄙鲜鱿⑷耸勘硎?。

目前萬向出價為3,572萬美元，低于李澤楷的總體報價。不過雙方將做聯(lián)合“假馬”（“假馬”，Stalking horse，即破產(chǎn)方選定的收購方。“假馬”的收購報價，即收購破產(chǎn)方所需的最低價格。其他潛在競爭者如想收購破產(chǎn)方，則出價不能低于此線），最早將于2月4日的拍賣會上提出最終報價。