在剛剛過去的2024年，蜂巢能源電池出貨量超27.5GWh，同比增長118%；營業(yè)收入超170億，同比增長56%。短刀戰(zhàn)略與加速發(fā)展實現(xiàn)高度同頻。

根據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟最新公布的信息，2024年12月，蜂巢能源國內動力電池裝機量首次突破單月3GWh，達3.15GWh，同比增長108.61%，市占率提升至4.18%，這是蜂巢連續(xù)第三個月在國內裝機量榜單上排名第五位。

在蜂巢能源第五屆電池日上，蜂巢能源董事長楊紅新表示，2024年全域短刀戰(zhàn)略成果顯著，短刀電池出貨量達9.61GWh。其中BEV快充短刀全年交付7.5萬臺；PHEV 2.2C快充升級品全年交付5.8萬臺；商乘共用系統(tǒng)方案、儲能用飛疊短刀實現(xiàn)批量交付及量產(chǎn)。從全球市場來看，蜂巢短刀總出貨量占全球短刀出貨量比例超過35%。

2025年開局，蜂巢能源勢頭依然強勁。1月1日，坦克500Hi4-Z搭載蜂巢能源的59度大電量越野增混電池搭載正式上市；1月8日，蜂巢能源第五屆電池發(fā)布四大創(chuàng)新品類，同日蜂巢“第100萬套”電池包順利下線。蜂巢能源新一年的戰(zhàn)略序幕由此拉開。

以蜂巢能源2024年市場表現(xiàn)及第五屆電池日為觀察窗口，無論是產(chǎn)品戰(zhàn)略、動力電池裝機表現(xiàn)、市場延拓，還是在技術躍進、多元化創(chuàng)新品類等多個維度，都在為蜂巢能源的發(fā)展保駕護航，2025年蜂巢能源將有望繼續(xù)蓄能爆發(fā)。

熱復合短刀“斷層式”領先

在短刀電池市場狂飆進程中，蜂巢能源從開創(chuàng)者變?yōu)橐I者，而熱復合飛疊技術的加持，更是讓蜂巢能源在短刀電池領域“遙遙領先”。

正如楊紅新所言，“2024年‘短刀+熱復合’引領了行業(yè)的潮流，我們已經(jīng)走進了窄門，不斷見到微光，而且看到了未來一條坦途大路?！?/p>

從出貨表現(xiàn)來看，2024年蜂巢能源熱復合短刀超過23萬套，占比超過85%，尤其是12月，熱復合短刀電池出貨量超5萬套。

全年在PHEV市場動力電池裝機量暴增，PHEV電池裝機量穩(wěn)居國內前三。

從技術領先層面看，熱復合工藝此前僅為韓國LG公司所掌握，主要為卷繞型的熱復合工藝；蜂巢能源通過攻克巨大的設備瓶頸難題，達成疊片型“飛疊+熱復合”工藝的高度集成與高效運行，技術實現(xiàn)全球領先。

據(jù)介紹，歷時3年時間，蜂巢能源現(xiàn)有超過100臺熱復合飛疊設備在高速運行，為短刀月電池超過5萬套的交付立下汗馬功勞。

市場客戶方面，蜂巢能源熱復合短刀電池已為長城汽車、吉利汽車、Stellantis等多家海內外主流主機廠供貨。

在全球市場方面，蜂巢能源同樣表現(xiàn)不俗。1-11月，其海外客戶共出貨116,097輛車，共計5.8GWh，海外出貨占比達到27%。這一成績也標志著蜂巢能源的熱復合短刀電池產(chǎn)品口碑已逐漸在國際市場扎根。

楊紅新預計，憑借短刀電池的安全、性能優(yōu)勢，結合熱復合飛疊技術的高效加持，蜂巢能源2025年短刀出貨占比70%以上；月度供貨量穩(wěn)定3GWh以上，并向單月4GWh邁進；新搭載車型超20款；新項目開拓超15個；海外占比將超過30%。

增混越野市場“沖量”

作為最早卡位增混越野領域的電池企業(yè)，蜂巢能源在新能源越野市場已經(jīng)為坦克、哈弗、猛龍等多款車型提供高安全、高性能的動力電池。

截至2025年1月8日，蜂巢能源越野車型電池配套超10萬套，市場戰(zhàn)績顯赫。

從第五屆電池日發(fā)布的四大新品來看，蜂巢能源對增混越野市場寄予厚望，并重磅定義“堡壘越野電池”創(chuàng)新品類。

可以看到，過去1年新能源越野開始呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。2023年，新能源越野占越野類車型的滲透率在6%-7%，2024年這一滲透率占比已經(jīng)超過30%。

越來越多的品牌推出增程式或插電式混動越野車，如長城旗下的坦克系列、北汽的BJ系列、東風猛士、比亞迪方程豹系列、深藍G318、傳祺ES9/GS8等等。新能源越野賽道的持續(xù)擴容將帶動越野電池的快速增長。

需要注意的是，越野車工況和使用環(huán)境更惡劣，對電池性能要求苛刻，包括高功率、高耐候性、高安全、高可靠性等。城市SUV更注重高快充，而泛越野重視高快充、高功率和高耐候性，強越野車則在這些方面要求更高。電池企業(yè)需考慮越野車面臨的翻滾、飛躍跌落、深度涉水等極端情況，在設計和生產(chǎn)中保障安全、可靠性和耐候性等。

蜂巢能源開創(chuàng)“越野電池”新品類，根據(jù)市場上不同類型的越野車推出了三款產(chǎn)品，涵蓋城市SUV、泛越野、強越野版本。具有超高安全、超高耐候、全溫域高功率優(yōu)勢。

在功率輸出和耐候性方面，蜂巢能源堡壘越野電池突破性地實現(xiàn)了-43℃至60℃的超寬溫度適應范圍，在-40℃極端環(huán)境下放電能量提升50%，低溫功率提升40%。

在安全方面，該電池采用堡壘結構設計和新型工藝材料，并通過電池小型化設計，設置橫向4層防護和縱向8層防護，配合微納米隔熱、納米熱瓷絕緣、納米防火噴涂等新型材料的應用，極大地提升了電池包的碰撞防護等級和熱安全標準。

通過業(yè)內首創(chuàng)的雙介質集成冷板技術等高效主動散熱技術，使電池溫度保持在最佳功率輸出范圍內，實測40℃高溫下的連續(xù)沙漠刷鍋工況，蜂巢能源堡壘越野電池的功率不降低，整車動力性不受影響，可全溫域高功率輸出。

目前，蜂巢能源“堡壘越野電池”已經(jīng)搭載坦克500Hi4-Z上市，是全球首款800V架構、電量最大的越野插混專用電池，59KWh超大電量，175Wh/kg高能量密度，峰值充電倍率超過3C，脈沖放電功率13.6C，零下20攝氏度下的脈沖放電達到5C。

毫無疑問，細分行業(yè)的高成長性將對企業(yè)的長期價值起到顯著的抬升作用，這對于行業(yè)內已經(jīng)處于領先地位且仍不斷鞏固自身核心競爭力的企業(yè)尤為明顯。隨著增混越野市場需求的持續(xù)爆發(fā)，蜂巢能源也有望成為行業(yè)增長紅利的核心受益者。

未來增長的持續(xù)性和確定性

在動力電池內卷競爭日益加劇的當下，蜂巢能源將如何保障其未來增長的持續(xù)性和確定性？結合其市場表現(xiàn)情況、產(chǎn)品部署以及發(fā)展策略，或許可以從中得到答案。

1、預計2025年訂單翻番增長

2024年四季度，蜂巢能源整車訂單達22萬輛，環(huán)比三季度增長83%。10月、11月、12月的國內動力電池裝機量排名連續(xù)躋身國內第五。

國際化戰(zhàn)略初露鋒芒，蜂巢能源實現(xiàn)大規(guī)模將電池交付到歐洲、東南亞等海外地區(qū)，占總交付量的27%，從訂單來看，2025年還將進一步增長。

2、多元產(chǎn)品矩陣合力共進

第五屆電池日上，楊紅新做出了四大預測：1、新能源越野銷量將呈爆發(fā)式增長；2、EV續(xù)航已滿足主要出行場景，超快充將快速普及；3、商乘燃油HEV化將成為新趨勢；4、提升快充和壽命成為商用車的迫切訴求。

基于此判斷，除了發(fā)布“堡壘越野電池”之外，蜂巢能源還發(fā)布了蜂行短刀電池（6C+800V超充、15年60萬公里兩大版本）、商用車遠路電池（3C快充長壽命、4C超充兩大版本）、HEV電池（商乘共用混動電池包），滿足上述市場發(fā)展需求。

可以預見，前瞻性洞察細分市場需求并提前部署，將有利于蜂巢能源打造競爭壁壘與護城河，為公司的長期發(fā)展奠定堅實基礎。

3、技術降本+效率降本

2025年，動力電池內卷的情況依舊不會改變，降本仍會是企業(yè)發(fā)展的重中之重。

楊紅新強調，蜂巢能源只會通過技術創(chuàng)新與差異化產(chǎn)品參與競爭，確保良性發(fā)展，不參與惡性價格戰(zhàn)。成本控制上，會通過技術降本、提升制造效率等方式保持產(chǎn)品競爭力。

據(jù)悉，蜂巢能源2025年將實現(xiàn)飛疊技術3.5版本的更迭。新版本的產(chǎn)品良率將提升30%，設備穩(wěn)定性提高50%，整機時間稼動率增加8%。負極輥送載片的設計從3.0版本的上下飛切簡化為單路裁切，穩(wěn)定性提升50%。正負極的自動接帶時間稼動率提高8%，隔膜激光切割的制成良率提升58%，并在檢測等多個方面實施改進。

飛疊3.5版本計劃在2025年第三季度實現(xiàn)量產(chǎn)。同時公司還將積極預研飛疊4.0版本，保持行業(yè)技術領先地位。